1. 日漸崛起
幣安數字貨幣交易所在2017年7月14日上線交易，令人費解的是，當時幣安僅支援幣幣交易(即數字貨幣與數字貨幣之間的交易)，因為當時國內數字貨幣交易所都支援用法幣進行買賣，操作十分便利，而幣安作為一家剛開始營業的交易所，僅有幣幣交易業務顯然不利於拓展新使用者。此後，隨著區塊鏈概念被迅速炒得火熱，市場上湧現出大量區塊鏈專案，且這些專案在極短時間內便能募集上億資金，期間非法集資、欺詐、傳銷等亂象橫生。9月4日央行等七部委釋出嚴厲的監管公告，禁止一切艾希歐，並且限時關閉所有國內數字貨幣交易所，有趣的是，在此次監管風暴中，恰恰只有幣幣交易的業務規避了此次政策風險，幣安得以繼續運營。由於監管風暴來襲，國內大部分數字貨幣交易被叫停，這些交易所的使用者紛紛尋找其他替代平臺，幣安順勢成為他們新的落腳點，從而實現使用者迅速積累。
從公佈的資料看，截止2017年12月8日幣安註冊使用者已經突破100萬。定位於國際化且僅有幣幣交易業務成為幣安迅速崛起的奠基石，管理團隊對於幣安的精準定位以及政策方面的長遠考量不得不讓人驚歎。隨著2017年12月區塊鏈市場的再次火爆，幣安平臺註冊使用者持續增加，到2018年1月10日使用者數突破500萬，也就是短短的一個月時間內實現400萬新增使用者。與此同時，幣安的總交易量大幅提升，穩定在行業前三，還經常佔據TOP1。
在2月初，擁有靈敏政治嗅覺的幣安更是主動關閉中國IP訪問，隨即引發市場大跌，之後其他交易所也紛紛釋出停止對國內使用者服務的宣告。3月初幣安使用者賬號遭受駭客攻擊，同樣引發市場大跌。官方解釋，駭客盜取使用者API key，將使用者資產高價購買事先充值的VIA，但因異常交易觸發平臺風控，從而暫停了提幣業務，平臺並未出現丟幣事件。3月底，因未經在日本註冊便展開運營，日本金融廳對幣安發出警告，要求停止幣安在日本的業務經營，同樣引發市場下跌。隨後幣安便取消日語介面，並宣稱團隊主要在歐洲和臺灣。之後，幣安釋出公告稱將開發幣安底層公鏈，計劃打造去中心化交易所。
上述每次負面事件出現，便引發市場行情下跌，足以說明幣安已建立起重要的行業地位和巨大的影響力，不過每次出現相關事件時，幣安都能夠與使用者及時溝通，並採取措施應對，至於負面事件的出現是因為幣安強大成為目標物件還是幣安自身問題導致暫不評論。近期宣佈總部遷至馬耳他後，幣安正在全球拓展新的合作，已與多哥、烏干達、百慕大等國建立合作關係。“打江山易，守江山難”，幣安能否持續佔領行業高地，仍有待時間檢驗。
2. 強悍產品
從上圖可以看出，幣安交易所具備高穩定性系統、高效能的撮合引擎技術、高流動性、多平臺覆蓋、多語言支援以及幣種豐富等特點。在每天幾十萬使用者訪問交易的前提下，登入和交易仍舊流暢高效；從開始僅支援中英兩種語言到現在的支援9國語言；推出web、iOS 和android等不同版本的產品。幣安在逐步推進國際化運營的同時，提供使用者適合的產品以及流暢的交易體驗，上述各方面的完善吸引著全球大量的投資者。
除了交易平臺外，推出的Binance labs作為區塊鏈專案的孵化器，專注於尋找、發現、孵育並多方面支援優秀專案。另外，推出幣種諮詢的info板塊，可查詢包括幣種簡介、白皮書、官網、區塊鏈瀏覽器和各種社交方式等資訊，為使用者提供一站式的服務。
3. 有效運營
幣安早期，儘早爭取優質專案在該平臺上線；同時為了活躍幣種交易，經常推出交易量排名比賽。另外，推出使用者免費投票上幣，不僅能提升使用者參與感，還能實現上線幣種有不錯的交易量。據DPRating團隊調查得知，足夠優質專案上線幣安只需300萬RMB以內的上幣費用，另外會要求專案方提供一定的押金保證不跑路或不破發，額外還有相關機制要求專案方保證上線後具備一定流動性；而質量一般或較差的專案提出申請後，幣安常會開出鉅額上幣費用(如2000萬-3000萬RMB)，這通常是不好直接表明對該專案的不看好，想透過開天價上幣費讓專案方知難而退。
與此對應的，一些口碑和流動性均不如人意的新興交易所(也不乏部分老牌交易所)，卻常對質量較差的專案大開綠燈，並開價300萬-1000萬上幣費以獲得鉅額收入。用業內通俗的話來講就是，“和垃圾專案沆瀣一氣，形成代幣發行上線產業鏈，組團圈錢”。
負責幣安運營、人稱“幣圈一姐”的何一在幣圈的業績是有目共睹的，深得投資者信賴。每當幣安相關事件或活動發生時，何一均會在群裡及時解答。幣安與投資者及時溝通並建立充分信任的做法，值得其他交易所和專案方借鑑學習。
說明：該部分資料取自coinmarketcap，統計時間為2018.04.26 16:00:00
1. 上線幣種數量和分佈情況
截止2018年04月26日，共上線122個幣種。其中，流通市值排名在1-100的幣種有64個，流通市值排名在101-200的幣種有31個，流通市值排名在201-300的幣種有19個，流通市值排名在301-400的幣種有6個，流通市值排名在401-1587的幣種有2個。下圖為上線幣種的市值排名分佈圖。
