發起量
借貸協議的一個優點是透明和借貸資料的實時顆粒度,這些都是在鏈上公開的。2018年12月,整個去中心化借貸的增量(以太坊上)超過25%,在Maker發起的借貸量中有30%以上的增長(Maker發起90%以上的DeFi的借貸量)。
來源:Bloqboard,Loanscan.io,複合智慧合約,dYdY智慧合約,The Block
Maker發起的量在2018年12月份的第三週飆升(儘管ether的價格從12月21到25日之間移動約40%左右),並且此後不久逐漸減少。在過去三十天內有超過4000萬美元的發起量。
來源:Loanscan.io,The Block
與此同時,在之前30天期間,Maker 發起約5700左右的貸款量,平均的貸款金額是7000美元,而中位數金額是400美元。
來源:Loanscan.io,The Block
不幸的是,對來自託管貸款人的發起量,這並不相同。根據我們與一些這個領域主要玩家的溝通,很難推出目前發起的真實量。Genesis Capital有報道說是從2018年3月到10月有超過5億美元的發起量,其中約1.3億美元的未償還的資產(放貸出去未歸還),而同時第四季度的資料是缺失的(預計在2019年1月28日釋出),它包括了BTC、USD的混合借貸,還有其他抵押品。此外,所報告的發起量中,其他玩家的資料是碎片化的,或者沒有公開披露,然而,我們的估計是整個借貸的未償還資產大概在“5000萬美元到2億美元”之間。
來源:Genesis Capital 3Q 借貸快照
競爭
l 競爭主要在利率,而不是期限和LTV。
貸款條件(如期限、抵押限制等)很大程度上是標準化的,它在利率差異的空間之外。借貸成本的多樣化取決於承銷商直接暴露的程度是否舒適,還有監管和合規分類。隨著時間推移,利率的期望會逐步降低,最終價格類似於股票組合借貸。(LIBOR +2-3%)。
l 非託管借貸協議vs.傳統託管放貸
相對於傳統託管借貸,借貸協議有一些顯著的優勢和劣勢。非託管借貸的一些優勢允許最小化交易對手風險,全球24/7的借貸交易,同時還有更大實時的透明度進入未償還借貸資產簿。
另外,借貸協議可能不適合所有借款人,有些借貸產品的UI/UX會產生更大的摩擦,鏈上資料的公開性質會削弱借貸的隱私。儘管加密借貸最近更多聚焦於非託管借貸協議的用途,託管類加密資產抵押的借貸是重要的發展趨勢——透過更有效的協議進行競爭,提供強大的法幣渠道,美元資金直接跟銀行賬戶關聯,並進行迭代和提供多樣化產品組合的靈活性。
------
風險警示:藍狐筆記所有文章都不構成投資推薦,投資有風險,投資應該考慮個人風險承受能力,建議對專案進行深入考察,慎重做好自己的投資決策。
通往區塊鏈的新世界:關注“藍狐筆記”區塊鏈公眾號:lanhubiji
或加入藍狐筆記的知識星球:https://t.zsxq.com/iaQNnIq