星展銀行於本月10日正式宣佈退出“全方位數字交易平臺”，並稱將服務將覆蓋證券化代幣發行、法幣與加密貨幣雙向兌換、數字資產託管，但僅限合格投資者和機構使用者參與（該銀行曾於10月份在官網發表將成立加密數字資產交易平臺的新聞，後因尚未獲得監管部門批准一度撤除公告）。
作為新加坡最大的商業銀行，星展銀行近幾年聚焦於數字化創新。該銀行雖不是全球第一個提供加密數字貨幣交易服務的持牌機構，但縱眼亞洲，星展銀行在加密數字貨幣領域中走到了前列。星展銀行表示將利用區塊鏈技術，提供包括加密貨幣等數字資產在內的資產代幣化和二級市場交易，形成資金募集的生態系統，包括證券化代幣發行（STO）、數字貨幣交易（新元/美元/港元/日元 與BTC/ETH/BCH/XRP之間兌換）、數字託管服務等服務。
如今，在全球低利率背景下，各大銀行的淨息差不斷壓縮，進軍加密數字貨幣對於星展銀行來說意味著什麼？是否會在傳統銀行數字化程序中掀起新的浪潮？本月15日，香港頒發第一張加密貨幣牌照，意味著亞洲區的加密金融合規化已經啟動。明年，會有更多的傳統銀行提供加密數字貨幣相關服務。
一、星展銀行的數字化戰略與加密金融
2008年是比特幣的誕生之年，也是全球銀行業發展的轉折點。
自2008年金融危機之後，受實體經濟和監管、科技、人力投入雙重擠壓，銀行業高增長、高收益的日子基本結束。根據《銀行家》雜誌統計，金融危機後的十年，全球1000家大銀行的平均ROA將至0.8%，而此前在1%以上。
金融危機後的銀行業，看到了以富國銀行為標杆的零售型銀行，但自亞馬遜、Facebook等金融科技公司進入金融領域，使得在轉型中的傳統銀行又面臨新的競爭者。
高博德（PIYUSH GUPTA）自2009年以來擔任星展銀行總裁和執行長，在他執掌下，星展銀行於2013年起開始了數字化程序，並且致力於成為“新亞洲首選銀行”，而數字化戰略是其達成目標的必要手段。在2017年接受麥肯錫專訪時，高博德曾提及區塊鏈技術，但當時他認為還要一段時間才能落實一個公認的協議、積累足夠的臨界量和參與者，“輻射式系統很有可能轉型為分散式系統”。
今年6月，高博德在第12屆陸家嘴論壇上又一次提及區塊鏈，指出可以嘗試將新加坡作為中國數字貨幣的樞紐地。而在這番言論不久後，富國銀行交出了最差的二季報，這是富國銀行自2008年金融危機以來出現的首次季度虧損。
與此同時，比特幣成為今年表現最佳的資產。在這種背景下，星展銀行高調宣佈進軍數字貨幣領域。
據此，新加坡管理大學教授李國權據此向巴位元表示，這會是未來所有銀行的潮流，“先行者的表率所產生的效益是很大的，這表示了在傳統銀行裡有人瞭解到這將是未來的趨勢，雖然現在不會影響星展銀行很大的業務，但它可以慢慢吸收通證經濟的專才，走進新的通證經濟範疇。另外，新加坡對通證經濟特別感興趣，並且從銀行業的支付、此前的ICO看，新加坡也都是重要的節點。其他國家已經有加密銀行，新加坡也開始有支付牌照和數字銀行拍照，但目前我們暫時沒有看很多傳統金融機構進入通證經濟的範圍，但是你可以看到瑞士已經有兩家加密銀行SEBA和Sygnum，這兩家加密銀行和新加坡也有密切關係。”
Sygnum和SEBA 去年先後獲得瑞士金融市場監督管理局（FINMA）銀行牌照，這倆家加密公司可可以發行、儲存、交易和管理數字資產，並且支援將多個法定貨幣與加密貨幣進行兌換等。Sygnum於去年在新加坡在新加坡獲得資本市場服務許可證，以便為亞洲國家提供資產管理服務；SEBA不僅僅在新加坡地區提供服務，今年還與新加坡金融科技公司Lightnet Pte. Ltd.簽署了諒解備忘錄，以增強後者的匯款結算能力。
“這兩家可以說是全世界首兩家加密銀行，它不但可以做傳統的銀行業，還可以做加密、投行、經紀所有業務。這些銀行在新加坡，也有他們的分行，Sygnum有資產管理的牌照。新加坡一向都在金融創新方面走在前頭，其他國家開始有這方面的銀行的出現，新加坡當然也要跟上去了。既然有支付型通證、應用型通證及資產型通證（STO），自然而然需要有合法的交易所存在。我們也可以看到，星展銀行這次表態中，將自己的交易所和它做託管分成兩個不同的單位。將來，非中心化交易所與DeFi是趨勢。”李國權表示。
二、加密金融合規化之路
星展數字交易所是機構投資者和合格投資者的會員制交易所，目前已經獲得新加坡金融管理局的“認可市場營運商”牌照。
這就意味著，投資人或發行人要參與其中，需要遵守新加坡的相關規定。相關界定參照新加坡的《證券與期貨法》，其中，對於自然人合格投資人，要求個人淨資產超過200萬新元或者金融金資產超過100玩心願或者最近12個月收入不少於300萬新元的個人。
根據李國權介紹，具體鑑定須透過新加坡央行，國際投資者來說也可以參與星展銀行數字貨幣交易所，只需要符合新加坡當地的法律，透過KYC和反恐稽覈等。如果是發行人，只要符合證券法就可以做STO。”
儘管開通了加密金融服務，星展銀行並非7*24小時提供服務，這與加密數字貨幣全天無休的交易時間不同，“傳統金融市場實現7*24小時交易的方式與加密貨幣交易所是有很大的差異。比如傳統的金融，早上九點到傍晚五點，在交易所交易，等晚上五點後，就去其他交易所開戶去交易英國、美國等地方的ADR或股票。換句話說，長遠看，應該是去中心化的7*24小時的交易，但這需要更多合規的傳統金融機構介入，並相互合作實現。短期內，傳統金融機構還在摸索與開發中，觀察如何解決區塊鏈上通證的私鑰託管與交易。未來的交易所是錢包，資金池與智慧合約的經營模式。”李國權表示。
緊隨其後，香港於本月中旬日發出第一張加密貨幣牌照，BC科技集團的 OSL是第一家獲得香港證監會頒發的第1類（證券交易）和第7類（提供自動化交易服務）牌照的企業。值得注意的是，星展銀行所成立的數字資產交易平臺，有10%的股份歸新加坡交易所持有。
“新加坡交易所看到了未來要做STO，另外就是衍生產品、衍生指數，這兩方面新加坡交易所在亞洲傳統市場領先, 將來在去中化通證業務與DeFi也可能是先行者。新加坡在這方面已經有所佈局，SGX投了iStox、CIC等專案。”李國權說。
目前已有多家金融機構已經或將推出數字資產託管或交易業務，其中，已經與合作伙伴聯合推出託管業務的有野村證券，明確表示明年將推出託管業務的有渣打銀行，據傳正在研究相關業務的還包括大華銀行（新加坡第三大銀行）、摩根大通、大和證券等。
隨著更多傳統金融機構入場，梧桐樹下已經植入加密金融的種子。作者：方沁雨，來源：巴位元資訊
