Source：Coindesk
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作者：董心書，鄭鉑瀚，Momir，肖銳
忽如一夜春風來，千人萬腔論DeFi。突然之間，曾被質疑為偽需求的DeFi又開始討論期待，DeFi到底是什麼？你真的理解了嗎？我們認為，去中心化金融（DeFi）背後的主要邏輯是透過使用在區塊鏈上執行的智慧合約建立金融產品和協議，讓我們可以建立一個更開放，透明和公平的市場，更適合金融平民化創新。 DeFi在2019年的交易量一直大幅增長，而進入2020年時，它的鎖倉總量經歷了第一個急劇的指數增長期。最近伴隨市場的趨勢性回暖，DeFi早期專案創新如雨後春筍，我們認為推動DeFi更快落地的主要推動力是被稱為流動性挖礦的這一概念，首先應用於Compound，然後再應用於其他DeFi協議。在本文中，我們提供了有關DeFi中流動性挖礦的快速概述，然後深入研究了流動性挖礦被快速採用背後的原因並對其前景預測。
首先我們先看一下DeFi的市場規模。截至2020年7月27日，鎖定在DeFi中的總價值為40億美元（$4.06B）。這個數字本身可能不大，但是，3個月前DeFi市場僅為6億美元，目前DeFi在3個月內增長了7倍，我們認為即使在快速發展的區塊鏈領域這也算是一個了不起的成就
來源：DeFi Pulse
綜述：為什麼流動性挖礦會興起
簡單來看，流動性挖礦是描述使用者以某種方式為市場提供“流動性”貢獻同時將獲得利息之外的額外激勵，從而提高了產品的活躍度和使用量。但從更高層面來看，該概念與其他激勵計劃（如Uber的乘車激勵計劃）非常相似，因為兩者的最終目標都是希望使用者可以自發地持續使用自己的產品，以達到網路效應。但是，DeFi中的流動性挖礦具有一些基本和獨特的功能。在這裡，我們首先嚐試為DeFi流動性挖礦做適當的定義和對其範疇作出一些解釋。
我們認為並非所有的流動性激勵方案都是流動性挖礦。在此報告中，我們遵循以下兩個簡單標準：
一個專案具有其原生治理型代幣；
使用協議層治理原生代幣獎勵其流動性提供使用者，以激勵他們使用其產品。
根據這些標準，像Uniswap這樣的以協議層手續費獎勵流動性提供者的專案將不在本報告的範圍之內。
下圖列出了DeFi當前的流動性挖礦情況，其中Compound主導著市場，餘下的份額被幾個零星專案瓜分(Curve，bZx和mStable)。
圖中金額為專案方流動性挖礦每月分配金額，價格以7月9日價格計算
資料來源: CoinMarketCap
從傳統的借貸業務說起
DeFi借貸洶湧的流動性挖礦
DeFi市場的型別各不相同，包括借貸、自動做市商、去中心化交易所、衍生品和保險、預言機以及預測市場。
借貸協議平臺可以說是DeFi最受歡迎和發展最快的領域，也是第一個推出流動性挖礦計劃的Defi領域。大多數DeFi借貸專案提供的都是傳統抵押貸款產品，使用者可以抵押資產到借貸平臺金庫中，並用抵押資產的方式來借出其他資產。使用者透過提供抵押資產，獲取利息收入，與此同時，使用者也透過借出資產，支付借款利息。根據DeFi Pulse的說法，熱門的DeFi借貸平臺Compound是當前主導DeFi市場的專案之一，因為鎖定的總價值的19％由Compound貢獻（截至2020年7月23日）。
