Compound 在6月16日凌晨正式啟動治理代幣 COMP 的「借貸即挖礦」分發活動。
這可能是 DeFi 領域今年的高光時刻，去中心化借貸平臺 Compound 的平臺幣 COMP 價格在 Uniswap 上從 0.08 ETH 漲到了 0.41 ETH，相當於 95 美金。
1000 萬個 COMP 怎樣分配？
開發商 Compound Labs 曾表示，公司本身將不會出售或預留任何 COMP，代幣都分配給了公司的股東和團隊成員，而且在分配規則中，佔比超過一半的 COMP 被分配給了協議的真正使用者。
不過仍有一些尚未明確的部分。Compound 曾表示其中的 50.05% 是被預留給協議使用者的，但是本次僅釋出了 42.3% 的分發方式，還有 7.75% 的 COMP 將如何分配，官方尚未給出任何的資訊。
按照 Compound 的官方資訊，透過使用者借貸而發行的 COMP 有近 430 萬個，佔總量的 42.3%，每個以太坊區塊會產出 0.5 個 COMP，這樣計算就是每 24 小時大約有 2880 個 COMP 生成，也就是每天有 2880 個 COMP 分配給在 Compound 平臺存款借貸的使用者，其中存款方分配 1440 個，借款方分配 1440 個。
COMP的作用
COMP 可用來進行 Compound 的社羣治理，持有者可以對 Compound 協議提出變更提案，或對提案進行投票。Compound 選擇從「管理員治理模式」切換為「社羣治理模式」，COMP 是其中重要的組成部分，但 Compound 還表示，COMP 不是一種融資方式或者投資機會。
Compound 是目前借貸協議中最早執行了「借貸即挖礦」分發代幣的專案，所以對於整個 DeFi 生態而言有里程碑的意義，是一種全新的嘗試。
以上就是目前 Compound的概況，現在，讓我們開始學習吧！
Compound是一種演算法的開原始碼協議，可以在Ethereum（以太坊）區塊鏈上建立貨幣市場。個人和機構能夠透過向該協議提供的數字資產賺取利息。而那些尋求借入數字資產的人可以直接從協議本身進行借入，而不必與交易方或同行談判。
Compound協議也可以被認為是一個DeFi（去中心化金融）專案，因為該協議試圖在現有傳統金融貨幣市場的基礎上進行創新，構建一個無摩擦、高效、去中心化的新型市場模式。
Compound協議的一個核心目標是為個人提供 "交易數字資產的時間價值 "的能力。這源於金融概念 "貨幣的時間價值"，該概念指：現在的錢比將來收到的相同金額的錢更值錢。
這是因為當下收到的錢的盈利能力決定的，當下收到的錢可以進行投資，從而使這筆錢在未來產生更大的回報，產生這種回報的一種方式是借出一定數額的資金，然後貸款人可以透過附加在貸款上的利率獲得回報。
Compound金融正是透過對借貸流程的創新，試圖解決持有數字資產所遇到的個問題，即金融收益率。收益率是投資回報的收入比例。例如，傳統資產的收益將是從公司持股中獲得的股息，債券的票面利息或物業租賃的租金收入。
收益率與投資收益率（也稱為總收益率）是分開的，後者是投資在一段時間內的財務收益或損失。從投資產生的收益不需要出售就可以釋放資產的基礎價值。根據《Compound》的白皮書描述，區塊鏈資產存在的一個主要缺陷是：
"區塊鏈資產的收益率為負，是由於大量的儲存成本和風險(包括場內和場外)造成的，沒有自然利率來抵消這些成本。這助長了波動性，所以持有的積極性不高。"
Compound金融協議旨在解決上述問題，試圖填補貸款方和借貸方之間的歷史性鴻溝。
01
Compound金融協議
Compound是在Ethereum區塊鏈上建立貨幣市場的協議。在傳統金融中，貨幣市場是流動性強、期限短的金融工具的交易場所。貨幣市場主要是由大型機構和企業作為短期內借貸的一種手段。
在Compound金融協議的背景下，貨幣市場是由演算法決定利率的 Token池，其利率是基於特定貨幣市場中Token的供求關係。Compound協議的貨幣市場還包含一個透明和公開的資產負債表，記錄所有交易和歷史利率。
Compound協議的參與者大體上可以分為兩類，即供應商和借貸人。供應商將向該協議提供（或借出）資金，並以支付利息的形式作為回報。
而那些希望借用的人可以從已提供給協議的數字資產中借用。參與者可以從該協議支援的任何貨幣市場中進行供給或借貸，在撰寫本文時，這些市場是：BAT、DAI、REP（Augur）、WETH（Wrapped Ether）和ZRX（0x）。「現在顯然已支援更多」
02
Compound：提供代幣
