整體來看，他是這個樣子的。維基百科對上面五個階段的定義如下：
科技誕生的促動期
在此階段，隨著媒體大肆的報導，過度、非理性的渲染，產品的知名度無所不在，然而隨著這個科技的缺點、問題、限制出現，失敗的案例大於成功的案例，例如：.com公司 1998~2000年之間的非理性瘋狂飆升期。
過高期望的峰值
早期公眾的過分關注演繹出了一系列成功的故事——當然同時也有眾多失敗的例子。對於失敗，有些公司採取了補救措施，而大部分卻無動於衷。
泡沫化的低谷期
在歷經前面階段所存活下來的公司，經過多方紮實有重點的試驗，而對此科技的適用範圍及限制有了客觀且實際的瞭解，能夠成功存活下來，並且經營模式也逐漸成長。
穩步爬升的光明期
新科技的誕生（突破），在市面上受到主要媒體與業界高度的注意，例如:1996年的Internet ，Web。
實質生產的高原期
新科技產生的利益與潛力被市場實際接受，實質支援此經營模式的工具、方法論經過數代的衍進，進入了非常成熟的階段。
然後，每個行業又有自己的Garter曲線，且每年一更新。
看到這個曲線，你覺得我們區塊鏈行業，到了哪一步？
1. 沒人聊技術了
不知道細心的你， 有沒有發現業內各個微信群聊天的話風，以及你所關注的業內公眾號文風，在你不知不覺中，悄悄的變了。
簡單說來，就是——沒人聊技術了，更直白一點的說——沒人關心了!
還記得當年EOS剛剛釋出的時候，論壇裡，群裡鋪天蓋地的DPoS和PoW以及PoS的優劣對比討論，以及公眾號數不清的分析文章，專案評測麼？
都沒了……
前段時間某平臺上線了技術原創性較大的高效能公鏈，提出了嶄新的，不依賴分片的歷史證明共識機制，各個群的畫風卻幾乎沒有人聚焦於技術，更多的是，只有xx的流通市值，那肯定得漲，幾倍接是個問題……
曾幾何時，我們鄙視鞋圈，鄙視郵幣卡，鄙視盤圈，認為自己投資的區塊鏈是要改變世界，那些東西只是在純粹投機，毫無益處。
沒想到短短兩三年時間，我們便活成了自己曾經討厭的樣子
簡單的回顧下過去幾年，我們都在關注什麼，便可能清楚的知道，我們到了曲線的哪個位置
2. 過去幾年，我們都在聊什麼
一、2013-2017：那個緩慢爬升的促動期
雖說比特幣誕生於09年，但其範圍非常侷限於極客圈子。
現在業內的大多數人，都是13年之後才真正知道比特幣，然後進了圈子，區別在於，有些人抓住歷史機遇成了大佬，有些人破產黯然離場，更多還是渾渾噩噩，作為一顆老韭菜，在這個圈子裡繼續沉浮。
13年的比特幣，從年初的13美元飆升到811美元，翻了60倍之多，“被迫”出現在了許多人的視野裡。當時大家討論的，是絲綢之路關閉的故事，西方政府謹慎的審查，中國政府的一紙禁令，算力的飆升……以及，比特幣到底是不是龐氏騙局這個永恆的話題。
從技術角度，大家討論的更多的是——是否有比比特幣更好的加密貨幣，當時的點點幣，萊特幣，羽毛幣，以及換湯不換藥，對比特幣引數進行各種微調的幣種層出不窮。現在看來，只有萊特幣憑藉著“位元金，萊特銀”這句口號一直站到了今天，然而，下一個十年，我們還會看到萊特的身影麼？
這種討論一直持續到14年，以太坊的橫空出世，讓業內人士忽然意識到，原來區塊鏈除了做互相轉賬用的“加密貨幣”，似乎還可以做更多的事情。
14-16年，可以說是區塊鏈的大航海時代，我們有了以太坊，有了探索隱私的門羅，Zcash，有了IBM的HyperLeger……圈子裡開始討論智慧合約平臺的應用場景，共識機制的優劣，隱私的重要性和實現方法……
這個時候，圈外的人在談論比特幣這種神奇的東西，圈內的人除了在聊技術之外，還從哲學的高度去聊比特幣，這段時間，誕生了中國第一批知名的佈道者，比如李笑來，比如老貓。他們的一些話，也成了每一個剛進圈子的新人耳熟能詳的“語錄”
李笑來：比特幣是人類歷史上第一次用技術手段保證了私有財產神聖不可侵犯；
老貓：買入比特幣，就是做空全世界；
……
整體而言，那時候聊得，多是理想，憧憬，與未來，且看起來無比光明。
二、2017-2018：過高期望的峰值期
17年5月，隨著WannaCry勒索病毒的大肆流行，以及全球主流媒體的全覆蓋報道後，比特幣終於開始變得無人不知，無人不曉，價格也勢如破竹，一路攀升至年底的兩萬美金。
更加誇張的上一個時期的話題幣種 —— 以太坊，從17年初的10美金在年末已然飆升到1500美金，整整翻了150倍，因為火了愛系歐。
一時間區塊鏈專案似乎百花齊放，人類歷史上第一次有了一個人人都能參與天使投資的機會，這在以前門檻高到不可想象。當時的圈子，大家聊新專案，聊白皮書，聊新技術。18年初三點鐘微信群的成立，裡面一幫大佬每天聊到凌晨三點鐘，從各個方向討論區塊鏈的未來，幣改，鏈改是當時很多人掛在嘴邊的詞。