在傳統金融中，建立一家提供借貸服務的銀行需要大量資金。在DeFi的世界中，這筆錢主要由完全由智慧合約以自動化方式精心安排的市場提供。因此，無需信任任何中間人（例如銀行）進行借貸的規則已然形成，將由區塊鏈執行。但是，要引導此過程，專案需要提出革命性的方法來吸引閒置資產的持有者供應。
實際上，許多DeFi借貸協議開始使用資產池的概念來允許智慧合約根據不同資產的供求自動調整利率。與中心化的借貸專案相比，DeFi借貸可以提供有競爭力的利率，但是，DeFi借貸有著陡峭的學習曲線、以及在加密貨幣錢包上操作的不便和技術風險等壁壘，這些壁壘也可能阻止足夠的使用者向DeFi借貸池提供流動性，從而導致利率優勢減少。更糟糕的是，這種不利的利率可能會使使用者將資產轉移到其他地方，並進一步耗盡資金池，最終形成惡性迴圈。
另一方面，流動性挖礦可能會極大地推動DeFi借貸市場向積極的方向發展，特別是在流動性挖礦的收益超過利率波動時。本文將會透過對Compound的分析來解釋流動性挖礦具體是如何進行的。
第一個加入USDT作為協議資產的專案研究：Compound
Compound是流動性挖礦的先驅。它於2020年6月15日開始分發其治理代幣COMP。自從引入這種可產生收益的新產品以來，更多的加密使用者將資產投入DeFi市場。
來源：Coindesk
就Compound而言，治理代幣的核心是對更新協議的提案進行投票的權利。由於該專案由智慧合約自動執行，此類投票權是更改產品中事物工作方式的唯一方法。與傳統世界中的治理模型相比，COMP代幣就像是獲得立法機構投票資格的文書。
01
Compound的流動性挖礦如何運作？
來源: Compound Medium
在Compound的流動性挖礦中，總共4,229,949個COMP代幣將放入“蓄水池”合約中，並按50/50的比例分配給存款者（即流動性提供者）和借款者。代幣將在4年內被完全自動化的分發。目前每個以太坊區塊將分發0.5 COMP (意味著每天發放2,880 COMP)。Compound使用者只需簡單地透過向系統借出/借入數字資產，便能基於資產的價值賺取COMP。
一旦某個地址累積的COMP代幣達到0.001, 此後在Compound平臺進行的任何交易，系統將會自動把待領取的COMP轉移給使用者。若累積COMP代幣小於0.001，使用者有權手動領取COMP。
最近海外社羣都喜歡把流動性挖礦稱為“Yield Farming”（或可直譯為“收益耕作”）, 不僅指透過Compound交易並賺取COMP，它還代表了使用加密貨幣並從中創造最大回報的策略。
Yield Farming的例子包括：
為了獲得更高的收益率，將資金轉移到風險較高的借貸池。
採取不同的交易策略。例如，到其他協議中進行套利，把借出的資產抵押並借出其他資產，並將借出的新資產重新投入到借出池中，以獲得更高的收益。
資料：COMP價格@2020年7月9日$184.64 USD;USDC 存款APY 1.67%, USDT 借款APY: 8.62%, USDT存款APY:2.1% ，存入USDC COMP APY:3.65%, 借出USDT COMP APY：13.03%; 存入USDT COMP APY：3.92%；Chase 2020年7月3日公佈的年化存款利率0.01%
注：此模型未考慮時間成本，通貨膨脹等巨集觀因素。此模型未考慮複雜的投資邏輯和交易手續費。在對比中，銀行存款的風險與在Defi借貸協議中風險不同，對比結果未根據風險進行調整，此對比僅作為一般參考，不構成任何投資建議。
DeFi協議積木效應顯現
流動性挖礦協議湧現!
