本來這篇標題想取ETH在今年會不會下破100美金，不過這兩天看這行情，離100刀真的不遠了，貌似這麼說也沒啥意義了。而當艾西歐泡沫破裂後，ETH的表現一直就不太好，昨天EOS跌破20元，看到微博上一眾嘲諷，可能他們都沒發現一個事實是，這幾個月EOS兌ETH的兌價是慢慢在上升的。
今年以來，也一直看到很多持有ETH的朋友在問，ETH是不是沒戲了，也確實大家都能看到的是，缺少了艾西歐的需求，特別是最近米國SEC對艾西歐方面的一些監管訊息，似乎又有些雪上加霜，目前ETH不管是實際還是在大眾心理都缺少一些價格支撐。
但目前咱們看到的也只是短期的境況，那對於ETH、以太坊，是否還有未來，不止是技術發展，在價格上也能修復呢？
最近看到一篇海外文章，有一些很有意思的觀點，今天拿出來聊聊。
原文：https://hackernoon.com/in-defense-of-ethereum-and-its-fatness-why-im-still-bullish-on-eth-4c00fea65442
文章有點長，幣乎上有位小姐姐這周在做連載翻譯，需要看原文的可以去她那裡看看：https://m.bihu.com/article/1755730419
我就只講重點了。
這篇文章我特別想來分享的一點是，它其中提出的一個理論：胖協議和瘦協議。而該文作者也認為其為ETH曾經幾百倍的回報的推動力之一。
上圖左側是傳統網際網路特徵，其底層網際網路協議層HTTP、TCP/IP構成了我們今天使用的所有網路產品的基礎，但並未產生巨大的財富，反而是構建在協議之上的這些應用(微信、臉書、亞馬遜等等)，產生了萬億美元的財富。
就財富效應來說，傳統網際網路可以被認為是“瘦協議層”和“胖應用層”。而在區塊鏈領域，我們現在看到的情況是相反的，“胖協議層”和“瘦應用層”(如上圖右側)。
比特幣，以太坊(包括後來的EOS等公鏈)本質上都屬於協議層的東西，提出這個觀點的作者Joel認為，區塊鏈有兩點：
1. 允許協議透過使用加密資產通證來貨幣化
2. 建立共享資料層，從而減少壟斷資料孤島的優勢
這兩點使得其與網際網路的財富效應表現是相反的。
透過在開放和分散式的網路上覆制和儲存使用者資料，而不是透過控制訪問不同資訊資料庫的單個應用程式，可以減少了新參與者進入市場的障礙，創造了一個更具活力和競爭力的產品和服務生態系統。
光透過開放還不足以鼓勵推廣採用，協議的代幣填補了空白。
當代幣升值時，它會引起早期投機者、開發商和企業家的注意。他們成為協議本身的利益相關者，並投入資金。然後，這些早期採用者中的一些人，也許部分是由在一開始就獲得了利潤，圍繞協議建立產品和服務，認識到它的成功將進一步增加協議的代幣的價值。然後，其中一些成功的，並帶來了新的使用者網路，風投和其他型別的投資者，這進一步提高了代幣的價值，吸引了更多企業家的注意，從而導致了更多的應用，等等。
這是一個正向迴圈，不過也要注意一點，就是這其中的升值包含非理性投機，除了故意的欺詐行為外，投機往往是技術發展和被採用的推動力：繁榮透過早期的利潤吸引了金融資本，其中一些被重新投資於創新；而價格的下跌(外界看到的崩盤)其實有利於技術被廣泛採用和創造長遠價值，例如如今很多比特幣相關的公司其實起始於2013年位元的崩潰時期。而這一迴圈會一直重演。
那麼從“胖協議”這個角度來說，以太坊未來還能不能升值，就要看它是否能越變越胖，哈哈。
也就是其上，按國內的話說，有沒有足夠的生態，開發者、dapp、各類專案是否持續繁榮。
原文的另一個點是，海外此前也有一種觀點是“Long 以太坊，Short ETH”，即看好以太坊，但並不看好eth的幣價，而作者對此進行了反駁。
關於“Long 以太坊，Short ETH”，其實此前我們也發過一篇內容，提到對於eth的需求，除了艾西歐、投機之外，就是gas費用，而這個gas費其實並不是必須使用eth，只要礦工認可，換成其他以太上的專案代幣也是一樣的。
而原文作者認為，這些是暫時性的，隨著未來以太坊擴容並轉為POS模式，網路中對於eth的需求會提升，那麼對於幣價也會有所支援。
POS模式，是靠抵押代幣而不是耗電挖礦來獲取“礦工收益”。雖說目前很多人可能更看重POW機制，但POW也是存在一些問題的，可能不是所有的幣都適合(耗不耗電我覺得還不是最重要的)。
比如使用POW演算法，礦工是可以隨挖隨賣，那麼礦工可以不在意你這個專案的走向，沒盈利我就挖別的好了，大不了關機嘛。而POS，是需要抵押，這個成本其實把礦工的利益繫結起來了，顯然他們也會希望專案發展得好，幣價越來越高，並會想辦法來推動生態。
(這裡我也要補充一點就是，很多人對POS是有偏見的，但要注意，POS模式雖說意味著越有錢越有話語權，但同時也別忘了投入的越多風險也越大，自由市場裡承受風險越大獲取的收益越多是沒毛病的)
原文作者最後給出的結論是看好以太坊和ETH幣價的未來的，其認為在現實中，在短期內，市場更多的是被情緒而不是基本面所驅動，技術基本面是一直在向上發展的，ETH像曾經2016年的BTC那樣復甦是有可能性的。
佩佩結語
1. 注意上述部分內容為原文作者觀點，並且他的觀點也基於以太坊未來能成功擴容和轉成POS機制，而我們目前還不能確定這些什麼時候會好，可能明年就能看到，也可能還要等。
2. 如果你是希望在這個市場獲取中長期收益的，可能需要多關注些這類基本面的東西，而不是每天看幣價，想想那個“胖協議”理論你又是否認可。
3. 如果你認可“胖協議”，那麼可以考慮對協議層的專案多配置一些。
4. 文中提到的一個正向迴圈，以太坊曾經的浪潮經歷了這麼一個過程，但個人覺得，其中非理性投機的含量可能會多一些，至少目前來看並沒有太多應用專案真正去增加了以太的價值，很多會選擇做個獨立的鏈，
而除了早期參與之外僅持有以太也不太能獲取其上這些專案的收益。EOS在這方面有一點潛力，但dapp發展目前還不足以逆轉整體趨勢，也還沒有開始正向迴圈的趨勢形成。
5. 通篇以長期趨勢討論為主，還請注意短期風險。借閃電大兄弟的一句話，無論你多麼看好，能忍住不all in，時刻給自己留有餘地，也是一種投資者的修行。
另一個參考文章：http://www.usv.com/blog/fat-protocols
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本文作者：佩佩+部分轉譯 風火輪區塊鏈
