比特幣支援類代幣（即封裝比特幣）的新趨勢使越來越多的使用者能夠在比特幣和以太坊兩方面均獲得很好的收益。
在區塊鏈行業中，隨著最近defi的快速發展，到目前為止，各defi應用程式透過各自layer 1採用的比特幣價值飛速增長，遠遠超出了我們的預期。它們中的大部分已在defi的“預設協議”以太坊生態中傳播開來。截至8月16日，以太坊中使用了超過38,000個btc，目前佔以太坊總市值的1％。當然，這些比特幣的數量僅佔可用比特幣總量的0.181％，但是，如果這種趨勢持續發展，那麼，這可能會對比特幣網路本身產生影響。
而且，以太坊不是唯一接受這些創新型比特幣支援類代幣的layer 1協議......
在這些比特幣支援類代幣中，最受歡迎的是wbtc（封裝比特幣），它是由bitgo在2019年初開發和推出的。感受一下這種代幣的迅速普及：得益於defi帶來的狂熱，截至6月1日，該類代幣的數量僅為3,911 wbtc，而截至8月16日時，數量已達26,000 wbtc，相當於在2個月的時間內增加了570％。
現在，一些layer 1協議中也湧現出不同的比特幣支援類代幣。例如，智慧合約協議tezos已經宣佈了他們自己的原生比特幣支援類代幣tzbtc，該代幣目前正在開發和測試中。在interlay支援下，polkadot也宣佈了其針對polkabtc的開發和測試計劃。下圖的時間表就列出了在主流layer 1協議上啟動或最近宣佈的比特幣支援類代幣，其中大部分都在以太坊上。
圖1 主流第1層協議上比特幣支援類代幣開發時間表，包括其當前鎖定的比特幣數量及其背後的團隊。
回顧起來，這些比特幣支援類代幣的出現是天才之舉。它允許“比特幣至上”主義者在“hodl”住比特幣的同時，將比特幣應用在其他layer 1協議的生態中。你可以稱之為雙贏。大多數錨定比特幣類代幣的工作方式很簡單：比特幣持有者只須簡單地將他們的比特幣存入另一個受控的錢包地址中，與此同時，對應協議就會按照代幣標準鑄就出1:1的錨定比特幣代幣。不同的協議中此過程有細微差別，但大多數情況下，它們基本上都是將你的比特幣封裝並置換為與layer 1協議標準相容的錨定比特幣代幣。
讓我們以polkadot和interlay最近宣佈的polkabtc為例。使用者將btc轉移到他們選擇的庫中，該庫將鎖定的dot抵押品傳送到interlay btc平行鏈上，之後，該平行鏈將傳送給使用者polkabtc。反之操作，則可以兌換為btc。
圖2 概述了使用者在polkadot網路上“交換” btc以獲得比特幣支援類代幣的過程
從某種意義上說，錨定比特幣代幣代表了一種加速的區塊鏈間互操作性。這是一種開放閘道器的簡化方法，可在協議之間使用更多例項，而非陷入孤島效應。而且，由於比特幣可能是最受歡迎的加密貨幣，這種方式在“僅僅持有比特幣”之外加強了比特幣的用例。
實際上，包括wbtc和imbtc在內的以太坊專案所持有的比特幣要比閃電網路（ lightning）或液態網路（liquid）多70％。與比特幣代幣化專案的目標類似，閃電網路和liquid網路也在努力激發領先的加密貨幣的效用，但它們的重點是提高小型和大型鏈下比特幣交易的速度和隱私性。
圖3 在過去幾個月中，wbtc的偶然增長超過了比特幣閃電網路。與wbtc中比特幣的指數增長相比，閃電網路上的比特幣價值基本持平
但是，儘管錨定比特幣代幣這種新用例對於區塊鏈和加密社羣來說並無冒犯之意，但它們所產生的影響可能是無意間造成分裂。當然，現在假設以後會發生什麼還為時過早，我們謹在此列出一些值得考慮的要點。
比特幣象徵著“房地產”。人們只想持有比特幣並在defi上使用它---可以說，人們對比特幣作為一種資產的信仰仍然普遍存在。正如我們的口號“hodl”已被普遍傳播一樣，我們的比特幣持有者也正是這樣做的---只hodl（只持有不賣出）。因為儘管以太坊在過去的一年中受到了越來越多的關注，但比特幣仍然是加密貨幣中的王者。迄今為止，比特幣是第一個也是“久經磨難”的區塊鏈專案（它也是我們今天都在這裡讀本文的原因）。
