簡單認識 uniswap——核心要點快速解讀

買賣虛擬貨幣

Uniswap是搭建在以太坊區塊鏈上的去中心化交易所,它的本質是以太坊上的一個專注代幣兌換的智慧合約。

在uniswap中主要有兩種合約,Factory Contract(工廠合約)和Exchange Contract(交易合約)。從技術角度,在uniswap中的交易會經歷這樣一個過程:你充值進來的ERC20代幣,先透過工廠合約建立一個交易合約,然後再透過交易合約實現代幣的兌換。這是uniswap的交易機制。

Uniswap專案啟動於2018年底,經過兩年多的發展,目前已升級到V2版本,據官方訊息,功能更加最佳化的V3版本也在計劃中了。

Uniswap現在是DEX領域的第一名,從交易量、市值佔比、交易對等各項指標來看,都全面碾壓同賽道的其他專案,可謂是真“獨角獸”。同時,也正是從它開始,DEX才有了突破性的發展,從小眾走向繁榮。

Uniswap最大的亮點是它在交易玩法上的創新,解決了多年來困擾DEX發展的最大痛點——流動性不足。

在uniswap之前,其實也有很多DEX專案在這個領域探索很久了,但它們大多受限於底層公鏈的技術瓶頸,交易模式上又多采用傳統中心化交易所(CEX)的訂單簿模式,即買賣雙方限價掛單交易,這就造成了一個問題:DEX交易等待時間長、操作複雜、幣種不豐富,總之就是交易體驗差,所以很少有人玩,流動性不足 ,然後又因為流動性不足,交易體驗更差,如此形成惡性迴圈。

Uniswap最具價值的地方,是它打破了這個迴圈。它採用自動做市商(AMM)交易模式+流動性挖礦,這兩個單看其實沒什麼,因為之前都有專案玩過,並沒有什麼實質性突破,但大家沒想到的是,這兩個招組合起來,就很有殺傷力了,並且uniswap還各自都做了一些最佳化。

我們來看一下,在uniswap中,有兩個關鍵概念,流動性池和恆定乘積演算法。

流動性池:一個交易對就是一個流動性池。V1版本中,代幣都只能和ETH交換,升級到V2版本後,任意ERC20代幣之間都可以互換,因此流動性池也變得豐富起來。在uniswap中,向流動性池增加流動性可以獲得收益,目前是交易手續費的0.3%,然後按照你在流動性池中佔的比例,獲得收益。也因為這個原因(有利可圖),人們願意把幣放到uniswap上,人來了,幣多了,流動性就有了,最大的問題解決了。

那麼如何新增流動性獲得收益呢?

因為一個流動性池就是一個交易對,所以新增流動性就是充值交易對,比如ETH/DAI流動性池,你就需要按照一定比例同時充值ETH和DAI。

這個比例從哪裡來,這就涉及到了另一個概念——恆定乘積演算法,即x*y=k, x與y分別是兩種ERC20代幣的數量。Uniswap規定,第一個向流動性池中新增流動性的人可以任意決定兩種幣的數量,也就決定了兩個幣之間的比例和K值的初始大小。

需要注意的是,在以後的操作中,如果你不按照這個比例新增流動性,那麼你的行為會變成“捐贈”。比如流動性池ETH/DAI=1:10,你充值的時候,只充了1ETH和5DAI,顯然你的ETH/DAI=1:5,這會發生什麼情況?你不但不會得到流動性收益,幣也拿不回來了,白白送給流動性池的所有使用者,所以叫“捐贈”,哈哈。

還要分清的是,在uniswap中主要有兩種交易行為,一種就是上面的新增流動性獲得交易費分紅,也即流動性挖礦,幣是可以拿回來的,就相當於存在銀行吃利息這種感覺,這就是uniswap模式厲害的地方。不過,由於加密資產的高波動性,暴漲暴跌,有時會出現收益不如直接交易的情況,但這就看你個人的取捨了,選擇流動性挖礦收益可能不多,但幾乎是穩賺,直接交易的話,你需要做好損失本金的心理準備。不過後來,uniswap發行了代幣,新增流動性還可以獲得代幣UNI,一定程度上可以彌補這種無常損失。

Uniswap中的另一種交易行為當然就是交易了,畢竟它是個交易所嘛,至少出發點是這個。

如果你只是需要交易,比如用USDT買點ETH,你只需要輸入你想買的ETH數量,系統會給你計算你需要充值多少USDT,就是x*y=k這個公式,並且交易是不會改變K值的。值得一提的是,V1版本中,這個演算法對大資金不友好,可能產生很大的滑點,升級到V2版本之後,引入了時間加權價格預言機,資產價格會更接近市場的價格。

現在很多的新專案首發都會選擇uniswap,不單單是因為它的頭部效應以及和以太生態之間的互利,DEX天然具有去中心化、資產自主可控等優勢,如今也解決了流動性問題,正在成為CEX的強勁對手,想象空間是巨大的。

來源:https://www.tuoluocaijing.cn/defi/detail-10041799.html

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