昨日金銀繼續閃崩行情，其中白銀跌穿12美元關口，跌幅7%；金價也跌破1500美元大關。在被寄予厚望的美聯儲丟擲諸多救市措施後，歐美股市重挫行情並未終止，與此同時貴金屬也不再避險，讓市場一時有些無所適從。
目前比較主流的解釋：一是貴金屬是抗通脹的，對貨幣超發有效。但現在市場的預期是通縮，所以美聯儲要降息；二是持倉早已超過歷史高點，多頭瘋狂加上獲利出局，在歐美股市大跌的去槓桿之下，無奈的“拆東牆補西牆”引發踩踏效應。三是中東主權基金因油價下跌抽離資金，導致市場流動性趨緊。
但目前市場上還流傳著一個“野路子解讀”：由於下游開工時間後移，企業出現銷售週期延長、庫存積壓等問題，白銀庫容一度幾近滿荷，因而將實物拋到期貨市場，由場內資金進行接盤。
此次波及的期貨品種非常廣泛，甚至連銅都跌停了。銅一直有“銅博士”的叫法，從來都被認為是經濟的晴雨表，這代表了市場的預期方向。
受疫情影響，歐美股市暴跌，流動性緊張，引發傳統避險資產黃金重挫，最後連美債這個最堅挺的資產都跌了，覆巢之下貌似已無處避險。但以比特幣為代表的數字貨幣市場，卻在經歷了最初的狂風暴雨式急跌後出現企穩，成為金融投資市場中唯一的閃光點。
這說明比特幣雖然不具備避險屬性，但在危機時刻卻具有良好的避難特性。從目前的整體形勢來看，金融市場對於世界範圍內的經濟負面預期抬頭早已形成了共識，在加上突如其來的疫情，實體經濟猝不及防，產業鏈供應秩序均被打亂，恐慌情緒形成共振疊加從而引發全面下跌。
現在許多人還在對比特幣24小時價格減半的波動心有餘悸，不認為這樣的資產能夠很好的完成價值儲存。其實嚴格來說，比特幣當時的最大跌幅超過50%，但整體走勢穩定下來後，實際上也就大概30%多點，這主要是在沒有漲跌幅限制的情況下，高槓杆在短期內所形成的視覺衝擊顯得更加強烈所致。
如果還是覺得很難接受，那就試著想想把道指近1個月的10000點跌幅放到1天內完成是個什麼概念吧。其實自疫情爆發以來，股市、油市、乃至債市的整體波動率都要遠超於比特幣，尤其在財政、貨幣政策幾乎全部失效的當下，說明金融市場在槓桿的踩踏式爆倉衝擊下早已脆弱不堪，下行仍是未來主旋律。
目前幣股的聯動性正在減弱，說明那些抽離補充股市流動性的資金都撤退的差不多了，後面的聯動邏輯將減弱，直至重新走回幣圈獨立行情，也就是說，幣圈將先一步完成企穩。
但要想啟動上漲，目前來看還有難度。危機仍處於初期階段，投資者對於股市還抱有幻想；而各央行的注水行動也才剛剛開始，流動性遠沒到充盈程度。未來2-3個月只要能維持不跌破前低，那麼這裡就會形成世紀大底。短期來說下跌還會出現，但不可能那麼劇烈，現貨玩家在允許的情況下可以適度加倉。我依然相信比特幣終會開啟牛市，就像我堅信疫情終會結束。
