4月2日-3日，瑞幸咖啡在朋友圈和資訊平臺開啟霸屏模式。在偽造交易22億元、手機點單APP崩潰、門店排隊長龍等一系列事件的輪番轟炸下，瑞幸咖啡股票和美元債齊齊崩盤。
4月2日開盤1小時之內，連續觸發6次熔斷（四次向下，兩次向上），跌幅一度超過80%。截止收盤，瑞幸咖啡股價報6.40美元，日內跌幅為75.57%，總市值為16.2億美元（約合人民幣115億元），較4月1日蒸發49.7億美元（約合人民幣352億元）。
與此同時，瑞幸咖啡目前擁有的2只存續期美元可轉債LK001/15/25，發行規模4.6億美元，息票率0.75%，到期日為2025年1月15日，ISIN：US54951LAB53。兩隻可轉債跌幅都高達70%左右。
財報造假22億元 早有先兆
瑞幸咖啡4月2日債股齊崩的根源，是其官方在當日盤前向美國證券交易委員會（SEC）提交報告承認，2019年第二季度至第四季度期間，可能存在虛假交易（財務造假），涉及金額達22億人民幣，致使某些成本和費用大幅上漲。
根據瑞幸咖啡此前公佈的資料顯示，瑞幸咖啡在2019年1月1日-2019年9月30日的總收入為29億元。而22億元的財報泡沫，說明其真實運營情況遠比之前公佈的財報糟糕。
縱觀此前行業報道，瑞幸咖啡財務造假其實早有先兆。做空機構渾水公司(Muddy Waters Research)於今年1月31日，在twitter上釋出了一份長達89頁、來自匿名作者的沽空報告稱，透過瑞幸咖啡11260個小時的門店流量影片、結賬票單分析得出，瑞幸咖啡在2019年第三季度和第四季度，每店每日的銷量至少誇大了69%和88%。該報告發出後，瑞幸股價應聲下跌超20%。
儘管瑞幸咖啡在2月3日釋出的公告中迴應稱，堅決否認渾水公司報告中的所有指控、報告中包含的所謂證據無確鑿事實依據，且報告中的指控均基於毫無依據的推測和對事件的惡意解釋。但在公告發出後，仍然有多家律師事務所表示著手替瑞幸股東提起集體訴訟。
1.8折買股票 1.8元喝咖啡
4月3日上午，北京、深圳、上海、杭州等城市的瑞幸咖啡門店先後被曝出遭遇訂單潮。受突然暴增的訂單影響，瑞幸咖啡點單APP和點單小程式先後崩潰宕機，店員被迫手工記錄訂單並現場製作咖啡，使用者反映瑞幸咖啡外賣嚴重超時。
與此同時，微博、微信朋友圈也被瑞幸咖啡相關內容刷屏 —— 已經下載瑞幸咖啡APP的老使用者，要搶在瑞幸咖啡“倒閉”之前，用光自己的折扣券；還沒有下載過瑞幸咖啡APP的網友，也揚言要在瑞幸咖啡“倒閉”之前，利用新人0元卷，喝一杯“資本咖啡”。
由於新人0元券、免費送券等層出不窮優惠策略，微信、微博評論區出現了“1.8折買股票、1.8元喝咖啡”、“國貨之光.納斯達克泥石流”、“美利堅韭菜收割機”等大量調侃。
面臨集體訴訟以及嚴重懲處
證券法專家、鄭州大學法學老師張彬在接受媒體採訪時表示，瑞幸咖啡對其業務資料造假的行為將引發嚴重後果。除可能面臨的投資者集體訴訟以外，還將面對美國法律的嚴重懲處。
據美國《1934年證券交易法》和《薩班斯・奧克斯利法案》規定，上市公司涉及財務欺詐，投資者可以對股票發行人提出民事訴訟，公司最高面臨2500萬美元的鉅額罰款，而實施業務造假的責任人最高將面臨20年監禁和500萬美元罰款。
事實上，瑞幸咖啡的經營模式一直飽受爭議，無論是分析師理智的點評“燒錢換市場”，還是國內使用者喜聞樂見的“割資本主義韭菜補貼使用者喝咖啡”，都道出了其不可能長久的事實。2018年，淨虧損16億元；2019年前三季度，淨虧損17億元。
此番業務資料造假事件，最有可能的3個走向分別是遭遇集體訴訟、高管被刑事調查、直接退市。毫無疑問，無論事態朝哪這三個方向中的任何一個方向發展，都不是瑞幸咖啡希望見到的結果。
本文來源：小鏈財經
作者：朝雲
