4個關鍵指標反映專業交易員極度看漲比特幣

關鍵的衍生品指標顯示,即使比特幣價格繼續在19800美元處被拒絕,專業交易員仍然看漲比特幣。

大多數關注比特幣的投資者最近都會聽說比特幣期貨和期權市場對比特幣價格的影響越來越大。OKEX和火幣交易所的清算所造成的價格波動也是如此。

考慮到衍生品市場現在在比特幣價格波動中起著更大的作用,評估專業交易員用來衡量市場活動的一些關鍵指標變得越來越有必要。

雖然評估期貨和期權合約可能相當複雜,但一般散戶仍可從瞭解如何正確解讀期貨溢價、資金費率、期權的skew和看跌/看漲比率中獲益。

期貨溢價

期貨溢價衡量的是長期期貨合約相對於傳統市場當前現貨的價格。它可以被視為投資者樂觀情緒的相對反映,期貨的交易價格往往比現貨交易所的價格略高。

在健康市場中,兩個月期貨的溢價應該在0.8%到2.3%之間,任何高於這個範圍的數字都表示極度樂觀。與此同時,期貨沒有溢價表明投資者看空。

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過去一週就像過山車一樣,期貨溢價指標在11月24日達到了2%,而比特幣價格也達到了19434美元的峰值。

儘管目前溢價為1.1%,但更重要的是,儘管下跌了14%,這個指標仍保持在0.8%以上。一般來說,投資者認為這一水平是看漲的,昨天我們可以看到比特幣價格創下了超過19900美元的新高。

永續期貨合約資金費率

永續期貨合約資金費通常每八小時收取一次。資金費率確保沒有交易失衡風險。即使買賣雙方的持倉量始終保持一致,槓桿也可能會有所不同。

當買方(多頭)使用的槓桿更多時,資金費率就會為正。因此,這些買方將會支付更高的費用。這個問題在牛市時期尤其重要,因為牛市時期通常多頭需求更強。

每週超過2%的資金費率意味著極度樂觀。這個水平在市場上漲期間是可以接受的,但是如果比特幣價格是橫盤或下跌趨勢,這個水平就有問題了。

在這種情況下,買方的高槓杆會在價格意外下跌期間帶來大量清算的可能性。

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請注意,儘管最近出現了牛市,但每週的資金費率仍保持在2%以下。這一資料表明,儘管交易員感到樂觀,但買家並未過度槓桿化。同樣,在11月26日下跌1400美元期間,這個指標保持在健康的中性水平。

期權skew

與期貨合約不同,期權分為兩部分。買入期權允許買方在到期日以固定價格買入比特幣。另一方面,期權的賣方將有義務出售比特幣。

期權的25% delta skew比較了等價的看漲(買入)和看跌(賣出)期權。如果使用看漲期權來防止價格上漲的成本更高,則skew指標將變為負數範圍。當投資者看空時,情況正好相反,導致看跌期權溢價交易,導致skew指標發生正向轉變。

在-15%(略微看漲)至+ 15%(略微看跌)之間的振盪是典型的和預期的。對於大多數市場而言,大多數時間保持平穩或接近零是非常不尋常的。

因此,交易員應該監測更極端的情況,因為他們可能表明做市商不願意承擔任何一方的風險。

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上圖顯示,自11月5日以來,期權交易者不願建立空頭頭寸。因此,交易者將認為這是一個非常看多的情況。

看跌/看漲期權比率

透過衡量更多的交易是透過買入期權還是賣出期權進行,就可以判斷出整個市場的情緒。一般來說,看漲期權用於看漲策略,看跌期權用於看跌策略。

看跌期權與看漲期權之比為0.70,表明未平倉看跌期權比看漲期權少30%,因此看漲。

相比之下,看跌期權與看漲期權之比為1.2,表明未平倉看跌期權比看漲期權多20%,這可被視為看跌。需要注意的一件事是,這個指標綜合了整個比特幣期權市場。

4個關鍵指標反映專業交易員極度看漲比特幣

在目前市場上這樣的情況下,投資者很自然地會尋求下行保護,因為比特幣超過19000美元,儘管看跌/看漲比率遠低於其六個月均值0.90。目前的0.64水平表明,專業交易員並不悲觀。

總體而言,這四個關鍵指標保持穩定,特別是考慮到市場剛剛遭受了一次創傷性回撥,比特幣價格下跌至16200美元。

隨著比特幣價格再次突破19500美元,幾乎所有投資者都想知道,比特幣是否有足夠的力量在本週打破其歷史高點,從衍生品交易的角度來看,沒有什麼能阻止它。

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