去中心化的監管基礎設施能否幫助穩定市場?

買賣虛擬貨幣
2018年6月10日,就在特朗普和金正恩在新加坡舉行峰會的兩天前,韓國一家規模相對較小的加密貨幣交易所Coinrail遭到駭客攻擊。比特幣和山寨幣的市場暴跌10%。根據Coinmarketcap.com的資料,被追蹤的加密貨幣數量已接近1700種。然而,有趣的是,帕累託原則在數字資產市場的價值分佈上,是如何在一個巨大的因素作用下失靈的,還不得而知。我們只知道80%的網路價值僅由0.8%的加密貨幣資產所代表。這是什麼意思?如果在真實世界的市場中獲得股份是複雜的,那麼對不熟悉密加密貨幣的人來說,涉足加密貨幣就像移動大山一樣困難。從你的資金可能會被駭客搶走,到不了解數字貨幣資產以及它們與你的基本貨幣之間是如何關聯的,都可能出錯。首先,您可能會考慮將所有這些問題委託給第三方,第三方也可能提供適當的投資組合構建解決方案支援,但是代幣擁有的相對隱私為其他資產類別不具備的問題提供了有效的依據。因此你的資金有可能在你沒有注意到的情況下從你在第三方保管人的帳戶中被偷走,而且被搶劫的資金可以立即兌現,而不會受到世界任何當局的追捕。儘管去年已經建立了許多去中心化的加密貨幣交易所中心,但我們仍然無法擺脫集中式加密貨幣交易所中心那令人上癮的服務。在收購加密貨幣資產或決定建立多元化投資組合時,有兩種選擇:
1. 購買數字資產並將其儲存在交易所,以最大限度地提高效率2. 購買數字資產並將其傳送到您控制的錢包中,有效地接受效率和安全性之間的權衡第二種選擇只有在涉及的投資組合由少數數字資產構成時才是可行的。如果您想擁有的資產遵循不同的協議會怎樣?目前,當我們在一個集中式的交易所持有我們的數字資產時,我們正在將我們的資金所有權移交給一個集中式的第三方。作為交換,我們從交易所得到一張借據,承諾在我們提出要求時歸還我們的資產。顯然,所有這一切都基於這樣一種希望,即交易被駭客攻擊的可能性是極小的。否則,由於所有這些交易所都很容易被資本化,它們的借據就沒有多少價值了。

可以理解的是,機構投資者對這些結構以及將客戶資金投資於數字資產持懷疑態度,因為在過去4年裡(自2014年加密貨幣技術開始成為主流並帶來鉅額回報以來),每年都有一次重大駭客登上頭條新聞。

隨著更多的資金投入到生態系統中,駭客策劃更復雜攻擊的動機也會增強。儘管過去發生過許多盜竊事件,而且技術進步前景光明,但網路威脅的可能性不僅沒有減少,而且在我們看來,實際上隨著利益和資本的增加而增加。

除了這一點和令人意外的監管宣告之外,託管解決方案的不安全所帶來的不確定性已嚴重挫傷了機構投資者的興趣。在保護客戶資產方面,機構投資者傳統上保持著高度的避險情緒。為此,野村證券(Nomura)與萊傑(Ledger)等公司成立了一家合資企業,首次嘗試解決這一問題。

預計更傳統的金融機構將嘗試提供一種可行的託管解決方案,這無疑是一項有利可圖的業務,幾乎沒有什麼負面影響,因為對該領域充滿熱情的現有大型客戶一直在耐心等待。

給予大公司令人欽佩的善意來解決這個令人頭疼的問題。如果這個問題得到解決,至少會使加密貨幣在通脹最大的全球經濟價值儲存中的潛在信念合法化,我們需要認識到,這些應被視為不完美的解決方案,因為它們仍然有資格為加密貨幣相關問題生成法定解決方案。用一個類比來解釋它,讓我們回憶一下Wikipedia是如何取代Encarta(由微軟建立)的,Encarta在當時有一個聰明的想法,把百科知識燒錄在光碟上。Encarta所犯的錯誤純粹是基於對效率的考慮,而不是對實際知識的考慮。有趣的是,如果在像Wikipedia這樣的分散式平臺上進行評估,那麼效率比實際知識更有價值,也更準確。換句話說,今天的傳統玩家在加密貨幣中所做的就是向使用者灌輸他們各自版本的託管權,這將帶來一個大品牌般的聲譽。無論如何,今天Wikipedia取得了勝利,而Encarta卻被遺忘了。

這也意味著代幣化過程有很大的潛力來擴充套件和加速,以包括所有真實世界的資產類別。我們可以想象,這項技術將使傳統上被視為非流動性資產的資產在市場上變得容易交換,並最終發現與現實世界經濟的相關性,因為代幣化過程涵蓋了越來越多的資產。

如果是這樣的話,現在是時候問問我們自己,我們是否還想將我們的標記的實際資產保留在第三方託管解決方案中。儘管實現無信任網路和令人垂涎的金融機構去中介化的巨大飛躍值得慶祝,但我們需要接受並承認加密貨幣資產及其優勢所帶來的問題。

2017年第四季度油價上漲後,投資者對該專案產生了濃厚的興趣,與此同時,許多大型專案也在等待開發。為了實現一個繁榮和可持續的生態系統,最重要的是讓我們自己相信,在加密貨幣社羣的信任正在經受考驗之際,除了波動性之外,還需要一個可靠的、不可信的託管基礎設施。從歷史上看,最大的市場波動往往緊隨被認為值得信賴的第三方安全漏洞的宣佈而來,這種說法也不無道理。有一件事是非常清楚的,那就是:如果不首先保護自己,市場就不會成長。

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