前言
我們幣圈很多投資邏輯來自大機構，我們很多幣圈媒體歡喜的專案也來自這些大機構的投資組合。
這些投資邏輯、這些投資組合壞嗎？不見得。但好嗎？也並不見得。
但我們都很容易喜歡這些投資邏輯，很容易喜歡這些投資組合。這裡面有一個很強的煽動性，就是他擊中了人性的弱點。讓你自認為別人強，讓你自認為強者。這些大機構的投資邏輯、投資者組合，都屬於強者投資體系，而我們大部分人，都是弱者，我們並沒有大機構的很多資訊優勢，我們並沒有大機構的低成本，我們也沒有大機構的抗風險能力。
何為強者，何為弱者？強者的優勢在於在獲取資訊、趨勢把控、深度理解、抗風險、人脈關係和控制情緒等多個維度。而弱者並沒有這些優勢，能夠幫助他們的，只有常識、時間和賠率。
我們大部分人是弱者，而弱者要追求的，往往是更簡單，確定的，而並非複雜的投資熱點與經濟模型邏輯。
而鏈上資料也許是一個挺有趣的切入口，一個簡單的問題是，你認為“一個幣，用的人多了，他的價值會上去嗎？”
每個網路和加密貨幣都在批次化經濟模型和投資故事，但如今大部分的公鏈，並沒有擺脫“沒人用”的拷問。這裡對於很多投資者而言，總是像鞋底裡的一根刺，當你很看好明星公鏈的未來，準備加速進場時，它就會時不時刺你一下，打擊你的梭哈勇氣。
我認為這裡面是存在所謂的簡單的常識的影響。這個簡單的常識（或者說某種潛共識）就是我們相信“一個幣，用的人多了，他的價值就會上去”。
如果你也認為一個加密貨幣，用的人越多，網路價值越大，未來越具有投資意義。那為何不按照各個幣的鏈上資料來選擇投資標的呢？
鏈上資料是什麼？有什麼？
那什麼是鏈上資料呢？都有哪些呢？簡單地說，鏈上資料就是原生儲存在區塊鏈上的所有資料。
這些資料包括（但不限於）：
1、每個區塊的詳細資訊（時間戳、Gas價格、礦工、區塊大小等）；
2、每筆交易的詳情（交易傳送地址、交易接收地址、交易中轉移的金額等）；
3、呼叫和使用的智慧合約資訊
鏈上資料體現一個區塊鏈的網路活動、判斷網路發展是否健康快速。所以很多研究加密貨幣估值理論的，總會喜歡拿鏈上資料來搗鼓來搗鼓去，試圖找出加密貨幣估值的牛頓定律。
我們看看Messari上面提供的一些幣種的鏈上資料
我們今天就嘗試使用Messari的資料，看看我們從它提供的各個幣種鏈上資料，得到怎樣的一些投資標的，還有發現一些什麼投資機會。
我們使用到的資料類別，分別是交易額、NVT比率、活躍地址和交易數這四個資料類別。（需要注意的是：資料來自Messari，由於各種原因當中當然會存在一些差異和偏差，而且也並沒有提供所有的幣種，所以很多幣種其實資料一覽是空白，結果僅供參考，目的為幫助大家理解和使用工具，來理解怎樣的幣種鏈上資料比較好看。另外由於匿名幣的技術原因，一些匿名幣的資料在裡面也會有很大的偏差，所有的資料以4月7日為統計日期）
交易額
我們先看交易額，以Messari上的24小時交易額作為評比，Messari所提供的鏈上交易量前二十的幣種分別有：
這是以下快速整理和思考得到的點：
整體而言，鏈上交易額，前十和整體的市值的關聯性還是挺大的。
比特幣是絕對強勢的存在，就算無論以太坊吹噓得多厲害要成為全球的結算層，比特幣的絕對老大地位在這個資料中還是無可撼動的。
PoS類專案可能由於交易成本低的關係，整體交易額都容易靠前。
主要的幾個交易額排名比市值排名要亮眼不少的有：DCR/DOGE/BAT/KNC/SNT/XVG等。
NVT比率
我們再看NVT，那我們先講一講NVT比率是什麼？NVT比率是 Network Value to Transactions Ratio 的縮寫，是對網路估值程度與網路使用量的比較.
