通證經濟 —— 中小企業走出困境之路

現海納雲端計算有限公司CTO、前IBM澳洲軟體部金融行業首席架構師、澳大利亞麥考瑞大學電腦博士、區塊鏈技術專家鄒均博士就中小企業面臨的困境指出一條新的途徑，可透過參與通證經濟來幫助中小企業解決目前遇到的融資難、吸引人才難、品牌推廣成本高、獲客成本高等諸多問題。他認為中國經濟完全有能力有秩序的引入通證經濟模式，同時又能管理其帶來的風險。透過區塊鏈+傳統行業，既推動技術在中國的快速發展，也會推動中小企業的轉型升級，帶來更大的社會效益和經濟效益。

在網際網路時代，中小企業面臨的更殘酷的現實是網際網路贏者通吃的現象。大的網際網路平臺壟斷了流量，中小企業為了將自身的產品、服務推廣到客戶群體，不得不向平臺交納高昂的流量稅，這個流量稅體現在無論是搜尋引擎的競價排名，還是小電商向電商平臺繳納的開店費、廣告宣傳費，還是遊戲研發商向大的遊戲發行渠道繳納高達90%的收入分成，都說明了目前在網際網路時代注意力經濟下的弱肉強食的殘酷競爭格局。

而另一個遏制中小企業發展的因素是壟斷企業的打壓。很多創新其實來自小微企業，但壟斷企業可以利用自身的品牌優勢、資金實力和經營規模，或是高薪挖角小微企業的核心團隊，或出資買斷公司，或是複製類似產品來擠壓小微企業的生存空間。

在這種格局下，大部分中小企業經營者都叫苦連天，苦於尋找出路。網際網路的發展也到了一個重要的十字路口，是繼續走向中心化，由少數寡頭公司壟斷流量的萬馬齊暗格局，還是浴火重生，回到平等互聯，百花齊放，萬眾創新的網際網路創立初衷？相信大部分人都希望是後者，但苦於一直找不到好的途徑。

2009年比特幣區塊鏈的出現，給網際網路的發展帶來了希望的曙光。人類第一次，不依賴某個權威人士，或某個強大機構，甚至不依賴於某個強大國家的背書，僅僅是依靠演算法，在陌生的網際網路環境下建立起信任，從而實現了價值在網際網路上安全的流轉。目前大部分人還沒有意識到這個層面的意義，更多的是給不斷攀升的比特幣價格和如雨後春筍出現的虛擬貨幣吸引了眼球。一方面，很多參與者借區塊鏈炒作，ICO發幣圈錢現象也非常普遍，甚至傳銷組織也打著區塊鏈旗號來發傳銷幣，因此2017年9月央行叫停ICO，關停虛擬貨幣交易所的行動就不難理解了。另一方面，旁觀者也有很多人詬病比特幣的PoW挖礦機制耗費大量能源，產生沒有價值依託的比特幣，助長投機炒作風氣。

但區塊鏈的意義絕不僅僅是虛擬貨幣。也不僅僅是一個分散式賬本技術。它首先帶來的是生產關係的改變。傳統人們在生產過程中，根據生產資料的所有權形成一定的生產關係，而這些生產關係是由當時的生產力水平決定的。傳統經濟的生產力主要是以生產實物產品的能力為主，生產關係中生產參與者的信任關係來自生產資料的佔有者的信任背書。而自人類進入資訊社會以來，持續幾十年的數字化程序已使人類社會進入一個前所未有的數字化經濟時代。在數字化時代，越來越多的產品並不是實物產品，而是數字化的產品和服務。全球經濟也出現全球化、虛擬化、社群化、共享經濟的新經濟特徵。數字經濟時代的生產力發展也需要有新的生產關係與之適應。而區塊鏈技術依託演算法在去中心的網路環境建立信任的特點，決定了它在數字經濟時代將形成新的生產關係，給經濟基礎和上層建築帶來深刻的變化。

