作者:邱祥宇
北京時間3月3日23點，美聯儲意外宣佈降息，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，至1.00-1.25%，同時將超額準備金率（IOER）下調50個基點至1.1%。
這是2008年以來美聯儲實施的第四次降息，同時也是比特幣自2009年誕生以來美聯儲首次緊急降息。訊息出來後，比特幣價格從8700美元短暫拉昇至近8900美元，隨後快速回落至8700美元。截至發稿，比特幣價格還在8700美元。
緊急降息，是非常時期的非常之舉。在美聯儲歷史上，算上這次共宣佈過9次緊急降息，而每次均和當時的重大風險事件有關。
先來回顧最近幾次美聯儲歷史上的重大緊急降息事件。
2008年9月，雷曼兄弟破產，這在後來被視為全球金融危機爆發的標誌性事件。美聯儲在當年10月宣佈緊急降息。
2008年1月，次貸危機愈演愈烈，美聯儲緊急降息，將聯邦基金利率下調75個基點，大幅超過此前市場預期的50個基點。
2001年9月11日，美國爆發“9.11”恐怖襲擊事件，隨後美聯儲宣佈緊急降息。
本次降息，美聯儲的解釋是：新冠病毒和應對措施將在一定時間內拖累經濟活動，降息行動是為了幫助美國經濟在危機中保持強勁。
緊急降息訊息的訊息釋出後，一時間，看多比特幣的聲音再次泛起。
如：美聯儲緊急降息引市場劇震，比特幣更加值得期待。再如：美聯儲金融危機以來首次緊急降息救市，或推動加密市場重回牛市。
事實果真如此麼，先來看美聯儲最近幾次降息事件對比特幣價格的影響。
1
3次降息，比特幣跌多漲少
從2008年10月到2018年的10年間，美聯儲從未採取過降息措施（包括緊急降息），直到2019年。
2019年8月、9月、10月，美聯儲在一年的時間裡宣佈三次降息。
8月1日，美聯儲宣佈降息後，比特幣應聲衝破1萬美元關口，此後的一段時間裡比特幣上漲了18.59%。
9月19日，美聯儲宣佈年內第二次降息，當時的比特幣價格在1萬美元徘徊，此後的一段時間裡比特幣下跌了28.11%。
10月31日，美聯儲宣佈年內第三次降息，當時比特幣價格在9000美元左右，此後的一段時間裡比特幣下跌了29.65%。
（QKL123：美聯儲歷次降息後比特幣價格走勢）
第一次降息時，Fundstrat Global Advisors聯合創始人湯姆•李（Tom Lee）認為，美聯儲最近的降息對比特幣(BTC)來說是一個利好。
“比特幣正日益成為投資者用於防範可能出現的問題的巨集觀對沖工具。降息增加了流動性。流動性正推動資金流入所有這些風險資產和對沖資產，這有助於比特幣。”
利好的結果是，從去年8月美聯儲的第一次降息到現在，比特幣價格從當時的1萬美元跌至如今的8700美元。
2
這次會不會不一樣？
不同以往三次降息，這次降息是緊急降息。
對此，98後加密分析師鄶冬認為，這次美聯儲降息50基點，並不算是真正緊急的，早在2月中旬的時候，高盛、野村、美銀等投行機構，就預測到美聯儲會在3月份降息50基點，昨天鮑威爾也談到了，在對降息的事情上會與全球央行一起協商來進行，所以這是個全球性的事件，事關你我。從歷史週期看，只要經濟增長面臨嚴峻挑戰時，美聯儲就會做出行動，尤其是當我們處於通脹低位的時期。目前不確定因素還是非常高的，如果全球疫情繼續加劇，尤其是美國為首的發達國家經濟資料開始走弱，那美聯儲很有可能會在3月底再次降息25基點，以應對市場不穩定性的挑戰。
前信達證券首席區塊鏈專家、數字文藝復興基金會董事總經理曹寅表示：
“這是比特幣誕生以來首次緊急降息，也是美聯儲從去年進入降息週期的以來的第四次降息，按照昨天鮑威爾的表述，美聯儲後面還會有繼續降息，並且也不能排除其他的更激進的貨幣政策工具。”
降息對於比特幣有著怎樣的影響？
曹寅認為是利好。
“比特幣作為一種沒有實際用途的純金融性資產，資金面對比特幣的影響最大，即使美聯儲緊急降息帶來了市場恐慌情緒，全市場的風險偏好隨之受到嚴重打擊，但是，由於BTC的現貨持有者都不是傳統的金融投資者，因此他們不會被金融市場的情緒所左右，雖然市場情緒會影響BTC衍生品的頭寸，但只要現貨不出現拋售，btc的價格最多就是振幅大點，並不會像道瓊斯指數一樣暴跌。”
