研究表明比特幣期貨市場可能加劇了加密貨幣價格下跌
你有沒有想過為什麼比特幣市場在2018年前四個月出現價值下跌？斯坦福大學和舊金山聯邦儲備銀行的研究人員認為，比特幣期貨市場在比特幣市場行為中起到了作用。該研究報告由Galina Hale, Arvind Krishnamurthy, Marianna Kudlyak和Patrick Shultz撰寫，釋出在美聯儲的經濟研究報告網站上。美聯儲研究人員表示，於去年12月推出的比特幣衍生品市場與加密貨幣價格下跌有關，就像過去許多受期貨產品影響的其他市場一樣。
該報告指出，比特幣的價格此前一直低於4000美元，“後來急劇攀升至接近20000美元，但從12月中旬開始迅速下跌”。研究人員還指出：
“最高價格出現的時間與芝加哥商品交易所（CME）推出比特幣期貨交易的時間一致。比特幣價格在這種期貨推出後的迅速上漲及隨之而來的下跌似乎並不是巧合。相反，它與隨著一種期貨市場的推出而來的交易行為是一致的。”
悲觀主義者的賣空壓力導致幣價急劇下跌
該報告稱，CME發行比特幣期貨後出現的價格下跌明顯比去年前兩次的下跌情況嚴重。報告解釋道：“此外，前兩次價格下跌在大約一個月內就恢復到了崩潰前的水平，但直到今年4月底，比特幣的價格都沒有恢復到其之前的峰值。”該報告強調了這種情況出現的原因，指出：
“我們認為，CME比特幣期貨發行後比特幣價格的快速上漲與價格動態一致——一旦衍生品市場有了足夠的深度，悲觀主義者的賣空壓力就會導致其價格急劇下跌。”
研究人員還指出，他們知道與加密貨幣價格下跌相關的還有其他主要因素，並且“交易收益”可能會把這種貨幣的長期價格量化。報告最後總結道：“隨著投機動態從比特幣市場消失，交易收益很可能成為推動其估值的因素。”
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