圖：Construction of the Dam (the Department of the Interior, Washington, D.C., 1935)
獲得Polychain，Hashkey，KN1等知名機構投資的波卡基礎性DeFi專案Acala Network，最近釋出文章詳細介紹Acala的Honzon穩定幣協議和Homa質押流動性協議。
文章詳細介紹瞭如何用各種數字貨幣在Acala上用Honzon協議抵押發行美元穩定幣aUSD，以及如何使用Homa協議解鎖POS Staking鎖定資產的流動性。
圖：Acala測試網穩定幣應用介面
此外，Acala還在文章中詳細介紹了Acala特有的dSWF基金、清算機制、內建DEX和LDOT代幣。
🍟dSWF基金（Decentralized Sovereign Wealth Fund），即"去中心化主權自治基金"，其意義是幫助 Acala 網路實現自身可持續發展。簡單來說，就是把Acala網路的經營收益購買優質資產並儲備在基金中。優質資產的選擇標準在於：有廣泛的價值共識，有一定的網路功能使用權以及可持續產生收益。波卡網路的代幣Dot,將作為dSWF的主要儲備子產業之一。
dSWF基金由Acala的代幣ACA持有人共同擁有。所以每一枚ACA背後除了有Acala系統權益的背書，還會有大量dSWF的資產支撐，以後隨著Acala網路的不斷髮展，dSWF中就會有越來越多更加優質的資產，而ACA的價格就會隨著資產不斷增加而升高。也提高了拍賣ACA解決系統壞賬的能力。
dSWF github連結：https://github.com/AcalaNetwork/Acala-white-paper/blob/master/Building_a_Decentralized_Sovereign_Wealth_Fund.pdf
🍟內建DEX是Acala網路中的核心模組之一，其目的是為Acala跨鏈DeFi生態提供流動性，採用Uniswap的資金池模式。簡單來說，使用者可以建立兩個幣種的交易對，並按比例將兩個幣種存入內建DEX，成為Acala的流動性提供商，根據存入份額佔總池子比例分配交易手續費。比如目前在DEX的池子中有 1000個DOT與1,500,000個aUSD，那使用者就按照1:1500比例在DEX記憶體入DOT與aUSD，獲得該交易對的0.1%份額。
當然如果你只有一種代幣也可以參與，使用者只需要選擇想要注入的幣種，內建DEX可以自動配比成需要的比例，也能獲得收益。
Acala內建DEX的收益來源於交易手續費，以及清算拍賣收益。也就是說如果DEX的獲利有 100萬美元，佔總份額的0.1%，就將會獲得1000美元收益。
圖：Acala內建DEX
🍟Acala清算機制結合了內建DEX，不需要專門搭建清算節點，大大降低了清算門檻，提升了清算流動性，在保護了抵押使用者的資產安全同時，還可以讓普通使用者參與並獲得被動收益。使用者只需把資金存入Acala的內建DEX，由DEX自動參與抵押資產的清算，使用者按存入資金比例獲得清算收益。
抵押資產在Acala中將會獲得三重清算保護，首先，除了正常拍賣以外，Acala的內建DEX將作為保底的清算人參與日常清算拍賣，如果發生類似Maker 312事件的穿倉結果，Acala會動用dSWF基金中的優質盈餘資產作為安全儲備金作為緩衝兜底，如果仍然不夠，才會拍賣 ACA來進行最終兜底。在保護借貸使用者的同時，也最大程度的保護ACA持有人。
圖：Acala三重清算保護機制
🍟LDOT代幣是Homa協議解鎖正在Staking中的DOT的票據。每一枚L-DOT的價值等於Staking中的DOT本金加上未來到期Staking收益。L-DOT持有者任意時刻都可以使用L-DOT贖回Staking中的DOT。
由於每個使用者抵押的時間不同，單位DOT累積的Staking收益也不同，因此Homa協議彙集所有使用者的本金及收益，按照Staking時間和數量的比例分配，在確保使用者質押收益的同時，最大限度的釋放資產的流動性價值。
