作者：MYKEY研究員 馬烈
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- 上週，Tether 在 Tron 網路繼續增發了近 1 億 USDT
- DAI 流通量連續數週保持穩定增長
- Huobi 活躍使用者中 DAI 使用者佔比相對 OKEx 和 Binance 較少，Binance 使用者的 DAI 使用率最高
- Binance、Huobi 和 OKEx 的活躍使用者在過去三個月的 DAI 使用量（鏈上交易次數、交易金額）約佔 DAI 總使用量的 27%
- 上述使用者在三個月內 DAI 的轉賬次數的中位數為 6 次，轉賬金額的中位數為 2093 DAI，主要為散戶；但有 2% 的交易活動佔據主導地位，或為套利活動
一、穩定幣資料概覽
我們首先回顧在過去的一週（2020 年 6 月 5 日 ～ 2020 年 6 月 11 日，下同）中，各穩定幣基本資訊的變化。
市場流通量
目前，主要穩定幣的市場流通量約為 112.83 億美元，相比上週變化不大。
過去一週，雖然總市值變化不大，但各穩定幣其實都有一定的增發或縮減。其中，Tether 在 Tron 網路增發了9987 萬 USDT；PAX、HUSD、DAI、GUSD 流通量分別增加了 293 萬、391 萬、317 萬、317 萬 美元，其中 DAI 流通量的增長最為穩定，連續數週保持了該增長水平；USDC、BUSD 流通量分別減少了 576 萬、610 萬 美元。
持幣地址數
以太坊網路中穩定幣的持幣地址數增長較多，上週上圖中的穩定幣在以太坊網路中持幣地址共增加了77417 個。
持幣地址數的增長主要來自 USDT，增加了 71199 個；其次增長較多的是 USDC、DAI 和 PAX，分別增加了 2220 個、1890 個和 1763 個。
活躍地址數
上週穩定幣總體的活躍地址數繼續處在歷史高位，在 6 月 7 日創下歷史峰值。
24 小時鏈上交易筆數
上週主要穩定幣每日的交易筆數依然維持增長趨勢。
24 小時鏈上交易額
上週主要穩定幣每日的交易額保持近期交易水平，各穩定幣每日交易額的佔比也未出現趨勢性變化。
二、交易所使用者 DAI 使用情況分析
本週，我們以 etherscan 對交易所冷熱錢包的標註為線索，對Binance、Huobi 和 OKEx 三家交易所近三個月來的活躍使用者使用 DAI 的情況進行了分析。
值得注意的是，這三家交易所中只有 OKEx 開通了 DAI 交易對，Binance 和 Huobi 均未開通 DAI 交易對。不過我們關注的並非使用者在交易所內的交易行為，而是使用者在以太坊網路中的活動。雖然 Binance 和 Huobi 沒有 DAI 交易對，但其使用者依然可能是 DAI 的使用者。
我們選取 Binance、Huobi 和 OKEx 三家交易所的原因在於，他們很大程度上代表了中國使用者，藉此可以瞭解中國使用者使用 DAI 的情況。下面分享一些具體的研究結果。
我們統計了在三個月內與交易所冷熱錢包有所互動的以太坊地址，標記為交易所分配給使用者的地址，並用其表徵該交易所三個月內的活躍使用者（可表徵但不等於所有活躍使用者，但為了敘述方便，以下簡稱“活躍使用者”）。我們得到 Binance、Huobi 和 OKEx 三個月內的活躍使用者數分別為 39255人、28336人、7078人。
針對這些活躍使用者，我們查詢並記錄了他們在交易所外的外部地址。而根據這些外部地址，我們可以檢視其是否為 DAI 的使用者，以及其 DAI 的使用情況。經統計，Binance、Huobi 和 OKEx 的活躍使用者中分別有 1998 人、387 人和 348 人在過去三個月使用過 DAI；分別佔其活躍使用者的 5.09%、1.37% 和 4.92%。
透過對比我們看到，相比於 Huobi，Binance 和 OKEx 活躍使用者中有更大比例的人使用 DAI。可用於解釋的假設是，OKEx 有 DAI 的交易對，對其使用者使用 DAI 有促進作用/或吸引了使用 DAI 的使用者在 OKEx 交易。而 Binance 使用者擁有更高 DAI 使用率的原因不太明晰，尚未找到有說服力的解釋。
我們檢視了近三個月直接向 OKEx 交易所充值過 DAI 的使用者。在過去三個月，向 OKEx 充值 DAI 的使用者為 178 人，佔其活躍使用者的 2.51%。這在一定程度上驗證了針對 OKEx 的假設。
由於 Binance、Huobi 和 OKEx 的使用者有很大重疊，因此為了整體檢視其使用者使用 DAI 的情況，需進行去重處理。處理後，我們看到三家交易所的活躍使用者中有 2446 人在過去三個月使用過 DAI。如前所述，這些使用者在一定程度代表中國的 DAI 使用者，他們在過去三個月內的交易次數和交易金額大約佔 DAI 三個月內總交易次數與交易金額的 27%。
另外，從這 2446 個 DAI 使用者的交易特徵來看，他們絕大部分為散戶，三個月內 DAI 的轉賬次數的中位數為 6 次，轉賬金額的中位數為 2093 DAI。但其中少部分使用者（地址）DAI 的轉賬次數和金額佔據主導地位，其中 2% 地址的轉賬次數和金額分別佔據所有 2446 使用者轉賬的 75% 和 88%，根據其交易行為，推測部分為套利活動。
本期的 MYKEY 穩定幣報告就分享這麼多，請大家關注後續的報告。在後續的報告中，我們將為大家提供更多對穩定幣發展狀態的解讀、對其發展趨勢的分析，幫助大家持續更新對穩定幣發展的認知。
