進入到21世紀10年代，區塊鏈經濟的迅猛發展給了人們探索新經濟模式的想象力。2020年初，區塊鏈加密貨幣市值突破兩千億美元，先驅者看到了隱藏其中的機會，嘗試將“質押借貸與區塊鏈”互相結合，從而衍生出了“質押借幣”的新模式。
一、加密貨幣借貸為剛需，市場規模超千億
交易所對市場是最敏感的，相比於產品作為運營手段的孤注一擲，“質押借幣”這類金融衍生品更像是他們的長效武器，在為市場注入了活力的同時，也為區塊鏈行業的創新發展提供了重要動力。
而所謂的“質押借幣”，本質上是使用者將手中的數字貨幣抵押給借貸平臺，平臺按比例，借給使用者USDT、或其它幣種等。那麼，這個類似“銀行”的業務，市場規模到底有多大？
參考中國A股市場資料，今年2月15日證監會副主席閆慶民，在新聞釋出會上透露的資料：“當期股票質押規模餘額8800萬，全市場融資融券餘額1.05萬億，佔A股流通市值的2.13%。”可推算，在當前加密貨幣市值1.5萬億的情況下，質押借幣規模將達三百億。
而與百億規模所相對的，目前涉足質押借幣的交易所、錢包平臺卻寥寥幾家。
因此，幣快報將對目前市場上“借貸量”和“品牌知名度”最大的四家平臺做出分析，其中包括交易所及錢包平臺，以此觀察目前加密貨幣借貸市場的真實表現，並一窺各家平臺產品背後的迭代邏輯。
二、資料分析：加密貨幣質押借貸的差異化競爭格局
目前，加密貨幣市場中的借貸仍以平臺為主，形式包括了C2C借貸和B2C借貸兩種，利率基本在萬分之二到萬分之四。除此之外，加密貨幣借貸支援各個幣種互相借幣，規模十分可觀。就單以A網（AEX）一家公佈的資料，一年時間內，在貸金額已經超11億人民幣。
根據統計，在本次選取的四家已推出加密貨幣借貸的平臺中，A網（AEX）支援借貸的幣種最多，共支援BTC、ETH、BCH、CNC等21個熱門主流幣種的互相借貸；其次是Gate和Biki，幣種分別為18個和16個。而RenrenBit則在數量上略遜一籌，只支援5個幣種。
而如果說幣種數量只是一個借貸平臺的初始關鍵點，那麼質押借幣的利率則是平臺的核心競爭力。針對越來越火熱的加密貨幣借貸市場，各家平臺也使出了渾身解數。
根據3月16日各家交易所官網和公告公佈的靜態頁面資料，RenrenBit 和 Biki 均是固定日利率，分別為0.03%與0.04%，而Gate與A網（AEX）則根據幣種的不同對利率有所調整，其中A網借幣日利率為0.015%-0.03%不等。而Gate則稍高於A網一些為0.02%-0.09%不等。整體來說，A網（AEX）的日利率相對較低，支援使用者自行調整利率，更為靈活方便。
另外值得注意的地方有，在將上述四家平臺的最低日利率做了一個對比後，投資者還能驚訝地發現A網（AEX）中抵押CNC借貸其它幣種居然是0利率，也就是免息貸款。此“免息貸款”的借幣週期長達180天，A網（AEX）為了搶佔市場份額做出的貼現力度著實驚人。
三、借貸平臺各有所長，品牌背書也成評價關鍵點
雖然加密貨幣借貸火爆，但是對質押借幣的投資者而言，平臺自身的基本面也成了重視的關鍵之一。若不慎選擇了不靠譜的平臺，一旦遭受擠兌，損失也會相當慘烈。例如今年2月18日某新興交易平臺的暴雷，則讓平臺投資者蒙受了上億元的損失。
可事實上，平臺的基本面很難量化，如果非要拿出一個指標，我們則挑選“平臺成立時長”作為評估資料，在對各平臺成立時長做了對比後，我們得到了下圖資料：
能夠發現，A網（AEX）與 Gate 成立時間達到7年，時間最長，資歷最久，佔據了區塊鏈行業週期的63%，而 Biki 與 RenrenBit 的成立時間相對較晚，分別以兩年不到暫居末尾。正如比特幣再迅猛發展，短期內也很難超過黃金的市值，時間沉澱出的行業壁壘，短時間像個高牆難以跨越。
同時能夠發現，在交易所領域，例如A網（AEX）作為具有資深歷史的交易所，在行業週期上已經經過了兩次熊市一次牛市，抗風險能力和風控系統體現得更為有力，這一方面Biki因成立時間晚，可能稍顯薄弱。
另外值得一提的是，交易資料的透明程度也可能影響著質押借幣產品的信用背書。據A網（AEX）公開披露的資料顯示，官方再重啟“透明計劃”，將逐步公開A網（AEX）的冷錢包地址，確保100%準備金公開；將交易、理財、質押、雲算力等資料全公開以及設立資管崗位專門負責透明計劃工作，以此增強品牌公信力，目前官網頁面上已經能看到大部分服務資料的公開。
四：綜合評價，多維對比加密貨幣借貸平臺
上文提到的幣種數量、利率以及成立時長雖然重要，但加密貨幣借貸平臺的成績單可不僅僅只按這幾個指標打分，因此，幣快報方面根據多方公告及實測，將“質押借幣”產品多維的資料對比匯成一張總表供參閱：
根據統計，雖然各家平臺都涉及了質押借幣的業務，產品、UI、服務體驗各不相同，但綜合分析後，A網（AEX）的交出的成績單更加出色。無論在利率、幣種數量還是可借款時長、或者是品牌公信力，A網（AEX）都以優異表現略勝一籌。此外，據其官網改版後的透明資料顯示，累計借幣已達4萬3千餘次，累計在貸金額超11億元，市場份額不容小視。
當前，交易所之間的競爭已經十分激烈。在此激烈競爭下，各家交易所不僅要比創新、服務、營銷、宣傳。但歸根到底，能吸引並留住使用者的，還是產品。
五、利潤讓企業走得更快，“溫度與情懷”讓企業走的更遠
在加密貨幣借貸這個百億市場中，“質押借幣”這個新撬動點或許能為企業帶來更為快速的增長，但另一方面，“行百里者半於九十”，這對目前加密貨幣市場的企業提出了另一個要求。而A網（AEX）可能是最貼切這一話題的平臺。
“不以苟利而屈膝、不以技難而不為。”歷經牛熊的A網（AEX）在圈內一直很低調。
網紅交易所般“做三分宣傳七分”從不是A網的行事風格，A網（AEX）做的，似乎僅僅戒驕戒躁，埋頭拉車。而也正是這種精神，才讓A網（AEX）七年如一日在幣圈做一個行業內交易所的老燈塔。
2月24日，金色財經曾對A網（AEX）做過一場專訪AMA，當被問到：“疫情之下，多方馳援武漢，您所在的企業主要做出了哪些行動？”A網（AEX）相關負責人只是提了一句：“一直密切關注疫情訊息，並向公眾免費發放KN95口罩共計6萬個。”
那麼無論是站在區塊鏈從業者的角度，還是站在普通人的視野，我們都衷心希望幣圈裡，如A網（AEX）這樣有溫度和情懷的公司，能夠越來越多。