沒有比特幣，可能不會有區塊鏈產業，它甚至可能激發出其他一些高階形式。毫無疑問，我們想要持有比特幣並以其他形式使用它的傾向，可與房地產劃等號。我們每個人都希望擁有房地產，本質是它能為我們提供住房，但它也可以透過其他方式作為投資工具：購買房屋抵押貸款（允許我們擁有短期流動性）、投資房地產（將其出租給市場）、炒房、學區房，等等。擁有房屋可以滿足馬斯洛最基本的需求等級，但是我們對房屋的處理方式使我們能夠實現自我滿足的需求。
圖4 satoshi的需求層次概覽
擁有比特幣還可以滿足我們最基本的需求（財富的安全性），但是能夠將資產跨鏈到其他智慧合約協議上，以得到收益耕種（yield farming）快感，滿足了我們的心理和自我實現需求。這一切可能暫時被誇大了，但相似之處顯而易見。房地產已無處不在，但比特幣也可以有相同的發展路線。
以太坊需要rollups來提速。假設在極端情況下，大量的比特幣被“封裝”並在以太坊區塊鏈上使用。這可能會加快以太坊2.0的開發。但是，許多以太坊開發人員和vitalik本人指出，這些增加的鏈上活動可能會刺激人們更廣泛使用rollups技術的需求。當前，已經有兩種型別的rollups技術被提出：zk-rollups和optimistic rollups，前者是更優選擇。儘管存在爭論，但是事實證明zk-rollups比optimistic rollups和plasma更快、更便宜。目前一條公鏈的tps最多可達15。但據vitalik稱，以太坊1.0作為資料層，使用rollups後tps將達到2,000-3,000。
棄舊迎新。可能最終一些使用者想放棄btc並使用eth。也許，由於逐漸意識到以太坊實用性的提高，一些封裝比特幣的使用者可能會出於簡單性而放棄比特幣選擇以太坊。無論如何，這些人已經在以太坊網路上花費了大部分時間和比特幣使用率。但這是一個“牽強”的場景。要說服人們比特幣不再是加密貨幣中的那個“它”，將需要數十年、甚至幾個世紀的時間。
部分橋接器或中心化封裝代幣成為安全威脅。雖然人們認為是這些封裝代幣是有用的且具創新性的，但它們仍存在安全性問題。例如，封裝比特幣實際上只是將使用者的鎖定比特幣儲存在一箇中心化的第三方託管人那裡。因此，當你掌握自己的金鑰時，比特幣是安全的、無需信任的；但當你將比特幣交給wbtc的保管人時，就代表了可能發生的中心化安全威脅，正如前兩天剛發生在以太坊上的“種紅薯（yam）”合約漏洞事件一樣。雖然renbtc設計使用智慧合約來鎖定比特幣，而不是像wbtc那樣使用受信任第三方，但當這些由比特幣支援類代幣模型出現問題時，依然有風險存在。例如，tbtc背後團隊thesis的工作人員由於其程式碼中的錯誤，不得不在平臺啟動僅一個月後停止其平臺入金。當tbtc的solidity程式碼無法區分p2sh和p2pkh比特幣地址時，社羣貢獻者開始注意到問題。
圖5 tbtc發生的“封裝比特幣”技術風險的例子
不同比特幣支援類代幣之間、甚至比特幣本身的套利交易。人們甚至可以設想這樣一種情況：在比特幣支援類代幣和比特幣本身之間進行新的金融套利，以致比特幣社羣成員相互爭奪額外的利潤。這可能會導致更復雜的金融衍生產品或交易對的誕生，如btc / wbtc，btc / renbtc，btc / tzbtc，btc / polkabtc等。截至8月16日，ebtc（eos btc）的交易價格為13,075美元，相比之下，比特幣的價格為11907美元。但這並不是什麼新鮮事物，因為不同交易所之間的btc套利已經存在。
比特幣鏈上活動大幅減少。如果比特幣鏈上活動消亡，比特幣礦工被迫自己動手會怎樣？禁止那些從比特幣支援類代幣專案地址轉移到比特幣地址的交易？如果大量比特幣最終因為封裝在其他區塊鏈網路中而被凍結，那麼比特幣的鏈上活動將會如何？鏈上活動的減少可能導致礦工的交易費減少。最終在比特幣網路上的驗證交易幾乎是零。休眠比特幣並不新鮮，因為這種現象越來越普遍。今年早些時候，digital asset data的一份報告顯示，整整一年時間裡，超過1000萬枚btc沒有被移動過，約佔所有比特幣的60％。這也可能引發人們的討論：鏈上交易決定價格，還是價格決定鏈上交易？