鄶冬則認為降息對比特幣並無直接關係。
“目前還沒有直接性證據，能證明美聯儲降息對比特幣走勢產生至關影響，因為比特幣是誕生於2009年初，它沒有經歷過08年的金融危機，所以沒有較好的參照物件。一般來說，美聯儲降息對美股會有短期的支撐作用，能緩解當前股市投資者的信心，同時由於降息意味著貨幣寬鬆、通脹壓力進一步擴大，因此對黃金來說是短期的利好。
但目前來看，比特幣並沒有受到降息的影響，而出現很明顯的買入增量，這點您可以從3月3日晚的走勢可以直觀看到。而在過去美聯儲的三次降息中(例如19年)，比特幣的價格並沒有回升，相反，它那會的回報率甚至是負數。因此，比特幣與美聯儲降息還沒有明顯的關聯。”
還記得，比特幣誕生的時候，中本聰在創世區塊留下這麼一句話“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout forbanks（2009 年 1月 3 日，財政大臣正處於實施第二輪銀行緊急援助的邊緣）。”
中本聰沒有解釋這句話的含義，但此後的比特幣信徒們認為這是對現實中心化金融體系的嘲諷。
如今，全球經濟形勢波譎雲詭，比特幣是否會成為躲避全球金融風險的諾亞方舟，依舊未有定論。
3
減半牛市是否會來？
距離比特幣第三次減半還有67天，這被一些幣圈玩家認為是從比特幣上獲利的最後一次大機會。
回顧比特幣歷史上的減半行情，均帶來了巨大的財富效應。
2012年11月28日，比特幣第一次減半，此後的兩年內，比特幣價格漲了90倍。
2016年7月10日，比特幣第二次減半，此後的兩年內，比特幣價格漲了28倍。
（QKL123：比特幣減半倒計時）
顯然，比特幣每次減半之後價格都迎來了巨大上漲，但漲幅越來越低。
這次減半，業內不少人士的保守估計是比特幣將漲至3-5萬美元，對應目前幣價的漲幅空間是2.5-4.6倍。
然而，這個漲幅已經沒有吸引力了，甚至還不如A股的一些股票收益高。
據筆者觀察，2017年入市的一些做投資、搞量化的幣圈大佬們，陸續出走幣圈跑去炒A股了。
雖然看起來2019年A股的上證指數沒漲多少，但是5倍股，10倍股不能說遍地都是，也是一抓一大把。
尤其是自從一些高科技技術被“卡脖子”的問題暴露之後，中國對5G、新能源、雲端計算、人工智慧、半導體、積體電路等這些高科技產業的支援力度空前，A股傍上這些概念的股票被各路資金炒得熱火朝天。科技主題的基金，尤其是ETF基金的申購異常火爆。
新冠肺炎疫情爆發後，不少專家預計，疫情將對我國實體經濟造成不小的衝擊，但是A股投資者們喪事當喜事辦，春節股市開張後繼續瘋炒。最新資料顯示，滬深兩市的成交量，已經連續十日超萬億。
反觀比特幣市場，大機構入場的聲音一直不絕於耳，但至今不知道大機構是誰。礦機廠商備戰減半使出渾身解數，甚至某礦商祭出“礦機租賃+分期付款+買礦機送期權”的三板斧以吸引礦工購買。目前，比特幣算力已經被礦工推向歷史最高點。
交易所們為備戰即將到來的牛市，也是賣力招徠賭客，引進新玩法。最近一些交易所開始學著A股的玩法，推出了ETF產品，這還不夠，還要加槓桿，搞一大推亂七八糟的3倍槓桿ETF。
賭客們卻早已不買賬了，一向被幣圈鄙視的A股，反而成了香餑餑。
實際上，自從2017年牛市結束之後，幣圈就已經進入存量搏殺時代，不管是FCoin的交易即挖礦，還是後來的IEO風潮、永續合約、槓桿ETF、平臺幣銷燬，還有最近的某兩個頭部交易所的互撕事件，都反映了幣圈流量枯竭的現實。
所以我們看到，不管是美聯儲的一次次降息這些外部因素，還是礦機廠商、礦工、交易所這些內部因素的推動，短期均無力將比特幣推至新高。
要知道，在某些比特幣信仰者面前，這次減半可是比特幣的最後一次史詩級大牛市，應該買買買才對啊。
誰知道呢，就像牛市總在絕望中誕生，懷疑中成長，瘋狂中結束一樣，當越來也多的人懷疑比特幣的時候，說不定牛市就來了。
就在發稿前，曾經的“比特幣首富”李笑來在一個直播中聲稱比特幣是騙局，自己已經沒有了（或許是玩笑）。而另一位幣圈知名投資人也告知筆者，已經退圈了。
真是夢幻，遙想上次牛市的盛景，“幣圈一日，人間一年”。再回頭，就像一首歌唱的那樣：早知道是這樣，像夢一場。