在傳統股票市場中，市盈率（PE Ratio）一直是評估公司的長期有效的工具。它是公司股價與同等每股收益的比率。高市盈率描述了估值過高或高增長的公司。
NVT比率被譽為幣圈市盈率，因為比特幣的本質不是公司，而是支付和儲存的價值網路，大家將流經其網路的資金作為“公司收益”的替代。
NVT比率的上升表示網路價值被高估，將其視為看跌的價格指標，而NVT的下降趨勢則表明相反的情況。至於多低的NVT比率為好，我暫時沒有看到一個十分標準統一的答案，有說30有說100有說150，我們記住，越低越好即可。
我們以Messari上的NVT比率作為評比，Messari所提供的鏈上交易量前17的幣種分別有：
這是以下快速整理和思考得到的點：
整體而言，鏈上交易額和市值排行關聯度不大。
以太坊的NVT比率目前要低於比特幣，反映以太坊的網路價值相比比特幣而言，被低估的情況要稍微更明顯。
PoS類專案可能由於交易成本低的關係，NVT比率方面也是會出現較低的現象，從對參考意義造成很大影響。
如果不考慮PoS類幣種的虛高，比較有網路價值的幾個PoW類幣種有：DCR/Zcash/Verge等。
活躍地址數
我們先看活躍地址數，以Messari上的活躍地址數作為評比，Messari所提供的鏈上交易量前17的幣種分別有：
這是以下快速整理和思考得到的點：
整體而言，活躍地址和市值排行 呈一定相關性。
ERC20代幣的活躍地址明顯不如其他的“主網幣”或者PoW幣種，特別是一些老礦幣在這方面優勢明顯。
幣圈的使用者其實還是很少，活躍使用者能上千的已經可以算是佼佼者。
交易數
我們先看交易數，以Messari上的24小時鏈上交易數作為評比，Messari所提供的鏈上交易量前20的幣種分別有：
這是以下快速整理和思考得到的點：
符合預期，水分挺深的EOS和TRX，一個第一一個第三。
瑞波雙雄的XRP和XLM稍稍讓人驚訝，一個第二一個第四。
BSV比較意外，交易數居然和以太坊差不多，是比特幣的三倍，是BCH的十五倍。
狗狗幣的交易數和BCH差不多，是萊特幣的一倍，說明了並不是你有大公司撐腰就做到大規模採用。
匿名幣還有是人用的，但其實佔的市場並不大，應該不會超過5%，門羅幣比上不足，但萊特幣BCH這些主要的比特幣競爭幣對於門羅並不見得太有優勢，這點門羅一點都不丟臉。
Decred中規中矩，延續一貫風格，總能上榜，但不拔尖，相比於市值來講，它的鏈上資料確實看著不錯。
結語：
我是一個謹小慎微的小散戶，我是一個弱者。
我不會上推特，我不會找各種各類的最新區塊鏈行業資訊；我看不懂各種機構研報，我看不懂該怎麼把握各種行業發展趨勢；我沒有專家的的理解深度，我也沒有各種大佬的人脈資源；我不能管理好自己的投資情緒，也不能好好地管理好自己的風險彈性。
不得不認我就是一個弱雞。
不過我願意承認自己是弱者，我能做的，往往是，儘可能規避自己的弱點，投我能力匹配的，投我認為符合簡單常識和時間會回報價值的。
鏈上資料也許算是一個不錯的切入口，畢竟我還是相信“網路用的人越多，網路的價值越大”這個假設在長期的投資週期裡是會成立和體現的。