對此，messari社羣分析師george adams有段很好的評論：“我相信兩者之間存在反身性（正反饋迴路）。例如，在比特幣中，更多的鏈上交易量=對btc的更多需求，這會使價格上升。然後更高的btc價格意味著人們對其興趣增加，意味著更多的鏈上交易量。因此，我認為他們互相激勵……儘管我不確定哪個先變化。”
要回答誰先發生變化，就像回答“先有雞還是先有蛋”這個古老的問題一樣難。但是根據我們對金融和基礎投資的瞭解，從理論上講，基本面應該是價格的驅動力。對於比特幣，鏈上交易應該是其價格的驅動力。許多通用的加密貨幣估值框架會對此進行反駁---速度並不一定總是網路價值的驅動力。但一些補救措施可以防止代幣遭受流通速度問題的困擾---對於比特幣來說，這種措施是，它可以作為價值儲存。因此，如果按照這種思路，那麼鏈上交易量的減少應該是價格的決定因素，並且對支付給礦工的交易費用有重大影響。所以，這可能導致有爭議的假設型死亡螺旋理論。目前，從統計上看，鏈上交易與礦工收取的交易費有顯著相關性。到2140年，交易費將成為礦工的唯一收入來源。
圖6 礦工交易費收入變化百分比作為因變數，對鏈上交易變化的百分比和價格變化的百分比進行多元迴歸（使用10年的每日資料），得出鏈上交易變化百分比的p值遠低於閾值，代表更顯著。
圖7 從統計學上來說，鏈上交易對礦工收入變化百分比的決定性更高，係數為1.19，值得注意的是，在過去的幾年中，對數規模上的鏈上交易一直平穩。
但是，讓我們回想一下：鏈上交易與價格之間的關係，無論是線性的還是非線性的，都不應過多考慮其票面價值。真正的決定因素應該定位在：比特幣價格市場是理性還是非理性---或者換一種說法---有效還是無效。
我認為，減少鏈上交易最初無甚有害，但可能會導致持續的鏈上低交易量，進而開始影響網路安全。
結論
總之，“在其他區塊鏈協議上使用你的比特幣”這個理念有據可循，但我們也要強調一些可能會引起注意的觀點作為警示：比特幣鏈上網路活動的顯著減少可能會跨越網路安全性和使用率之間的界限；也許這些代幣化的比特幣會促使礦工主動退出或採取更嚴厲的態度，但是這種趨勢也許逐漸被“我們如何使用比特幣”代替。如前所述，下圖顯示了交易所中交易的比特幣數量在緩慢下降的趨勢。
圖8 根據 glassnode api中提取的資料，交易所中比特幣的價格上升而btc的數量則下降了10％。
好訊息是，這可能是我們跨越比特幣“大規模採用”鴻溝的關鍵所在。截至8月18日，defi pulse資料顯示，以太坊上defi智慧合約中的tvl（鎖倉總額）剛剛達63億美元。
這一數字不言而喻，比特幣支援類代幣就是其中原因之一。
參考資料：
- https://news.bitcoin.com/close-to-11-million-btc-havent-moved-in-over-a-year/
- https://www.coindesk.com/polkadot-is-latest-blockchain-to-explore-redeemable-bitcoin-tokens
- https://www.coindesk.com/ethereum-has-become-bitcoins-top-off-chain-destination
- https://btconethereum.com/
- https://www.youtube.com/watch?v=gjq9fcyze0k&t=3680s
- https://medium.com/interlay/bitcoin-on-polkadot-proof-of-concept-for-trustless-bridge-shipped-6fb8e549bef0
- https://medium.com/@bitpie/bitpie-launches-the-swap-gateways-for-stable-coins-ebtc-eeth-and-eusd-2bd7dfced8fe
- https://explorer.binance.org/asset/btcb-1de
- justin sun’s twitter
文 | eric 編輯 | tong 來源 | panews
