羅伯特·瓦格納（robert wagner）是seeking alpha（美國投資資訊及分析網站，在2009年的二輪投資中獲得700萬元美元融資）一位調查分析師，其最近稱由於比特幣的波動性，比特幣處於隨時可能破裂過程。然而，事實可能並非這樣。
比特幣是泡沫？
比特幣不是泡沫。目前比特幣還處於價格發現階段，至於比特幣價格究竟會怎樣，只有等到比特幣成功或者失敗後才能知道。比特幣如特斯拉，微軟，戴爾，臉書，蘋果，亞馬遜，谷歌以及其它的開創性技術公司一樣，如果比特幣能實現的它的可能性，比特幣有可能會平穩上升；而與wesabe，arsdigita和riotvine不同，不會被丟進歷史的垃圾箱以及失去投資者的青睞。
比特幣本身有著固定的數量供給，因此伴隨著時間推移理應升值，但是這並不會造成比特幣泡沫，而是比特幣會通貨緊縮。
如果比特幣不是泡沫，為什麼比特幣價格波動這麼大？這是因為比特幣才剛剛存在5年。我們可以考慮下臉書（facebook)的價格波動圖表，從2004年也就是扎克伯格（zuckerberg)在寢室建立臉書時到2009年期間的5年時間，臉書的價格變化。
這五年期間，臉書從0美元達到了65億美元也發生了巨大的波動。甚至10年後，在臉書ipo後，臉書市值仍然波動性很大。另外，臉書也沒有遇到如比特幣遭遇的如此多監管不確定和負面的新聞事件。如果比特幣價格不波動，這是可怕的，正如投資者會由於比特幣新聞事件而調整投資策略。
比特幣與商人
美國商人會因很多有利的原因持有比特幣：向國外承包人付款，支付員工薪資，保護資產的貶值或者因為他們沒有銀行賬戶。然而，由於比特幣的波動性，大部分的美國企業應該不會以很高比例以比特幣的形式來儲存資產。
當涉及到全球化考慮時，此時企業是否持有比特幣就會變得有趣。因為美元是世界的儲備貨幣，美國有著強有力的銀行業，如此比特幣對美國企業而言基本無優勢可言。然而，對於那些在高膨脹率的國家如阿根廷，委內瑞拉中運作的公司，比特幣會變得更容易接受。儘管比特幣可能會上下波動（但是每年總是會上升），然而那些國家的貨幣總是通貨膨脹。
另一個許多分析家的錯誤是，他們都假定企業必須持有比特幣才能從比特幣受益。現在已經有bitpay和coinbase這樣的支付處理公司完全可以為商人消除比特幣的波動性，同時商人還能從比特幣獲益，如消除了欺詐以及退款風險。
波動性
比特幣並非為波動性而生。恰恰相反，比特幣是為穩定性而生。為何今天比特幣仍然不穩定呢？與具有5000年曆史的黃金，以及美元相比，比特幣僅僅是存在5年的一個技術。
為什麼黃金的價格波動呢？如果黃金是美國交易的記賬單位，這就意味著所有的東西都以黃金計價，隨著時間的推移價格很可能不會增加，這與以美元計價不同。隨著公司運用技術更高效地提供產品和服務，價格很可能會下降。這就意味著美元誕生之初就伴隨著波動性，也就是我們所說的通貨膨脹。
因為比特幣供給量一定，所以比特幣生來就是為了穩定，並且具有可預測的數量注入。這兩個特點意味著投資者和比特幣愛好者在任何時候都可以知道比特幣數量的供給。然而，其他我們眾所周知的資產並非這樣。投資者唯一不清楚的是未來比特幣的需求，當然所有的資產都是這樣。
總結
電子貨幣將在這裡停留。瓦格納認為因為比特幣的波動性，比特幣是泡沫，註定會在某時破裂。現在，比特幣很可能是未來的電子貨幣。美國線上公司（aol），網景（netscape）和myspace的快速衰落向我們表明，技術先驅者可能會很快死去。然而，現在比特幣的價格發現階段形成的比特幣價格波動似乎並不足以消滅比特幣。（比特幣之家hwwbc555譯）
注：比特幣自身不是泡沫也並不意味著比特幣目前的價格是合理的，本文旨在提供更多資訊，不代表比特幣之家贊同或反對其觀點，不構成投資依據，投資者據此投資須自擔風險
