文|問道
編輯|文刀
數字資產交易平臺競爭的存量市場已呈紅海之勢，全球化戰略和海外擴張一直是各家平臺的題中之意。那麼全世界233個國家和地區中，除了中、美、日、韓這些熱門市場外，還有哪些國家值得關注？除了政策因素外，市場活躍度成為一個重要指標。
最近3個月，OK研究院高階研究員孔德雲跟蹤了185個國家、53個交易所的數字貨幣流量變化情況，形成了《全球數字貨幣市場活躍度現狀》分析。
分析資料顯示，全球數字貨幣市場活躍度呈現出馬太效應，TOP20的國家佔全球總活躍度的74.74%，其餘165個國家共同佔25.26%。
從資料上看，傳統印象中熱鬧的美國、日本、韓國市場並不是交易所擴張的最佳選擇，這些國家的交易熱度雖高，但本土交易所是“外來戶”進駐的主要壁壘；反倒是英國、德國、法國、荷蘭、越南等國的幣民更渴望優質交易所“空降”；南美、非洲的一些國家，因法幣體系脆弱、通脹率高等問題，也具有藍海潛質。
孔德雲介紹，在探尋“全球數字貨幣市場活躍度”時，她和團隊構建了一個模型，並給能體現市場活躍度的主要指標配置了不同權重。這些指標權重包括交易所流量（70%）、場外交易流量（10%）、行情網站流量（10%）、區塊鏈瀏覽器（5%）、輿論熱度（5%）等，並根據各指標對應的權威統計工具資料進行了分析。
“對於一家交易所或其他任何一款區塊鏈產品來說，在全球市場拓展方面往往是選擇大於努力，如果不幸選到了那165個國家中的一個，很有可能‘事倍功半’。“孔德雲希望，這些資料能給交易所規劃海外戰略時提供一些判斷依據。
美、俄幣民最活躍 中國熱度有“隱藏”
將全球總活躍度設為100%，根據權重計算，孔德雲跟蹤統計的185個國家中，排名前20的國家佔全球總活躍度份額的74.74%，其餘165個國家共同佔25.26%。活躍度排名前三的國家為美國、俄羅斯、巴西，土耳其、中國、印尼緊隨其後。
交易流量是活躍度的重要指標。此次，《全球數字貨幣市場活躍度現狀》分析以“近3個月平均PV（月活）>1M”為標準，選取了53家交易所（其中囊括了符合標準的去中心化交易所DEX和衍生品交易所）進行了流量統計，分析了這些交易所流量在各個國家的分佈情況。
如果以交易流量來考察熱度，美國、俄羅斯、巴西的流量表現與活躍度正相關，同樣居於全球前三名，中國市場則落在了土耳其之後，排在第5。這似乎與中國幣民以往的感性認知有所衝突。
對此，孔德雲介紹，在選取交易所產品作為統計依據時，為了避免主觀偏差，他們僅以網站流量作為衡量的標準。對於來自中國的流量較低的原因，她認為可能存在兩個因素，“相對其他國家來說，中國移動網際網路更為發達，使用者更傾向使用手機App，而由於統計工具的限制，他們只統計到了來自Web端的流量；此外，即使將一些平臺的多個域名納入了統計，‘梯子’使用者也無法計算在內。”
她說，在一些其他的統計中，中國使用者在APP端的數字貨幣交易流量是Web端的4倍（API使用者直接訪問瀏覽器，不計入月活），依此推測，中國市場的交易流量很有可能遠超美國。
熱度高不等於好佈局 本土“大鱷”成壁壘
儘管美國、俄羅斯、巴西市場佔據著流量優勢，但對想要在這些地區做佈局的交易所來說，並不意味著一定“能分得一杯羹”。
資料顯示，在流量排名TOP20的國家中，不僅有全球性交易所在其中瓜分市場份額，地域性交易所也十分強勢。
以Gemini雙子星為例， 這個在2016年獲紐約州批准的“世界上第一個獲得許可的數字貨幣交易所”，其總流量的79.19%來自於美國本地。當地市場上還有Coinbase這樣的本土大鱷。
而在俄羅斯，當地人更喜歡在EXMO上進行加密貨幣交易。在巴西，96.07%的流量湧入了Mercadobitcoin。中國市場也牢牢地被ZB.com、OKEx、火幣、Gate.io等交易所把持。
除了市場活躍度較高的美國、俄羅斯、巴西外，日本、韓國也成為不少交易所爭相佈局的國家。眾所周知，在日本創立交易所有很高的監管門檻，連強大如幣安一般的選手也沒能拿下，火幣也只是採取的股權投資、“曲線持牌”的方式進入當地市場。
進入日、韓市場就一定能分得蛋糕？從資料上看，日本、韓國流量的“本土性”選擇也十分明顯。日本使用者主要集中於Bitflyer、Zaif、Bitbank、Coincheck等本土交易所，韓國使用者也表現出了強烈的“封閉性”特徵。
研究人員分析認為，這些地域性交易所對外部想來分食當地市場的競爭對手設定了較高的壁壘，“日韓並非是一個好的海外市場拓展標的。”
歐洲市場需求旺 南美國家存“藍海”
對於有海外擴充套件計劃的交易所來說，在熱度高、流量大的TOP20國家中，歐羅巴市場從資料上看機會不小。
在流量分佈中排在8名開外的英國、德國、法國、荷蘭、西班牙等歐洲國家，沒有強勢的本土交易所，流量也十分可觀。此外，北美洲的加拿大、亞洲的越南市場也有旺盛的交易需求，但缺乏本土交易所。
在交易熱度的指標中，場外交易流量呈現出一些地緣政治、經濟因素帶來的加密貨幣需求。
分析人員從Localbitcoin、Buybitcoinworldwide、Paxful等主要的OTC平臺近三個月的平均月活流量分佈中發現，委內瑞拉、阿根廷、蘇丹、奈及利亞等拉美、非洲國家對數字貨幣的場外交易需求強烈。
孔德雲按照通貨膨脹率對上述國家進行排序後尋找原因，她認為，這些國家的國民由於法幣體系不穩定、通脹率高等原因，往往透過配置數字貨幣來對沖法幣風險。在她看來，此類國傢俱有交易流量低但有強需求的特徵，可以作為交易所海外市場拓展的藍海市場進行儲備。
而在輿論熱度方面，印度、斯洛維尼亞、菲律賓、委內瑞拉、巴基斯坦、奈及利亞等國家開始關注比特幣，對BTC詞條的搜尋呈現出興趣。
其中，數字貨幣在印度的討論熱度很高，但從交易流量資料來看，真正實際參與交易的人仍處於少數。分析認為，這些“輿論討論度高但交易熱度低”的國家中也存在可供交易所關注的目標。
從上述資料可見，對於正在籌謀海外市場戰略的交易所來說，本土交易平臺稀缺、交易活躍度較高的國家十分值得佈局；而在流量較低的國家和地區，評估當地對加密貨幣交易需求的強烈程度成為關鍵。
交易所競爭的紅海市場之外，流量凹地中的強交易需求，透露出“藍海”機遇。
（文章資料均來自於OK研究院高階研究員孔德雲的《全球數字貨幣市場活躍度現狀》報告，公眾號對話頁面回覆“活躍度”獲取完整版報告）
