Web 3.0的未來影響將具重要意義，但目前，問題依然是：哪些商業模式能破解密碼，使得它們能在當今的經濟中提供持久和可持續的價值？
譯者：愛樂牛
作者：Max Mersch
即將到來的Web 3.0浪潮已遠遠超出了加密貨幣的初始用例。
現在，豐富的互動成為可能，可用的對手方也遍佈全球，Web 3.0將透過高效的機器學習演算法，以加密方式連線來自個人、公司和機器的資料，從而引發從根本上創新的市場和相關商業模式的興起。
不可否認，Web 3.0的未來影響將具重要意義，但目前，問題依然是：哪些商業模式能破解密碼，使得它們能在當今的經濟中提供持久和可持續的價值？
在本文中，我們將深入探討已經和將要透過Web 3.0實現的本地商業模式。不過首先，我們要簡要介紹一下那些會被快速遺忘的艱難旅程，正是這些，帶來了Web 2.0中意想不到又不可預測的成功商業模式。
Web 2.0商業模式的發現過程其實頗具傳奇色彩。讓我們從Google所經歷的1998-2002年說起：
1999年，雖然狀態不錯，但他們顯然正在努力應對自己的商業模式。他們的主要投資人Mike Morit（紅杉資本）公開表示“我們真的無法弄清楚商業模式，有一段時期，事情看起來相當暗淡”。
2001年，因為基於CPM的線上廣告在網際網路泡沫破滅後正在逐漸消失，Google的收入為8500萬美元，而競爭對手Overture的收入為2.88億美元。
2002年，Google採用Overture的廣告模式，繼續推出AdWords Select：一款基於拍賣的搜尋廣告產品，基於點選付費。
兩年後，在2004年，Google在所有網際網路搜尋中佔據了84.7％的份額，上市估值為232億美元，年收入為27億美元。
在經歷了4年的掙扎之後，Google對其商業模式的一次小修改，把它推上正軌，成為世界上最有價值的公司之一。
回顧Web 2.0商業模式的浪潮
內容
最早的線上內容迭代只涉及現有報紙和電話簿的數字化……然而，我們現在已經看到《羅馬》—-透過訂閱流媒體巨頭Netflix分發的電影—-（AlfonsoCuarón）獲得10項奧斯卡獎提名。
交易市場
亞馬遜最初是一家沒有人認為可以盈利的網上書店……然而，它現在是市場的龐然大物，涵蓋從園藝裝置到健康食品到雲基礎設施的任何事物。
開源軟體
開源軟體的開發始於業餘愛好者，理想主義者認為軟體應該是一種可自由訪問的共同利益…然而，整個網際網路今天執行在開源軟體上，每年創造400億美元的經濟價值，Github被微軟以75億美元收購，而Red Hat 每年為Linux帶來34億美元的收入服務。
SaaS
在Web 2.0的早期，可能令人感覺不可思議的是：在大量投入專有基礎設施之後，人們可以透過瀏覽器來提供商業軟體，並且這種做法會經濟可行……然而，如今，大多數B2B業務都在SaaS模型上執行。
共享經濟
很難相信任何人都願意爬上陌生人的車或將他們的沙發出租給旅行者……然而，優步和AirBnB已經成為世界上最大的計程車運營商和住宿供應商，而它們本身沒有任何汽車或房產。
廣告
雖然Google和Facebook早期可能已經進入高速增長階段，但他們上半年並沒有明確的創收計劃……然而，廣告模式看來非常適合他們，他們現在佔全球數字廣告收入的58％（2018年為111億美元），已成為Web 2.0的主要商業模式。
新興的Web 3.0商業模式
看一下過去10年中的Web 3.0，初始業務模型往往不是可重複的或可擴充套件的，或者只是嘗試復製Web 2.0模型。
我們相信，儘管人們現在還對那些商業模式的可行性存在一些懷疑，但隨著一些最聰明的建立者們不斷嘗試，終將在未來幾年內建造出令人難以置信的寶貴模型。
