本期摘要：新一代的散戶交易者正逐漸試圖擺脫傳統金融的束縛，進而湧向加密貨幣市場，面對這樣一場熱潮，傳統金融的人們也不得不重新審視進而去逐步接納加密貨幣。
編輯｜歐科雲鏈研究員
出品｜歐科雲鏈集團
在機構的引領下，越來越多的散戶投資者開始將目光投向了加密貨幣市場。如果說本輪牛市的上半場是機構的主場，那麼下半場“散戶的狂歡”已悄然拉開帷幕。
加密市場的“繁榮” VS 傳統市場的“落寞”
近期，加密貨幣市場交易量激增，股票和衍生品交易量下滑趨勢明顯。
加密現貨市場，The Block資料顯示，加密交易交易所的交易額從3月份的1.17萬億美元飆升至4月份的1.66萬億美元，而該資料在去年四月還不到1000億美元。
（圖片來源：The Block）
加密衍生品近期也迎來新一輪的高潮。以芝商所（CME）為例，5月3日，CME宣佈推出微型比特幣期貨合約。上市頭六天交易量就超過了10萬份。這是CME繼自2017年12月推出比特幣期貨、今年2月份推出以太坊期貨以來，再度推出的一款全新的期貨產品。與此同時，比特幣期貨合約自今年一月份突破新高以來，平均每日交易量達17549張合約，和去年12月相比增長57%。
除了與日俱增的交易量，加密市場情緒也達到一輪又一輪的高潮：如果說這個市場有上限，那一定是人們的想象力。
但與之相對的傳統股票及其衍生品市場似乎略陷顯落寞。
股票方面，華爾街著名投資銀行傑富瑞（Jefferies）統計資料顯示，今年4月份，美國股市成交量環比下降27%，股票期權成交量環比下降14%，均達到去年10月以來的最低水平。另外，這一下降趨勢在歐洲德意志交易所和瑞士證交所也如此。
此外，著名債券、信用衍生品及債券ETF交易平臺Tradeweb資料顯示，4月份該平臺上所有資產類別的日均成交量也降至8968億美元，低於前三月日均略高於1萬億美元日均交易量。
（製圖：歐科雲鏈研究院 資料來源：Tradeweb）
一場自下而上的貨幣革命已至，傳統機構正被解構、重塑
疫情之下，全球經濟亦遭受沉重打擊，人們迫切尋找著傳統銀行系統的替代品，而以比特幣為代表的加密數字貨幣成為他們的首選。畢竟，比特幣及其底層技術為這些投資者們提供了當前的最優選擇，人們無需進入大型金融機構即可進行自己所謂的銀行業務。
Coingecko最新資料顯示，全球加密貨幣總市值現約為2.54萬億美元，已超越美元貨幣流通量。美聯儲經濟資料庫（FRED）4月29日公佈的資料顯示，美元流通量為2.15萬億美元。
（圖片來源於Coingecko）
顯然，加密貨幣影響範圍擴張之態勢絲毫未減。趨勢之下，傳統的機構、銀行等金融機構似乎也坐不住了，畢竟客戶的流失就意味著利益的損失。為此，那些昔日已經在加密貨幣領域佈局的公司如今也加快了步伐；而那些一直在徘徊觀望中的公司對比特幣的態度也發生轉變……
PayPal 是率先支援加密貨幣的主流支付平臺。2020年10月，其宣佈，將順應全球產業佈局的趨勢，推出加密貨幣支付服務。今年4月，又完成對以色列數字資產安全公司Curv的收購。
在PayPal的帶領下，其他一些公司也紛紛效仿。其中，就連摩根大通也轉變了態度。此前，摩根大通CEOJamie Dimon一向以對加密貨幣持懷疑態度著稱。此前他多次炮轟比特幣，並將其貼上“欺詐”的標籤。但是近期，他卻表態，雖然自己不是比特幣的“支持者”，奈何他的很多銀行客戶都喜歡……
一時間，加密資產成為了這些巨頭們的“座上賓”。
而近日，比特幣又向主流市場邁出重要的一步。CNBC報道，加密貨幣託管公司紐約數字投資集團（NYDIG）的高管表示，數百家美國銀行正在為其客戶提供比特幣(BTC)相關服務做準備，很快將允許客戶透過現有賬戶購買、持有和出售比特幣。
肉眼可見的是，巨頭們正爭先恐後的佈局加密貨幣，而傳統貨幣和加密貨幣之間的連線橋已經搭建。究其背後的原因，與其說是擁抱加密貨幣，不如說是他們不想流失自己的客戶。
歐科雲鏈研究院研究員對此表示：“這些傳統主流機構們頻頻示好加密貨幣主要有以下兩點原因，一方面，市場熱度剛剛起來，在多家明星公司的帶動效應下，沒有人願意落後；另一方面，傳統銀行和支付的業務發展至今也面臨一定的瓶頸期，而現在加密市場牛市效應明顯，探索加密貨幣可以開闢新業務從而更好的留住客戶。”
此外，他還補充：“將加密貨幣納入傳統支付體系，還能夠改變傳統貨幣極其低效的支付方式，探索更高效、更安全、更便宜的支付方式。這些支付巨頭在過往發展中沉澱下來的標準結算流程，也將有助於加密貨幣未來的普及和應用。”
在新一輪的貨幣革命下，無論是主動接納還是被動接受，傳統金融的人們也不得不重新審視和加密貨幣之間的關係，而近期的市場反應或將加劇他們這一步伐。
最近，市場上再度出現今年年初遊戲驛站對抗華爾街機構的戲碼，這一次，是以持有狗狗幣為代表的大眾掀起對持有比特幣為代表的傳統精英的又一次在加密領域的交鋒。最終結局如何？目前尚未可知。
但一個不爭的事實是，和前幾天“MEME幣”橫飛暴漲不同，自5月12日，加密貨幣市場以“暴跌”換來了一時的冷靜。然這究竟是暴風雨來臨前的前兆還是黎明前的黑暗呢？相信時間會給出答案。
