Strix Leviathan首席投資官兼基金經理Nico Cordeiro在Coindesk撰文對流行的庫存流量比特幣價格模型（S2F）進行了批評。
該模型由推特上著名的加密分析師PlanB建立並推廣，根據該模型，比特幣將在四年內達到28.8萬美元。
PlanB認為，和黃金一樣，比特幣的價值來自其“稀缺性”，其稀缺性直接驅動了比特幣的價值。他透過庫存流量比對這一指標進行量化，並同比特幣的美元市值進行了比較。最終，他認為二者間存在明顯的相關性。
Cordeiro認為該模型是建立在對現實世界的錯誤假設之上的，目前沒有任何證據或研究支援他的“稀缺性驅動價值”的假設。如果按照他的模型，到2045年，比特幣的價值將達到驚人的235,000億美元。
Cordeiro認為PlanB的模型的第二個問題在於使用了線性迴歸的方法，這可能會導致研究者做出錯誤的結論。
他指出，以黃金為例，庫存流量比在過去115年中與黃金的價格沒有直接關係。黃金的市值保持在約600億美元至9萬億美元之間，而庫存流量比均在60左右。這顯然是該模型無法解釋的。
Cordeiro還表示，庫存流量比同資產的估值並無關聯。加密貨幣也是如此，很多程式碼同比特幣相近的加密貨幣具有相同的庫存流量比，但是他們的價值與比特幣相差甚遠。
對於PlanB的分析方式，Cordeiro認為該模型只是對比特幣過去的增長率的分析，而並非對未來的預測。過去的結果並不代表著未來的回報。
在文章的最後，Cordeiro表示，即使投資人認為比特幣是數字黃金，其也應對庫存流量模型高度懷疑。比特幣之後可能會上漲，也可能不會，但這同比特幣的供應時間表沒有關係。
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作者 Liang Che
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