我經常想知道，為什麼傳統的金融機構和華爾街會如此關注加密貨幣監管缺失的問題。我一度把中央銀行和金融機構視為創新、去中心化和加密貨幣的“敵人”。也許只是他們看到了區塊鏈對資本主義的潛在威脅後所作出的反應。
或者比特幣交易市場確實需要監管！
01
被操縱的比特幣市場
隨著比特幣的暴漲，2017年出現了很多財富神話，到2018年比特幣開始慢慢被主流社會所知曉，在我看來，比特幣的價格在過去和現在都受到了令人難以置信的操縱。似乎在比特幣世界中“不規範”是正常的。
比特幣的價格顯然受到了操縱，它很容易受到pump-and-dump(哄抬幣價)計劃的影響。同時，IC0的運作方式以及空投激勵等方式，也使比特幣價格成倍增長。在加上積極的網路效應，讓集體欺詐行為產生了嚴重的後果。
我喜歡對事物的兩面都保持開放的態度，凡事皆有可能。我很高興能寫一篇唱反調的文章。
02
大多數BTC交易都是騙局
Bitwise的一項研究顯示，95%的比特幣現貨交易量是由不受監管的交易所偽造的。
該公司分析了行業網站CoinMarketCap.com上交易量最大的81家交易所。這些交易所比特幣的日均交易量總計為60億美元。但研究發現，其中只有2.73億美元是真實的。在81家交易所中，有71家交易所顯示的交易量絕大部分都是在刷出來的。
Bitwise全球研究主管Matthew Hougan表示：
人們總是看到加密貨幣這個市場一團糟，那是因為他們看到的都是被操縱的資料。
Matthew Hougan的言論引發了人們對比特幣價格可能被操縱的新擔憂，尤其在過去3年裡，整個加密貨幣的市場都與操縱緊密相連。
如果加密貨幣市場的實際交易資料並有沒有看上去那麼大，那麼你在coinmarketcap或者其他軟體上看到的比特幣和其他幣種的市值顯然也不是真實的。
如果大量的比特幣交易是偽造的，或者是過去和現在都是偽造的資料。那麼，像Coinbase和Binance這樣的公司都是在謊言的氛圍中成長起來的。
在這種情況下，交易所創造了市場活動的表象。換句話說，這不是真的，這是假象。這是一個真正的大騙局。
03
加密世界的信任問題
圍繞IC0和交易所的整個遊戲，其中許多似乎受到了操縱。為什麼會發生這種情況？
1、交易所有制造虛假交易量的動機。
2、專案方和參與者都希望自己的幣能上交易量更大的交易所。根據Autonomous Next的資料，每次上市的費用從100萬美元到300萬美元不等。
比特幣似乎成了一場貪婪者遊戲，處處變得骯髒。
美國監管機構在比特幣交易主流化上採取了謹慎的態度。美國證券交易委員會將操縱風險作為拒絕加密貨幣ETF的申請的理由。即使區塊鏈已經慢慢被主流社會採用，但加密世界的淘金熱似乎出現被阻止的跡象。
一些人因比特幣而致富，而更多的人因此而虧損。不管你相信它是賭博、龐氏騙局還是頂尖技術，這都取決於你，但至少遊戲應該有規則。如果在加密貨幣交易中偽造資料，這不僅會損害交易所的可信度，還會損害整個行業和去中心化運動。從這個角度來看，加密世界存在嚴重的信任問題，比特幣及其他加密貨幣市場存在嚴重的操縱行為。
目前投資者最大的期望是，ETF所依託的大宗商品交易是有意義的，不會受到操縱風險的影響。如果遊戲被操縱了，投資者還想“孤注一擲”，這到底是有多愚蠢?我不知道你的立場，但這是我的常識。
受到監管的比特幣期貨交易量似乎很低。現在我們可能知道為什麼會這樣了。芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥期權交易所(Cboe)從2017年底開始上市比特幣衍生品，但交易量遠低於不受監管的交易所公佈的60億美元。難怪，因為很多交易量壓根就不是真實的。
我們必須接受這樣一種可能性，我們對加密貨幣的熱愛讓我們受到了欺騙，甚至我們不顧公正的警告，屈服於這種炒作。
我們狂熱的比特幣崇拜是否有可能是以謊言為基礎？比特幣的真實市場規模可能遠比我們想象的要小得多。
（作者：Michael K. Spencer 編譯：笑巖）