除了貸款市場，流動性挖礦在自動做市商（AMM）專案中也獲得了越來越多的關注。為了提供有效的低滑點交易，AMM依賴於流動性池的深度。因此，在這個領域引入流動性挖礦是直截了當的。兩個最突出把流動性挖礦應用在AMM上的專案是Balancer和Curve。自2020年6月1日起，Balancer上的流動性提供者便能夠“挖掘”BAL代幣。BAL分發開始後的第一個月內，Balancer上總鎖倉增加了680%！
來源：DeFi Pulse
另一方面，Curve計劃在7月底左右開始發行CRV代幣，代幣將根據使用者在Curve資金池的貢獻量和貢獻時長追溯分配給所有的流動性提供者。如下圖所示，Curve最近也吸引了大量存款。
來源：DeFi Pulse
下面表格對提供流動性挖礦的主要DeFi專案進行了對比（截至2020年7月23日）：
資料來源：CoinMarketCap, CoinGecko
DeFi專案已經產生了許多方法來呼叫挖礦閒置在錢包裡價值數億美元的代幣。流動性挖掘在相對較短的時間內吸引了很大部分的資金。在引入流動性挖礦（6月）之前，Balancer和Curve的資金池中只鎖定了約1.35億美元，而截至7月23日，這一價值超過了11.75億美元！
思考本質：流動性挖礦的爆炸性的增長是為什麼，它是否可持續？
首先，我們認為此類爆炸性增長的原因是由於Compound獎勵分配的特殊性導致的，即借款人也可以透過在Compound上借款賺取50%的COMP分配總額。簡單的說，借款人透過借款就能獲得COMP代幣！？聽起來很完美，對吧？這導致了借款數量的大幅飆升（如下圖所示），從而進一步推高了利率，使得在Compound上供應資金在短期內更具吸引力。
來源: Alberquilla
或許，例如COMP這類治理代幣價格增長的另一個潛在因素是使用者正在使用 "總價值鎖定"（TVL）作為DeFi專案的估值方式。
以yearn為例。2020年7月17日，yearn在Curve上的鎖倉量（TVL）約為800萬美元。三天後，截至2020年7月20日（週一），這個數字已經提高到1.47億美元。TVL的漲幅帶動了其治理代幣YFI的價格，YFI從最初的估值價格30美元飆升至2374美元。
CoinGecko研究分析師Daryl Lau指出，在 "流動性挖礦 "的情況下，專案的價值是透過代幣價格本身體現的，這也催生了一種 "偽龐氏經濟學"。代幣價格的上漲會使更多的人將資產鎖定在平臺上從而使TVL增加。高TVL會進一步提高代幣價格，形成迴圈。我們認為這個週期不會持續，因為這種估值方法並不成熟。
01
部分觀點認為這將是零和遊戲？
DeFi鎖定的總價值從6月初的10億美元左右飆升至7月初的20億美元左右，新增資金中相當一部分配置給了Compound。此外，透過觀察其他借貸協議的總鎖倉價值，我們發現在6月15日（COMP分配開始）之後，Maker、InstaDapp、DDEX、Nuo Network和bZx等協議的鎖倉總價值有明顯下降。Maker和InstaDapp在幾天後有了快速的恢復，但是，其他協議仍然沒有從下跌中恢復過來。
來源: DeFi Pulse
來源: DeFi Pulse
來源: DeFi Pulse
這是否意味著DeFi的資金在向某一個方向/專案集合呢？我們認為這是有可能的。如果是這樣的，這些專案必須是是基於可持續發展的模式，否在它們將構成整個DeFi的系統性風險。截至7月23日，前五大DeFi專案（Maker、Compound、Aave、Synthetix和Curve）控制了DeFi市場78%的總價值鎖定。考慮到眾多專案與頭部的DeFi協議在某種程度上是共通的（例如Maker、Yearn、RenVM、Curve和Compound都是相互連線的），如果其中一個頭部專案發生智慧合約或預言機方面的不良事件，將對整個DeFi造成多米諾骨牌效應。由於目前Defi依然是個新生市場，這類不良事件一旦發生，整個生態可能需要很長的時間才能恢復。
02
借款人能否透過借款不斷賺取收益，也就是說，免費的午餐會不會持續很久？
不需要專家也能得出結論，借款人在Compound獲得的高收益是不可持續的。
如果我們假設這些激勵措施會繼續吸引新使用者，那麼隨著時間的推移，使用者數量劇增，這意味著在獎勵固定的情況下，每個使用者所獲得的份額將會越來越少，。