在人類社會經濟發展的各個階段，都出現過不同的主流經濟理論，各領風騷數十年。以西方經濟學為例，從16世紀中葉產生的重商主義，到18世紀法國的重農主義，以及以亞當·斯密和李嘉圖為代表的古典經濟主義，到後面的新古典經濟主義、馬克思主義，凱恩斯學派、新經濟自由主義，制度經濟學、行為經濟學等各種主流學派都試圖解釋不同時期的經濟現象，並提出一套相應的理論來達到最佳化資源配置、提高經濟運轉效率，從而提高國民和社會福利的目的。

但科學技術特別是資訊科技的迅猛發展，已經使得很多現有的經濟理論不能解決當今的經濟問題。前面提到的中小企業在網際網路時代面臨的困境，就是一個典型的例子。 無論是當代西方最主流的新經濟自由主義，包括以佛裡德曼為首的貨幣主義，還是以哈耶克為代表的奧地利學派，以及傳統的凱恩斯經濟學，都沒有解決該問題的良方。

而伴隨著區塊鏈出現的“Token Economy”（通證經濟），成為最可能是讓中小企業走出困境的新途徑。“通證”是CSDN高階副總裁孟巖先生和光載無線董事長元道先生首先提出來的概念，通證就是“流通的數字權益證明”。他們認為Token翻譯成“代幣”是有問題的。Token從嚴格意義來說，不具貨幣屬性，不能提供一般等價物的功能，多數國家的監管機構也只是把Token看成是在數字經濟時代新出現的虛擬商品。但這種虛擬商品具有很多和傳統商品不同的獨特性。一般來說，Token這種虛擬商品具有密碼學保證的不可偽造、不可篡改、不可雙花、可追溯審計等特點。

而從目前Token市場流通的Token來看，Token大致可以分為以下幾類：

1.股權Token：該類Token代表某個機構，某個平臺，或某個虛擬組織的股權。例如位元股（Bitshares）、小蟻股、The DAO。該類Token的持有人類似股權人，享受投票決策和收益分紅的相關權益。
2.債權Token：該類Token代表剛性兌付的某種債權，例如Tether發行的USDT。發行者可以兌付1：1的美金。類似的還有位元股交易平臺上的位元美金、位元黃金或位元人民幣。
3.產權類Token：該類Token代幣某種實物商品的所有權。例如彩幣。
4.使用權類Token：又稱Utility Token，該類Token代表某種產品或服務的使用權，例如比特幣、以太幣等多種虛擬資產。
從目前大部分西方國家的法律體系來看，前三類Token基本上屬於證券的數字化形式。 因此，該種Token的發行和流通應該遵從當地相關證券法的監管。最後一類Token，在很多國家屬於產品或服務眾籌性質，不屬於證券。該類Token就是對產品和服務的預售。因此只要符合相關眾籌的規定，該類Token也屬於合法。
在中國，從目前的法律來看，企業發行Token，只要是使用權類的Token，合乎相關積分、預付卡等相關規定，都應該不存在法律問題。

那麼Token和積分、預付卡等傳統形式有什麼不同呢？除了前面說到的Token作為虛擬商品的幾個特性之外，Token和積分、預付卡等的最大區別在於流通性和去中心化可驗證性。Token不單可以在其發行的經濟體內流通，而且可以透過Token交易所流通，而且其真實和正確性可以自動在其生態中獲得驗證，而不像積分或預付卡那樣需要一箇中心化機構去驗證。因此，把Token理解成“可流通的數字權益證明”是比較貼切的。

那“通證經濟”是什麼呢？簡單來說，就是企業透過發行可代表其產品和服務價值的通證，使得客戶（使用者）能方便的使用通證來消費企業的產品和服務。該通證可以轉讓、流通，可以作為一種價值的儲存手段，其價值來源於企業的產品和服務的使用價值。由此可見，通證和虛擬貨幣有很大不同。目前很多虛擬貨幣，其實沒有真實產品和服務的價值依託，而是主要靠炒作，靠流動性來獲取短期的暴利。通證經濟是和實體經濟密切結合的，因此無論監管層還是業界，在目前令人眼花繚亂的虛擬貨幣中區分哪些是通證經濟中合法的Token，哪些是需要遵從證券法規的證券類Token，哪些是空氣幣、傳銷幣，是一個需要認真對待的問題。

