Defi 放在傳統金融市場前的 “特洛伊木馬” ——— 代幣化股票

買賣虛擬貨幣

一個DeFi "特洛伊木馬" 近期成功找到了滲透進股市的捷徑

多年來,華爾街的機構玩家一直在試圖將股票市場轉移到區塊鏈上,但並沒有取得實質性發展。而在快速發展的去中心化金融世界, DeFi 的創新者們已經成功創造了合成版的股票,用於跟蹤一些世界上最大的公司。從本質上講,這是加密貨幣世界的反體制精神被應用於股票市場的粗略模型。

在過去的一年裡, Mirror Protocol 和 Synthetix 專案分別創造了特斯拉公司、蘋果公司、亞馬遜公司和其他大股票的合成版本,甚至還包括一些流行的交易所交易基金。這些代幣以及允許它們交易的程式被設計為反映它們所追蹤的證券的價格,而不需要實際購買或銷售所涉及的真實股票和 ETF 。到目前為止,Defi 的合成股票交易量只是受監管的交易所中的一小部分。但對於加密貨幣愛好者來說,其潛在的上升空間是巨大的。

合成股票為金融市場開啟一個的新世界,比如現在在區塊鏈上可以交易的數字藝術品和 NBA 比賽的亮點。然而,與現代藝術和非同質化代幣的扣籃時刻不同。合成股票引起了監管上一些問題,即它們如何融入由數十個國家的數千頁法規管理的全球股票市場和經紀行業。

目前,這是一個創新遠遠領先於監管的案例。而這正是 Do Kwon 喜歡的方式。Terraform Labs 是一家在 Terra 區塊鏈上建立 Mirror Protocol 協議的韓國公司,該公司的聯合創始人兼執行長 Kwon 認為自己是一種現代金融界的羅賓漢, 以 Vlad Tenev 或 Chamath Palihapitiya 的模式。他在一封電子郵件中表達了對超越監管的創新的支援,“DeFi ‘在為全世界被剝奪金融權利的人提供強大的新型金融服務’,而它的優點是能快速行動並打破僵局。而一味的等待零散的監管框架具體化是違反直覺的。”

對於 Kwon 和這些新合成資產的其他支持者來說,能夠避免金融世界的各種規則和障礙是一個優勢,而不是一個錯誤。他說,它開闢了目前只有少數幸運者才能獲得的創造財富的機會。使用者可以每天 24 小時,每週 7 天,從任何地方匿名交易代幣,不受資本、“NYC”規則以及傳統金融體系的摩擦損失的阻礙。

Kwon 還談到, Terraform 實驗室沒有從 Mirror Protocol 協議的收費中獲得任何收入。這些費用是以提供流動性的激勵的方式返還給使用者的。相反,該公司透過其建立的加密貨幣獲利,隨著像 Mirror Protocol 這樣的協議越來越受歡迎,該加密貨幣的價值往往會持續上漲。

這些合成股票究竟是如何運作的?

以 Mirror Protocol 協議的工作方式舉例,它透過激勵交易者套利價格差異和管理代幣的實際供應,使合成股票(即 “映象”)的價格與真實的股票保持一致。當價格過高時,使用者可以透過抵押品創造或 "鑄造 "新的代幣;而當價格過低時,可以銷燬或 "燃燒 "代幣,推動價格上升或下降。

透過這些激勵措施,合成股票得以密切跟蹤現實世界資產的價格,但它們仍然只是區塊鏈上的代幣,持有者並沒有實際擁有任何對應股票。

這些代幣可以在 Uniswap 和 Terraswap 等去中心化的自動市場(DEX)上交易,它們允許使用者直接在區塊鏈上買賣資產,這種模式與 Coinbase Global Inc. 和 Binance 等中心化的加密貨幣交易所的 法幣/虛擬貨幣的交易方式不同。

到目前為止,DEX 交易量可能還沒有高到足以讓納斯達克或紐約證券交易所的高管們失眠。據 Coinmarketcap 資料顯示, Mirror Protocol 的蘋果代幣的市值約為 3400 萬美元(約為 Dogecoin 總市值的千分之一)。相比之下,蘋果真實股票的市值約為 2.3 萬億美元。

在過去一週的不同時間裡,對各種映象股票和真實證券的價格進行的比較表明,兩者之間的差異可以從 1 分錢到幾美元不等。例如,在 6 月 30 日下午的交易中, CoinMarketCap.com 上的映象特斯拉的價格比真實股票在股市上的交易價格 684 美元的水平高出近 6 美元。

然而,鑑於 DeFi 領域的擴張速度,這些專案仍然值得傳統金融機構關注。正如數字資產管理公司 Arrington XRP Capital 在分析和描述其對 Mirror 的支援的報告中所說, DeFi 的目標不是簡單地改善使用者對銀行系統的體驗,而是要完全顛覆它。這些新的合成股票,是 DeFi 進入傳統市場的“特洛伊木馬”之一。

Themis Trading 公司的股票交易聯席主管 Joseph Saluzzi 在接受彭博社採訪時表示:"由於這些合成產品沒有受到監管,也沒有在國家證券交易所進行交易,所以我認為美國證券交易委員會(SEC)將會對它們提出異議。"

SEC 的確是攔在 Defi 面前的一座大山,根據 SEC 的說法,他們的任務是保護投資者,維護公平、有序和有效的市場,並促進資本形成。

日前,世界上最大的加密貨幣交易所幣安已經引起了德國金融監管機構的注意,因為它提供的代幣與美國熱門股票的表現掛鉤,並且由實際股票支援。BaFin 在 4 月表示,幣安在發行特斯拉、 MicroStrategy Inc. 和 Coinbase 的代幣化股票時可能違反了現有的證券規則。

在穩定幣(旨在密切跟蹤國家貨幣價值的數字貨幣)發生一些驚人的損失後,監管機構也可能開始更密切地關注 DeFi 領域,因為 Mirror Protocol 也將穩定幣作為抵押品來鑄造新代幣。達拉斯小牛隊老闆 Mark Cuban 是 一個熱情而有影響力的 DeFi 投資者,最近在演算法穩定幣 TITAN 歸零事件中蒙受了損失,因為他也呼籲制定法規來避免這些“Rug Pull”現象的發生。

億萬富翁加密貨幣投資者、Galaxy Digital 的創始人兼執行長 Mike Novogratz 最近在推特上表示,如果 DeFi 市場的參與者不開始遵守所謂的瞭解你的客戶(NYC)和反洗錢規則,可能會後悔。他寫道:"現在就投資於合規層,否則以後就會付出代價,如果我們想讓這個生態系統成長,我們就應當認識到我們需要在社會既定規則內運作。"

Kwon 說 Terraform Labs 還沒有與美國或其他地方的監管機構就映象股票進行過任何會談。該公司也沒有與納斯達克等交易所或管理已被用來創造映象的ETF的公司進行溝通。

但 Novogratz 補充說,要想阻止映象股票和其他合成資產的交易,你就必須關閉構成區塊鏈的基礎開源軟體程式碼,而該程式碼正在被全球使用者群使用。“只要還有大量 Defi 信徒在願意相信這項技術落地的可能性,封殺加密貨幣、 DeFi 或合成資產就是一項不可能的任務。”

圖片來源:網路

作者:Chen Zou

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作者:Chen Zou,來源:BitpushNews

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