COMP只被設計為一種治理代幣。它就像購買一家公司的股票，這種股票會給你投票權，但沒有立即派息的計劃。目前，最大的投票權份被a16z和Polychain Capital等大機構控制。截止到7月23日，購買每個可投票的COMP token需要花費約158元，但是每個COMP代幣只能提供0.00001%的投票權，而且沒有現金流入（分紅）。
那些給代幣持有者帶來具體的經濟利益的代幣比較容易估值，然而，不派息的治理代幣的估值會有很大程度的主觀性。目前，COMP的估值似乎包含了投機因素，我們認為長期來看，在COMP治理層決定給COMP代幣持有人某種分紅之前，COMP的現值很可能會趨近於代幣的內在價值（投票價值）。
此外，我們認為以下情況會給COMP市場帶來額外的下行壓力，那麼對於這類帶有投機因素的估值的修正很可能會加速：
1.不利的市場事件造成的過度清算，這可能會使投機者大規模拋售COMP；
2.任何形式的市場恐慌，包括與智慧合約相關的一般性技術風險以及；
3.更有可能的是，投機性的持倉目的會使追逐高利潤的持有人選擇其他更高收益的專案，引發流動性和COMP價格的降低。
因此，DeFi專案的流動性挖掘何時、如何找到中長期平衡點，以及到時是否還對追求收益率的使用者具有吸引力，仍然是一個有趣的問題。
03
太陽底下沒有新鮮事—我們能從FCoin的例子中學習到什麼？
如果我們再往前繞一圈，加密貨幣領域第一個高除錯水流動性挖礦的專案可能是FCoin。FCoin是一家中國的加密交易所，在2018年5月發起了一項激勵措施，發放他們的平臺代幣，用於獎勵在平臺上進行交易的使用者。總共有100億FT（FCoin token），其中51%作為獎勵發放。此外，它還將每日交易費的80%以BTC的形式分配給全天連續持有FT的使用者。
因此，截至2018年6月底，FCoin的日交易量超過56億美元，這比前十大交易所的交易量總和都要多。儘管如此，當Fcoin宣佈延遲FT賠付時，FT的價格就從1.25美元降到了0.66美元。這意味著大部分使用FCoin進行交易的使用者都是為了從FT獎勵中獲利，為FT的價格製造了巨大的泡沫。
最終，該平臺在2020年2月被關閉，未能向使用者支付6700萬至1.25億美元。
我們認為DeFi和FCoin的流動性挖礦有一個關鍵的區別。FCoin的失敗很大程度上是由於資金被挪用且沒有任何的社羣治理，這讓它更像一個騙局。而如今DeFi的流動性挖礦，代幣的分配是可以追蹤的，資金的使用完全由智慧合約支配並且透明。此外，FT挖礦是鼓勵洗盤交易，而洗盤交易並沒有真正的價值，而流動性挖礦則是激勵流動性的提供，為市場深度帶來真正的價值。
儘管如此，我們認為上述差異並不一定能緩解我們前面討論的圍繞代幣估值的擔憂，也不能說明DeFi當前流動性挖掘會持續繁榮。但是，我們認為DeFi流動性挖礦固有的透明度和價值創造的性質可以為所有參與者提供一個更加公平的競爭環境，讓我們可以嘗試探索其可持續發展的路徑，這在FCoin的案例中是不可能的。
04
我們可以從傳統金融學到什麼？Jet.com的案例
Jet.com（成立於2014年）是一家初創企業，其運營模式類似於亞馬遜。它在2014年初籌集了8000萬美元，但他們認為吸引新使用者是一件比獲取融資更重要的事情。因此，他們在新使用者註冊方面提供了股權獎勵的計劃。
該公司決定發起一項競賽，介紹最多新使用者註冊的參與者可以獲得100,000股公司股票，排名第2至10位的競賽參與者將各獲得10,000股股票。這次股權獎勵計劃最終成功帶來了350,000個新註冊使用者。為了獲得股票，活動參與者實際上是將自己的錢花在營銷和廣告上，以確保新使用者可以透過他們的個人推薦連結進行註冊。這些參與者像員工一樣工作，並有強烈的動機來發展業務。獲勝者-埃裡克·馬丁（Eric Martin）花了18,000美元吸引了8,000個新使用者，並獲得了100,000股。隨後Jet.com以33億美元被價格收購了，埃裡克（Eric）賺了1000萬美元。