那為什麼說通證經濟是中小企業走出困境的新途徑呢？讓我們來看看通證能幫助中小企業解決哪方面的問題。

首先是中小企業普遍面臨的融資難問題。中小企業由於不具備資金實力和資信，一般的銀行都不願貸款給他們。大部分中小企業只能透過高息民間借貸來解決資金週轉的問題。另一方面，透過VC等股權融資也非常艱難、低效，同時還要喪失股權。但是藉助區塊鏈的技術，企業發行一個演算法信任背書的Token，可以不用借債，也不用犧牲股權的方式來籌集資金，解決了企業的融資難問題。

第二個是解決中小企業吸引人才難的問題。透過發行通證來激勵員工，中小企業可以拉進和大型企業在招募人才方面實力的差距。在後網際網路時代，人才的競爭是業務競爭中的關鍵，通證經濟將給中小企業帶來吸引人才、留住人才的機會。

第三個是解決中小企業推廣產品、樹立品牌所面臨巨大障礙的問題。目前網際網路巨頭壟斷流量，中小企業為了推廣產品，培養品牌，必須付出高昂的流量稅。而通證經濟基於社群經濟，透過開源社羣、使用者社羣來聚集受眾，可以繞過網際網路的流量平臺，而建立更去中心的生態體系。

第四個是解決中小企業獲客成本高，留住客戶難的問題。通證是拉近客戶距離，增強客戶粘度的利器。採用通證方式來消費產品和服務，不單帶來消費成本的降低，同時給客戶帶來方便的體驗，並給客戶更多的激勵。

第五個是解決中小企業構建上下游生態門檻高、成本大的問題。通證可以在中小企業的供應鏈上流通，最佳化供應鏈流程，提升供應鏈效率，構建良好的供應鏈資訊流、商流、價值流的閉環。
通證的價值還可以在很多方面挖掘和利用。例如在公司治理，審計合規、最佳化流程，提升組織效率方面有巨大的潛力可挖。未來與人工智慧結合，可以產生很多新型的組織形式，例如DAO（去中心化自治組織）等組成未來社會架構的新組織基礎。

通證經濟在給中小企業乃至整個經濟帶來巨大效益的同時，由於是非常新的新生事物，還沒有與之配套的監管環境，也會帶來巨大的挑戰。

通證經濟的挑戰首先體現在以下幾個方面：

1.大部分人分不清哪些是合法通證，哪些是炒作的虛擬貨幣。市場對虛擬貨幣的過度炒作，會對現有的金融秩序產生一定的影響。目前國內很多資金盤進來，對一些沒有實質業務模式的空氣幣、傳銷幣大勢炒作，助長了社會的投機風氣，對投資人長遠利益會造成損害。

2.通證經濟會帶來現有金融體系的影響。一種可能發生的場景是：通證經濟的流行，會使商業銀行產生資金流失，大部分資金用來購買通證，而通證有大部分時間留在私人的錢包，這樣對現有的金融體系會帶來影響。

3.通證經濟也會對現有的財稅體系帶來影響。目前也開始有企業用通證來發放員工工資，如果企業之間也用通證來支付、結算，這也會對國家的稅收體制帶來影響。

4.在通證的流通方面，目前國內是禁止了場內虛擬貨幣交易所，關閉了通證的法幣通道。大部分虛擬貨幣交易所轉為場外交易所或海外運營的場內交易所。因此，通證的流通還有很大的不確定性和合規性風險。

綜合以上的分析，可以看到通證經濟既給現有的經濟體系帶來活力，特別是給中小企業帶來一條走出困境的新途徑，但同時也帶來很多對現有體制的衝擊和挑戰。如何既吸收通證經濟的優點，又能克服其帶來的挑戰，是目前擺在政策制定者和監管者的問題。

中國的經濟，經過40年的改革開放，已經打下堅實的基礎，成為世界第二大的經濟體。中國經濟完全有能力有秩序的引入通證經濟模式，同時又能管理其帶來的風險。目前首當其衝的問題是如何建立與通證經濟相配套的法律和監管體系，建立通證經濟發展的良好環境。“周雖舊邦，其命維新”，我們相信，通證經濟將能給中國的經濟注入新的活力，透過區塊鏈+傳統行業，既推動技術在中國的快速發展，也會推動中小企業的轉型升級，帶來更大的社會效益和經濟效益。

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