我們希望透過探索那些更成熟且更具實驗性的Web 3.0商業模式，來理解以下這些商業模式如何在未來幾年中產生價值：
1.發行原生資產
2.持有原生資產，構建網路
3.投機稅（交易所）
4.支付型代幣
5.燃燒型代幣
6.工作型代幣
7.其他模式
發行原生資產
比特幣排在第一位。POW共識機制與中本聰共識建立了第一個拜占庭容錯和完全開放的點對點網路。其固有的商業模式依賴於其原生資產：BTC—一種可證明的稀缺數字代幣，可作為區塊獎勵支付給礦工。其他幣種，包括以太坊，Monero和ZCash，也沿著這條道路前進，分別釋出了ETH，XMR和ZEC。
這些原生資產對於網路的執行是必要的，並從它們提供的安全性中獲得價值：透過為誠實的礦工提供足夠高的激勵來提供算力，惡意行為者執行攻擊的成本隨著原生資產價格的增加而增長。
反過來，增加的安全性推動了對貨幣的進一步需求，進一步提高了原生資產價格和價值。這些原生資產產生的價值已經經過長時間的分析和量化。
持有原生資產，構建網路
一些最早的圍繞加密網路成立的公司，只有一個任務：使各自的加密網路更加成功、更有價值。他們的商業模式可以縮減為“增加他們的原生資產庫;建立生態系統“。
Blockstream作為比特幣核心最大的維護者之一，從其BTC資產負債表中創造價值。同樣，ConsenSys已經發展成為具有千名員工的公司，它為以太坊生態系統建設關鍵基礎設施，目的是提高它所擁有的ETH的價值。
雖然這樣能使公司與網路完全保持一致，但這種模式很難在第一批公司之外的其他公司中再復製：在一段時間之後，積累足夠有意義的原生資產……以及，啟動和維持公司所付出的鮮血、辛勞、眼淚和汗水，如果沒有足夠的指數回報，就無法證明這個公司的存在是合理的。
舉個例子，除了中央銀行（即美國匯款提供商）以外，任何其他業務都沒法合理地將其業務建立在，持有大量美元，同時致力於使美國經濟更加成功的基礎上。
對這些原生資產的投機性質徵稅
後續一代商業模式專注於為這些原生資產構建金融基礎設施：交易所，託管和衍生品供應商。它們都有一個簡單的業務目標：為有興趣用這些具有波動性資產進行投機的使用者提供服務。
雖然像Coinbase，Bitstamp和Bitmex這樣的公司已經發展成為價值數十億美元的公司，但它們並沒有完全壟斷的特性：它們提供了便利並提升了其底層網路的價值。基礎網路的開放性和無許可權性使得公司無法透過提供“獨家訪問”來鎖定壟斷地位，但它們的流動性和品牌，會隨著時間的推移，而為它們自身構築起護城河。
支付型代幣
隨著代幣銷售的興起，區塊鏈領域的新一輪專案潮來臨—-基於網路內的支付型代幣的商業模式：建立雙邊市場，並強制使用原生代幣進行任何支付。
理論設想是：隨著網路經濟的增長，人們對有限的原生支付代幣的需求將增加，這將導致代幣價值的增加。
雖然人們對這種代幣模型的價值積意見不一，但使用者的摩擦增加卻很明顯—-本來可以用ETH或DA來支付的費用，現在需要交易雙方再進行額外交易。所以，儘管這種模型在2017年代幣狂熱期間被廣泛使用，但因其誘導交易摩擦的特性，使其在過去9個月中迅速從發展的最前沿被抹除。
燃燒型代幣
產生收入的社羣、公司和帶有代幣的專案，可能都無法始終以直接的方式將利潤轉移給代幣持有者。作為Binance（BNB）和MakerDAO（MKR）代幣的特徵之一，它們讓人最感興趣的模型是：回購/代幣焚燒。
當收入流入專案中（來自Binance的交易費和MakerDAO的穩定費），原生代幣就被從公共市場回購回來，並被燒燬。這就會導致代幣供應減少，從而導致價格上漲。