首先我們想知道，我們可以從Jet.com的成功故事中學到什麼？我們認為保持專案與使用者之間的長期利益一致是維持可持續性的關鍵。DeFi當前的流動性挖掘更像是使用者玩的一個遊戲。人們之所以進行流動性挖掘，並不是因為他們將賭注押在公司的成功上，而是專注於短期的獲利機會。
Jet.com案例中的Eric提到：“我感覺自己與公司的成功息息相關。”這是因為他要等到公司上市或被另一家公司收購後才能套現，因此他仍然與該公司保持一致的利益。
因此，我們認為，如果DeFi專案希望與使用者和代幣持有人保持長期的利益一致，那麼某種形式的鎖定期是必要的。幸運的是，我們已經看到一些專案在朝著這個方向前進。例如，Curve Finance宣佈，鎖定其CRV代幣的使用者將能夠在通貨膨脹中將自已的持幣份額提高5倍，專案方希望透過這種激勵產生自然的鎖倉行為。
目前鎖倉計劃的提案為：CRV提出的總供應量為10億，然後逐漸將供應量膨脹至最大33.3億。第一年的膨脹率將被設定到最高，之後膨脹率會降低，但是總供應會隨著時間的推移會逐步擴大，這表明早期的代幣持有者將會獲取最大的收益。
來源: Curve Github
同樣，他們也會使用時間加權投票，讓那些鎖定代幣的使用者會比新使用者擁有更多的治理權重。舉例來說，鎖定四年的1個代幣所賦予的投票權重等同於鎖定一週的200個代幣，從而緩解了1個代幣等於1個投票權的模式（這種模式極大地有利於那些有著雄厚資金的人）。
來源: Curve Github
這樣做，Curve確保其利益相關者將在可預見的未來擁有與協議一致的利益，這為其他專案樹立了榜樣。
05
總結：到目前為止，我們學到了什麼，讓流動性挖掘得以持續？
我們期待不同DeFi專案都可以保持持續的發展，因為這些協議彼此高度關聯，並在DeFi中提供了極大的可組合性。鑑於此，我們認為從一個協議切換到另一個協議對大多數使用者來說是十分容易的，在這種情況下，創新能力和具有凝聚力的社羣最終將在決定一個協議的長期成功中發揮關鍵作用。
創新能力不僅僅是一次，而是持續不斷地創新，最具創新性的協議將搶佔極點位置。我們相信，儘管DeFi協議具有高度的可組合性，但最終依然會有少數專案將獲取絕大多數使用者並被其他專案大量集合，成為DeFi領域的"骨幹"。
一個強大而有凝聚力的社羣對於DeFi協議的持續成功至關重要，因為幾乎所有的東西都是在創新、適應和發展中動態變化的。由於其去中心化的性質，DeFi專案最終將由其社羣驅動，社羣將承擔所有權並引導專案的方向。社羣對於像DeFi這樣的新生領域來說尤其重要，因為每個專案都在爭奪最優秀的人才來支援和推動它。
收益聚合器Yearn的完全社羣化的治理向我們展示了去中心化社羣治理的力量。
在 Yearn代幣YFI 推出的幾天後，有人意識到其創始人Andre 有了隨時鑄造代幣的能力。於是他也將治理合約的控制權交給了社羣（包括Compound 的 Calvin Liu在內的9名社羣成員)。截止2020年7月27日下午，YFI 一共提出了 32個提案，已經透過的提案有 3 個，剩下的提案均在投票中/討論中。這這短短一週的時間內，YFI社羣成員的熱情非常高漲。更罕見的是，創始人 Andre Cronje 也沒有給自己分配 YFI 代幣，這些舉措使該專案正在以最快速度過渡到社羣治理。
另一方面，社羣將投票的機制也進行了更改。因為最初的設計的「98% yCRV / 2% YFI」池子中使用 BPT造成了投票權重的不平衡，因為yCRV需要質押穩定幣才可以獲得，這使擁有大量穩定幣的使用者可能可以透過一個提案來鑄造大量的 YFI 供應。因此，社羣改進了這個機制，建立由 YFI 主導的的投票結構。
在未來，yearn 協議還會擴充套件到交易、期貨、清算等領域，我們也期待有更多的專案可以在可持續的商業模型和保持去中心化之間進行創新，真正的構建出一個DeFi領域的BTC。
流動性挖礦未來的展望
協議層的流動互動帶來的新機會
將有更多的專案加入流動性挖礦？
考慮到流動性對於DeFi領域的重要性，創新流動性激勵計劃的出現並不令人意外。考慮到Compound吸引的資金量，我們預計會有更多的專案開展流動性挖礦的激勵。例如，最近一直在努力留住使用者的專案bZx（鎖定的總價值從Compound啟動流動性挖掘之前的150萬美元到COMP開始分配後的75萬美元），也宣佈了流動性挖掘計劃。
將BTC引入DeFi呢？
