過去 10 年，金融科技公司透過減少中間商環節和提供直接的客戶服務在慢慢削減銀行業的利潤。經紀領域的戰爭已經打響，Robinhood 推出的零佣金經紀業務迫使現有公司降低收費標準並探索新的業務收入途徑。如今，利息將成為全新的戰場，也最有利可圖。目前銀行的收入和利潤仍然非常依賴淨息差。
圖｜美國銀行的淨息差曲線（來源：CoinDesk）
自金融危機以來，淨息差一直處於峰值狀態，這意味著銀行能向客戶支付更多的存款利息，但顯然他們不會選擇這樣做。在過去的 10 年裡，雖然銀行因金融危機而將利率降至為零，但並沒有因此失去客戶，實際上這期間支付的利率依然一樣。
而在過去的幾年裡，像 N26、Monzo、Marcus 這樣的數字銀行，以及像 Wealthfront、Betterment 和 Robinhood 這樣的金融科技初創公司，則利用這一機會透過提供高收益的 “現金賬戶” 來吸引客戶，該賬戶透過戰略銀行合作伙伴關係支付 1.5-2.5% 的存款年利率。這一利率優勢幫助他們成功從富人群體吸引了價值 80 億美元的客戶存款，而高盛（Goldman Sachs）的 Marcus 將每月獲得價值 10 億美元的存款。
DeFi 是金融科技 2.0
DeFi 透過使用開放和去中心化的點對點網路完全去掉了中間商，將銀行業的這一趨勢推向頂峰。DeFi 的目標是建立一個基於加密貨幣特性、多方位的金融系統，對傳統金融系統進行改進和重塑。如今，DeFi 代表著一股全新的金融科技浪潮，DeFi 數字銀行將在金融科技與 DeFi 之間建起一座橋樑，在吸引新客戶方面發揮關鍵作用。
在過去的幾個月裡，包括 Juno、Dharma、Linen、Outlet 在內的許多專案都宣佈，計劃推出基於 Compound 協議和 Nuo 協議打造的 DeFi 數字銀行。他們的目的是為使用者提供一個高收益的儲蓄賬戶，與像 Wealthfront 這樣的金融科技初創公司以及像 Monzo 這樣的數字銀行推出現金賬戶進行競爭。這將透過提供一個簡單的備用銀行介面來實現，而該介面將實現加密貨幣和傳統金融的無縫融合。
推出這些產品並不容易。隨著 2020 年的專案啟動，它們將會面臨相當多的挑戰，但同時它們也為加密社羣帶來了巨大的機遇。
機遇與挑戰
當這些數字銀行試圖帶來新客戶時，最大的挑戰之一是如何提供具有競爭力的大規模收益。這與目前由於缺乏流動性而受限的 Compound、dydx 和 Nuo 等生息平臺（interest-generating platform）的貸款需求直接相關。將比特幣以一種無需信任的方式引入以太坊，可以極大地擴充套件這一規模，包括 Ren 和 Keep 在內的許多專案都在朝著這個目標努力。此外，由於銀行客戶習慣於儲蓄的固定利率，隨著生態系統的成熟，利率掉期（interest rate swaps）將發揮關鍵作用。
為了進一步縮小應用差距，DeFi 需要低手續費、由智慧合約和波動性保險提供的高限額世界級法幣出入金渠道，以便在發生災難性事件時能夠提供安全保障。
最後，這些 DeFi 數字銀行還需要能夠獲取使用者並能夠將存款匯入利息生成協議的一個內建貨幣化戰略。這將透過手續費共享或本地 DeFi 代幣分發來實現，以激勵專案帶來存款和管理利率。由於這些挑戰和機遇，2020 年將會是 DeFi 發展過程中令人興奮的一年。
瓦倫（Varun）是 Juno 聯合創始人兼執行長，Juno 是一家為使用者提供高收益儲蓄賬戶的數字銀行。在創立 Juno 之前，他和其他人共同創立了去中心化債務協議 Nuo 和信用分析平臺 BeeWise。本文系作者本人觀點，不代表 CoinDesk 中文版立場。