使用者可以使用Homa協議生成的L-DOT，在Honzon協議中生成抵押生成aUSD穩定幣，再直接在Acala內建的DEX中購買DOT，之後DOT參與Staking獲得靜態收益，這就相當於使用者用固定數量的DOT加槓桿獲得更多的Staking收益。
圖：Acala Homa，Honzon，DEX的交易迴圈
Acala目前的測試網Mandala已經上線，使用者可以在測試網dapp上直接抵押真實DOT和跨鏈BTC生成aUSD，並在Acala內建DEX內進行交易購買DOT
Dapp：https://apps.acala.network/#/
ID
幣種
說明
0
ACA
用於激勵與支付相關手續費等
1
aUSD
與 USD 錨定的穩定資產
2
DOT
Polkadot 網路流通資產
3
BTC
比特幣
表：Acala測試網內流通的資產
Acala預計將於今年7，8月，于波卡主網上線後，透過插槽拍賣成為波卡第一批平行鏈，之後除了DOT以外，BTC，ETH等主流數字資產也可以透過跨鏈的方式進入Acala抵押生成aUSD。
經過比較，我們發現，相對於以太坊上的去中心化超額抵押穩定幣專案，Acala具備以下優勢。
1，波卡的開放跨鏈機制可以使Acala成為BTC，ETH，DOT，EOS，甚至數字法幣的DeFi樞紐，不僅為使用者提供非常多元化的抵押資產選擇，還可以透過跨鏈為抵押生成的aUSD以及其他合成資產提供更多元的DeFi服務入口。
2，Acala的Homa協議為使用者提供Staking資產流動性，避免了PoS專案Staking和DeFi競爭資產的問題。
3，波卡主網效能遠高於ETh2，在單平行鏈的情況下，TPS即可達到上千，在目前ETH2遙遙無期的情況下，波卡的高效能將使Acala在面臨類似3.12事件時更為強壯。
4，其次，在 Acala 網路中會有不同型別的交易，協議會將每個區塊大約20%的容量保留給重要的“運營性交易”，就算一個區塊被普通交易堵塞，一些關於系統安全的交易還是可以正常執行（比如 Oracle 喂價，調整風控引數等等），避免了因為價格失真或者網路堵塞而造成清算失敗。
5，Acala的CDP清算除了正常拍賣以外，還提供了額外的三重保障，使系統保持充足流動性，讓使用者享受清算收益的同時，最大程度的保障了CDP和ACA持有者的利益。
6，Acala的清算基於波卡特有的Off-Chain Worker，無需傳送交易觸發，CDP一旦達到清算價格，就會自動觸發清算，比以太坊上DeFi清算效率高很多，非常適合低流動性資產的清算。
7，Acala獨創的dSWF（去中心化主權基金）增強系統兜底能力，以及Acala自我維持發展能力。
8，Acala的貨幣政策管理採用基於使用者選舉的Meritocracy(英才制）治理，不具備治理能力的普通ACA持有者可以透過投票任命金融專家來代為管理制定Acala的貨幣政策，而專家治理者為結果負責。相對於去中心化的貨幣政策管理，Acala的英才制治理會更為專業和高效，更適合目前暴漲暴跌的數字貨幣世界。
9，Acala的治理採用自適應偏差演算法，即：投票參與度越低，投票贊成率就需要很高，以避免被人利用進行惡意治理攻擊。
10，波卡網路提供更合理的gas機制，相對於以太坊上的交易必須使用波動頻繁的ETH作為gas。使用者在波卡網路內使用aUSD交易，可以直接使用aUSD支付gas，如果在Acala內交易，使用者每天還可以免gas交易三次。
最近MakerDAO釋出了進一步去中心化的13項MIPs（Maker升級提案），計劃進行大規模去中心化改革和升級。Maker的改革固然非常值得期待，作為目前DeFi世界最重要的專案，Maker在設計和治理上無疑都是現有DeFi的典範，可以說Maker的成功就是DeFi的成功。
不過Maker的改革無法改變底層區塊鏈網路以太坊的效能，在以太坊2.0仍然具有非常大不確定的當下，波卡，以及在波卡上的跨鏈穩定幣專案Acala Network就更令人期待了，這也是為什麼Maker的基石投資機構PolyChain 2020年首次出手就投資Acala的原因。