更廣泛地談及流動性，我們正在密切關注那些試圖將比特幣流動性帶入Defi的專案。畢竟，比特幣仍然是流動性最強的加密貨幣（市值>1700B），因此我們無法忽視整合後的巨大潛力。我們預計會有源源不斷的閒置比特幣出於誘人的收益率從而流向DeFi。這類專案包括Curve上的sBTC池，它允許renBTC、sBTC和wBTC持有者參與流動性挖礦。該專案自推出後一個月內就吸引了價值超過2500萬美元的存款，我們預計未來還將繼續增長。
Curve的sBTC池存款總額
來源: Curve Finance
預言機也可以做流動性挖掘
"鏈上預言機 "正在成為預言機行業的熱門話題，Nest協議就是一個很好的例子。
在NEST系統中，有一些 "礦工 "向系統報出價格進行挖礦。這種 "礦工 "有點像Uniswap系統中的流動性提供者。他們需要將報價的資產按照交易對輸入到報價合約中，並提供一個交易對報價，任何人都可以接單。同時，這個報價還要接受市場套利測試。也就是說，如果礦工報價與主流交易所價格之間存在差價，這個價差就會被套利者吃掉，剩餘未成交的訂單報價可視為報價準確。
由於像Nest Protocol這樣的鏈上預言機專案有可能需要更多的報價，我們認為流動性挖掘的思路也將是這類專案吸引使用者的潛在機制，以提高其市場的流動性。
如何最好地利用流動性？
我們認為區塊鏈社羣將從解決流動性問題轉向擁有足夠深的流動性來輸出。因此，開始搭建從區塊鏈到現實世界的橋樑非常重要。畢竟，我們的想法不是讓區塊鏈成為一個孤島，而是讓去中心化的基礎設施和應用惠及普通人的日常工作和生活。Aave的信用委託等舉措為縮小這一差距提供了一種可能途徑，Aave的使用者可以根據法律協議將自己在區塊鏈上的信用委託給任何人。這將使沒有區塊鏈知識的人能夠參與DeFi和其他區塊鏈應用。需要注意的是，在這種情況下，流動性池並不承擔任何額外的風險，因為抵押品的條件並沒有改變。這還只是連線DeFi和現實世界金融需求的眾多潛在用例之一，我們相信這是一個具有巨大投資潛力的領域。
一路走來的障礙— gas fee與複雜性
雖然使用者透過流動性挖掘獲得了很好的收益，我們也經常聽到一個抱怨就是gas fee太高。尤其是對於那些整合度很高的協議，比如Curve，它將流動性池的資金再投資到Compound或Aave等借貸協議上。這給流動性提供者帶來了額外的收益，但同時也帶來了數倍的交易手續費。另一方面，隨著DeFi應用的複雜性增加，在突發的不利市場事件下的清算風險可能會因過高的交易手續費而加劇。
我們認為，當前的流動性挖掘將使人們的注意力重新回到基礎設施層面，能夠在不影響使用者體驗的前提下提高以太坊可擴充套件性的專案將成為下一個贏家。
來源: Dune Analytics
隨著DeFi市場的規模不斷擴大，隨之而來的是其複雜性的增加，因此，我們認為能夠緩解使用者與DeFi協議之間互動複雜性的的產品需求將會不斷增加。這種專案包含能夠實現“一鍵”訪問所有DeFi協議的使用者聚合器（如Instadapp、Argent、Gnosis Safe）將迎來增長，並可能在吸引新的加密貨幣使用者方面發揮重要的作用。
雖然有越來越多的協議加入到了流動性挖礦的熱潮，但尋找到最有利可圖的機會並不容易。我們認為會有更多專案開發類似收益率聚合器的產品，從而幫助使用者提高收益率。下圖展示了yearn如何與多個DeFi專案互動。我們可以看到，yearn實際上整合了DeFi領域諸多協議讓流動性提供者的回報最大化，並透過治理代幣將產品和使用者的利益深層次繫結。
我們預計在DeFi的應用層會出現更多專注於收益率最佳化的的專案來吸引注重短期利益的交易者。
來源: IOSG Ventures
最後，一個月內約10億美元存款的躍升，象徵著DeFi和整個區塊鏈生態系統開始進入一個重度創新時代。在全球危機之際，建立在區塊鏈上的價值的大幅增長，甚至會說服那些持懷疑態度的人，重新考慮實現區塊鏈驅動的創新，將其作為新常態的一部分。免費的午餐可能會持續很久，但也可能不會，然而真正重要的是，由區塊鏈驅動的技術和創新不斷給我們帶來驚喜，帶來以前不太可能的偉大用例和應用場景。
參考目錄
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