值得探討的是，Arjun Balaji對此的評估（The Block）。他認為，Binance代幣燃燒機制實際上並不相當於股權回購：因為根本沒有支付股息，所以“每個代幣的收益”仍然存在0美元。
工作型代幣
工作型代幣，是一種專注於為網路供應方創收的模型，以減少使用者摩擦。比如，包括Augur的REP和Keep Network的KEEP。
工作型代幣模型的操作類似於經典的”計程車獎章“，因為它要求服務提供商放棄/繫結一定數量的原生代幣，以換取向網路提供有利可圖的工作的權利。
工作型代幣模型一個最強大的方面是，能夠同時用胡蘿蔔（工作獎勵）和堅持（可以削減的抵押權益）來激勵參與者。除了透過激勵服務提供商執行誠實工作（因為他們鎖定了利益相關的工作型代幣）來為網路提供安全性之外，還可以透過可預測的未來現金流，來向服務提供商評估這種代幣。
簡而言之，這些代幣應根據歸屬於網路中所有服務提供商的未來預期現金流進行估值，這可以基於對網路的定價和使用來建模。
還有一些值得一提的正在探索的各種其他模型：
雙代幣模型，如MKR / DAI和SPANK / BOOTY，其中一個資產隨著使用情況的不同而價格上下波動，另一個資產保持穩定以實現最佳交易。
治理代幣，具有影響手續費和發展優先順序等引數的能力，並且可以從抗分叉的保險的角度進行評估。
代幣化證券，作為現有資產（股票，商品，發票或房地產）的數字展示，根據相關資產估值，具有可分割性和無邊界流動性的潛在溢價。
交易費功能，諸如BloXroute和Aztec Protocol之類的一直在探索，用一小筆交易費換取其增強功能（例如分別是可擴充套件性和隱私）。
技術換代幣（Tech 4 Tokens），由Starkware團隊提出，他們希望將他們的技術作為投資來換取代幣 - 有效地建立他們合作的所有專案的資金。
提供用於協議的UX / UI，例如Veil和Guesser正在為Augur所做的，以及，Balance正在為MakerDAO生態系統所做的那樣，依賴於小額費用或推薦和佣金。
網路特定服務，目前包括質押權益提供商（例如Staked.us），CDP經理（例如，在MakerDAO CDP成為無抵押品之前獲得優惠）或OpenBazaar上的OB1等市場管理服務，可以收取傳統費用（訂閱或按照佔收入的百分比）。
流動性提供商，在沒有創收業務模式的應用程式中運營。例如，Uniswap是一家自動化做市商，其中產生收入的唯一途徑是提供流動性對。
隨著這些豐富的新商業模式的出現和探索，很明顯，雖然傳統風險投資仍有空間，但投資者和資本本身的作用正在發生變化。
資本本身會變成網路中的原生資產，具有特定的角色。從被動網路參與到自助網路後金融投資（例如計算工作或提供流動性），再到將主觀工作直接注入網路（例如治理或CDP風險評估），投資者將不得不重新定位自己，以適應這個被信任最小化去中心化網路驅動的新組織模式。
回顧過去，我們意識到，為了找到合適的商業模式，Web 1.0和Web 2.0已進行了詳盡的實驗，這些商業模式創造了當今的技術巨頭。我們並不忽視“Web 3.0必須經歷同樣艱鉅的迭代之旅“這一事實，但是，一旦我們找到了足夠的商業模式，它們就會非常強大：在信任最小化的設定中，個人和企業都可以到達一個全新的規模，而不依賴尋租中介。
今天，我們看到成千上萬名非常有才華的團隊，在推動其中一些模型的實施，或發現全新的可行商業模式。
由於一些模型可能不適合傳統框架，投資者可能不得不透過承擔新角色、並提供工作和資本來適應（比如，我們Fabric Ventures已經在開始了一段旅程），但只要我們能夠看到可預測和合理的價值積累，那麼，我們的執行風險就會越來越小，所以，我們在這個方向上的加倍努力是有意義的。