這個時期，愛系歐網站一抓一大把，帶頭微信群一抓一大把，做專案評測打分的公眾號一抓一大把。
這個時期的技術，集中在提升TPS，因為17年末比特幣高達十幾二十美金的手續費，以及加密貓所造成的以太坊網路大堵塞，實在是太過深入人心。
現在回過頭看，三點鐘聊得最為火熱，討論區塊鏈如何改變人類社會的那段時間，正是區塊鏈市值最為頂峰，泡沫吹到最大的時刻。
而18年雖然以熊市為主，但受到曲線的慣性影響，以及過去圈內造福神話的刺激，無數拿著錘子找釘子的專案誕生於各大帶頭群，似乎大有不把一切東西去中心化誓不罷休的幹勁，去中心化的Facebook，去中心化的Github，去中心化的Youtube，去中心化的Airbnb，滴滴打車，去中心化的廣告或是電商……但凡你能在網際網路時代想到的一個大類，都能在17-18年找到一個甚至幾個類似的專案，白皮書看上去無比美好，團隊看上去都那麼高大上。
然而他們現在基本上都不復存在了……
那個時期的好處在於，技術更新迭代很快，也不缺人聊，更難能可貴的是，這些新技術，哪怕不是技術科班出身，從邏輯和理論上多數人都能講得清楚，或者說至少聽得明白。
比如當時最火的高TPS? 那你可以往一個區塊裡塞更多交易（大區塊路線），或者降低出塊時間（DPOS等新的共識機制），或者分開同步處理（分片），或者把計算放到鏈下算完再回鏈上結算（閃電網路，雷電網路等一眾Layer 2）。
那個時候充斥於各個公眾號，以及流轉與各個微信群的專案分析，以及技術介紹文章裡的名詞，順便拎出來哪個，老韭菜都能說出個一二來，比如51%攻擊，雙花，DPOS，環簽名，零知識證明，Layer 2，側鏈，Erc20,ERC721……雖然，這些名詞可能都沒幫你賺到錢……
三、2019-2020：泡沫化的低谷期
你要是好好回憶下從19年到現在，大家聊的東西，你會很清楚的發現幾個現象：
1、很多群消失了，幾乎沒人投新專案了，除了像是波卡，Cosmos這種超級明星專案，普通的新專案幾乎無人關注，也沒人掏錢，唯一能吸引大家的新專案，都是1EO，然而關心開盤幾倍，遠勝過這些專案能幹什麼；
2、合約大規模普及，很多群開始曬自己的合約單，包括賺瘋的，和虧慘的。18年後一二級市場都很難掙到錢，許多人的目光投向了期貨，合約，槓桿，借貸……然而這一年多一同操作猛如虎下來的結果如何，相信你自己比誰都清楚；
3、最常見到的話或是表情——“臥槽，區塊鏈革命！”“臥槽，區塊鏈騙局！”越來越多的人表示心灰意冷， 只想回點本，然後徹底離開這個圈子；
4、圈內熱點的討論，除了1EO，平臺幣，穩定幣，就是減半，DeFi，全部的注意力放在了價格，與價值捕獲這兩件事上，幾乎沒有人在問，這些專案如何改變世界……
5、你也許會說，我們不是還有DeFi麼？沒錯，我們還有DeFi，但當前的DeFi，更多像是無源之水。DeFi目前的前提是假定包括ETH等一些主流幣有價值，然後把他們抵押，獲得額外的流動性，形成DeFi生態。然而，這個前提假設“有價值”本是過去幾年應該去證明，卻沒怎麼成功，或者說至少目前為止還沒有成功的事，而且最近DeFi專案頻頻被盜……
6、沒人聊技術的同時，區塊鏈圈內技術的迭代已經到了一個多數投資者，包括技術出身的部分投資者都很難理解的階段。之前的你，可能對於理解上個時期那些技術概念覺得並不吃力。而今年的幾個新明星專案，所用到的許多技術概念，至少筆者周圍，包括自己，能夠完全用通俗易懂的語言講清楚的就沒有幾個，隨便舉幾個例子：
• 以太坊棄用Plasma之後採用的ZK-Rollup和Optimistic Rollup有什麼區別？
• 即將上線的Filecoin採用的複製證明與時空證明你能講清楚不？
• 波卡的平行鏈和平行執行緒有什麼區別？
• BSV上面的Planaria變形蟲框架和要做的那個Metanet是個啥東西？
• ……
簡單來說，除了這些個專案的鐵粉，因為特別關注而多少知道一些之外，大多數人買一個幣種，已經不是17-18年那會衝著“價值投資”的理念而去了，而是在賭拉盤，賭行情，賭運氣……
3. 小結
從這個角度看，我們已經處於泡沫的低谷期，或者說幻滅期，距離真正的底部，可能不太遠了。
而要進入下一個“穩步爬升的光明期”，我想，得等某一個或是某幾個專案真的走出了圈內，不是透過ETF這種傳統金融手段，而是真的在2B或是2C領域做到了一定規模的應用與使用者，要麼打造出更好的商業模式，要麼幫助現有的公司節省了成本，要麼給使用者帶來了無以倫比的全新體驗。我想，直到這一步，才算是我們真的進入了“區塊鏈的光明期”。