從圖中可以看出，幣安絕大多數上線幣種是流通市值排名前300名的幣種。其中，市值排名前一百的幣種有64個，約佔上線幣種數量的一半；隨著幣種市值排名越低，上線幣種數量越少。
接下來分別從內部和外部兩個維度對交易量進行分析。
2. 內部交易量維度分析
該維度主要統計幣安24小時內交易額最大的十個幣種，即交易量位於前十的幣種，並分別計算每個幣種佔幣安24小時內總交易量的比例。
幣安交易量前十的幣種分別是BTC、TRX、ETH、EOS、BCH、BNB、XRP、ADA、NEO和ICX，這說明上述十個幣種在幣安有著充分的流動性；其中BTC和TRX兩個幣種交易量最大，分別約佔總交易量的15%。另外，圖中右側是計算上述十個幣種的累計交易量佔比，流動性極好的前十個幣種交易量之和佔幣安總交易量的66.69%。
3. 外部交易量維度分析
從外部看，我們關注24h內上線幣種在幣安的交易量佔該幣種在全網總交易量的比例。下圖是上線幣種在幣安交易量佔該幣種在全網總交易量超過80%的統計結果。
根據完整的統計結果，將上線幣種在幣安交易量佔該幣種在全網總交易量比率從0到100%以10%為間隔進行分段處理，並計算每個分段內上線幣種的數量。下圖是統計彙總結果。
從圖中可以看出，24小時內幣安上線幣種交易量佔全網總交易量的比例分佈均勻。絕大部分幣種交易量佔全網10%以上，甚至有一半以上的幣種在幣安交易量佔全網總交易量的50%以上，說明幣安上線幣種均有著不錯的交易流動性。
從上述綜合看出，幣安上線的絕大多數幣種為流通市值排名前300的幣種，且上線幣種的交易量佔該幣種在全網總交易量的比例較高，交易流動性好，為使用者提供流暢的交易體驗，因此幣安總交易量也處於行業領先地位。
1. 市值穩定性
1）我們以大餅為基準，考核Binance Coin即BNB對大餅和小幣種Benchmark的匯率變化，透過BNB兌大餅和小幣種Benchmark的匯率是否上升(即升值)或下降(即貶值)來判斷BNB的市值穩定性。依據變化值，對BNB在本維度作出如下評判：
在上圖中，2/3-4/3兩個月期間，BNB價格(綠線)期末較期初輕微上升，但BNB/大餅(橙線)、BNB/Benchmark(黃線)大幅上升，說明在2/3-4/3兩個月內整體行情下跌時，BNB大幅跑贏大餅和Benchmark，可以理解為BNB幣種抗跌。
在4/3-5/2期間，BNB價格(綠線)仍保持輕微上漲，但BNB/大餅(橙線)、BNB/Benchmark(黃線)卻大幅下降，說明行情上升時，BNB升值速度跑輸大餅和Benchmark。
2）觀察近三個月與同類競品Huobi Token、Kucoin Shares、Bibox Token、BigONE Token和大餅的價格指數對比如下：
統計近3個月各自的漲幅和振幅表現，增加使用“單位風險收益比率”的分析方法來考量幣種的市值表現。
衡量方法：標的期間收益/價格波動率 = 單位風險收益比率
該比率反映投資標的承擔單位風險所獲得的收益率，比率越高，投資標的承擔相同風險獲得的回報率越高。
計算得出如下表格：
根據表格可以看出，Binance Coin在近期三個月收益率位於第二；價格波動率較低，位於第五，屬於穩定且大幅上升的趨勢。從風險收益比角度來看，排名第二。在同類競品中表現稍微弱於huobi Token，但遠遠強於KuCoin Shares、Bibox Token和BigONE Token；與大餅對比，Binance Coin的單位風險收益率也明顯強於大餅。
2. 代幣回購
1）根據幣安白皮書顯示，回購金額是淨利潤的20%, 在第三季度回購金額約3000萬美金，得出幣安在該季度總利潤為1.5億美金；儘管2018年1-3月份行情處於下跌態勢，交易費用也出現下降，但是從金額來看，幣安盈利依然豐厚。下表是幣安三個季度的回購情況，回購數量呈現逐季度上升，而且回購數量佔流通量比例上升，這也有效提升Binance Coin 的價值。
2) 各交易所宣稱透過不斷回購代幣促使其升值，那麼透過計算回購數量佔比可以看出代幣升值的快慢。與其他交易所在2018年第一季度代幣回購進行對比，分別計算回購代幣數量佔流通量的比率，從表格中可以看出，BNB回購比率排名第二，也說明代幣回購數量相對不錯。
說明：回購單價取自相應交易所釋出回購代幣公告日期的前一天12點美元價格；另外，Huobipro回購HT數量僅計算二級市場回購的數量。
幣安透過抓住時機，並提供優秀的產品，結合強力有效的運營，實現平臺快速崛起。上線幣種基本是流通市值排名前300名的幣種，並且幣種交易流動性較好。隨著幣安交易量的提升，回購BNB數量增加；且在同類幣種中BNB風險收益比表現較好。