Compound金融協議的借貸機制與其他點對點平臺不同，在Compound金融協議中，使用者的Token不會被匹配並借給另一個使用者。相反，那些想借錢的人，將Token抵押給協議本身。Compound協議就會聚集借出資金的供應，從而使該貨幣市場具有較高的流動性。
這種借貸機制也意味著，決定向該協議提供資金的使用者能夠隨時提取回他們的代幣。他們不需要等待特定的貸款到期才能收回出借的資金。提供給協議的資產將根據資產不同型別給到不同的供應利率計息。
03
Compound：借用代幣
Compound實施的借入機制與其他點對點平臺不同。在其它平臺中，借款往往會伴隨著與交易方的談判。例如，談判到期日或融資期。透過Compound金融協議，使用者只需指定想要借用的資產，就可以直接從協議中借用資產。每個貨幣市場也會有一個浮動利率，決定了借入資產的成本。
Compound金融協議還執行一項規則，規定使用者賬戶餘額必須大於借款金額。這條規則被稱為抵押率，使用者無法發起操作，例如借入或提取資產等行動，這會使使用者的賬戶價值低於抵押率。
Compound 金融協議還利用了 "Price Oracle"（價格預言機），它可以跟蹤協議中每個支援的數字資產的當前匯率。在協議上設定資產價值的責任被委託給一個委員會，該委員會彙集了加密貨幣領域前10家交易所的支援資產價格。這些匯率被協議用來確定賬戶的借貸能力和抵押要求，以及需要在協議上計算帳戶的等值貨幣的任何其他功能。
04
利率
無論是供應商還是借貸人參與到 Compound金融時，設定的利息率是一種演算法確定的利息率，它是根據特定貨幣市場中資產的供求關係來確定的。因此，當某一貨幣市場的流動性很大時（供應量大，借貸需求少），那麼該市場的利率就會很低。
反之，當流動性不足時（供給少，借貸需求大），那麼利率很可能會很高。這種利率機制不同於其他點對點貸款平臺，在其它平臺上，單個供應商或借款人通常需要就貸款的條款和利率進行談判。
05
清算
如果使用者提供的資產的總值除以其未償還的借貸的值，降至抵押率以下，則該協議的其他使用者將對該使用者的帳戶進行清算。如果發生清算，則清算人可以代表被清算的個人（也稱為清算人）償還部分或全部未償還的借款。
這樣的效果是使清算人的借貸餘額重新回到抵押比率上。作為發起清算的回報，清算人獲得了被稱為“清算折扣”的折扣。此折扣代表使用者啟動清算時獲得的百分比值。
06
貨幣市場智慧合約
Compound協議中的貨幣市場以貨幣市場智慧合約為基礎。透過使用此智慧合約，人們可以與 Compound協議進行互動。
貨幣市場智慧合約具有以下功能，可啟用協議上的借貸流程：
供應
供應功能允許供應商將資產轉移到貨幣市場。然後，該資產開始根據該資產的當前供應利率累計利息。
提款
提款功能將使用者的資產從貨幣市場轉回給使用者，具有降低協議中使用者的供給平衡的作用。
借入
借款功能將資產從貨幣市場轉移到使用者手中，其作用是根據借入資產的當前借款利率開始利息累積。
償還借款
償還借款功能將借入的資產轉入貨幣市場，具有減少使用者借款餘額的作用。
賬戶流動性
賬戶流動性是指使用者供應餘額的總值減去該使用者借款餘額的總值，再乘以協議抵押品比率。賬戶流動性為負數的使用者將無法提取或借入任何資產，直到其賬戶流動性恢復到正數。
這可以透過向協議提供更多的資產或償還任何未償還的借款資產來實現。賬戶流動性為負值，也意味著使用者的賬戶將被清算。
關貨幣市場智慧合約功能的更多資訊請檢視其官網：
https://compound.finance/developers#money-market
07
市場現狀和治理
Compound金融協議上的每個貨幣市場都可以處於三種狀態之一:
不支援
支援的
暫停
每一個新的貨幣市場都將在無支援狀態下開始，根據管理人的行動，可能會隨後過渡到支援狀態。一旦市場處於被支援狀態，任何希望向市場供應或借用的使用者都可以這樣做。但是，如果一個貨幣市場因任何原因必須關閉，由管理人決定，那麼該市場將被暫停。如果市場無限期停牌，那麼該資產的所有借貸都可以清算。
Compound的治理模型是一開始由開發商控制。但是，隨著時間的推移，協議的控制權將過渡到社羣。管理員或自治委員會能夠行使的權利包括：
能夠選擇一個新的管理員，如DAO。
能夠設定每個市場的利率模型。
支援、暫停或取消暫停市場的能力。
委託哪個實體設定Oracle價格的能力。
提取資產(賺取的收入)的協議
預計在未來的某個時間點，這些權利將被轉移到一個由社羣控制的DAO（分散式自治組織）。
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