穩定幣 Tether（USDT） 是目前將法定貨幣轉換成加密貨幣的主要渠道之一，紐約最高法院在 7 月 29 日對紐約總檢察長辦公室起訴 Bitfinex 和 Tether 案件召開聽證會也引發了社羣的廣泛關注。
除了沒有對外披露關聯公司之間的資金轉移，最近錯誤增發了 50 億 USDT 再次將 Tether 推向了風口浪尖，這也再次說明中心化專案會對整個加密行業產生嚴重傷害。Tether（USDT）是一種與美元1比1錨定的穩定幣，也有一些其他資產（包括髮放給第三方的貸款）背書，其核心其實是扮演了數字化美元的角色，也讓交易者無需使用法定貨幣即可在加密交易中獲利。
目前大約有 37 億美元集中在 USDT 上，儘管加密社羣對它的安全性存有很大疑慮，但市場需求仍然很高。相比之下，其他穩定幣的規模和 USDT 幾乎不可同日而語，比如 Circle 和 Coinbase 的美元穩定幣市值只有 4 億美元，TrueUSD 為 2.2 億美元，Paxos 為 1.76 億美元，而 Cameron Winklevoss 和 Tyler Winklevoss 兄弟發行的穩定幣 GUSD 最“可憐”，只有 840 萬美元。
50 億美元？空氣幣？
對於加密社羣而言，最近 Tether 錯誤增發的 50 億 USDT 意外事件引發了人們對其潛在風險的擔憂。7 月 14 日，Tether 在波場區塊鏈上增發了驚人的 50 億 USDT 代幣，但很快他們便發現問題也隨即銷燬了這批代幣，並聲稱其實只想增發 5000 萬 USDT（問題可能是因為小數點錯誤造成）。之後，Tether 將這批 USDT 代幣轉入到 Poloniex 加密貨幣交易所。
Paolo Ardoino 是 Tether 技術長（也是其關聯交易所 Bitfinex 的技術長），他解釋說 Tether 最初因為發現代幣數量有問題，因此希望從 Omni 區塊鏈遷移到 TRON 區塊鏈，但是在遷移操作時誤操作導致增發了 50 億 USDT。
儘管這個錯誤很快得到了糾正，但類似加密專案的中心化風險其實會給加密社羣帶來威脅，而且額外增發的穩定幣也會引發加密貨幣匯率不穩定，繼而引發人們對 Tether 是否會成為幣價操縱工具的熱議。
如果大量增發的無擔保、無背書美元穩定幣流入市場，對整個加密市場的影響可能是致命的。
對此，Alpari 分析師 Maxim Parkhomenko 發表了看法：
“目前，你可以增發無窮無盡的 Tether 穩定幣，然後毫不費力地購買比特幣。事實上，除了公司本身，Tether 穩定幣沒有任何東西背書，這就像是中央銀行多了一臺印鈔機。”
在這種情況下，紐約總檢察長辦公室披露了 Tether 和 Bitfinex 隱瞞 8.5 億美元虧空的訊息，而且第一次把這個穩定幣存在的問題證據給曝光出來。從那時開始，人們終於知道 USDT 只提供了 74%，而且並不是與美元一比一錨定，他們也明白了缺乏透明審計只會不斷加劇這種糟糕的情況。
Tether 引發比特幣價格操縱
我們必須要承認一件事：Tether 對整個加密行業的影響是非常明顯的。許多業內專家都認為每次比特幣價格增長都與 USDT 穩定幣的增發有極大關聯，今年出現的“小牛市”也不例外——特別是伴隨著“加密美元” Tether 的增發、以及市場對比特幣的需求不斷提升。
但是加密貨幣交易所 Kraken 執行長 Jesse Powell 在接受採訪時表示，幾乎每個使用常規銀行賬戶存款的加密貨幣交易所都會出現這種相關性。Jesse Powell 補充稱，Tether 其實像是一種更透明的“交易版本”，讓人們能夠清楚地知道比特幣價格上漲期間所有交易所發生的事情。他舉例說，當媒體報道比特幣價格上漲的時候，散戶投資者就會立刻衝到交易所購買比特幣，但與此同時，透過銀行賬戶在交易所開立的普通存款其實並不會顯示在能夠被全球世界看到的公共區塊鏈中。
然而，並非所有人都贊同 Jesse Powell 的觀點。Alpari 分析師 Maxim Parkhomenko 就反駁說：
“Tether 對加密市場有很大的影響，事實上它就像是一顆定時炸彈，這個炸彈什麼時候爆炸不過是時間問題而已。就交易額而言，目前 Tether 每天集中了大約 280 億美元的交易，在某些時候甚至超過了比特幣的交易額。”
但令人感到不安的是，儘管每個人都知道 Tether 存在各種潛在威脅，但由於極高的便利性，很多人依然習慣於使用這個穩定幣進行加密交易。
中心化問題
市場上出現的其他加密資產創造了競爭性，這種競爭性也能夠解決部分問題，比如中心化穩定幣的增發。
Reserve Company 公司代表 Nevin Freeman 表示，目前中心化的穩定幣有USDT、USDC和TUSD 等，他們基本上滿足了市場需求，因此在當前環境下我們似乎並不需要去中心化解決方案。不過，Nevin Freeman 強調說：
“如果中心化穩定幣發行數量受到限制，或是完全被禁止發行的時候，去中心化加密貨幣就會顯示出自身重要性了。在這種情況下，像 DAI 和 Reserve 這樣的去中心化穩定幣就可以從中收益，因為它們都能提供更加可靠的選擇。”
簡單來說，儘管市場上存在其他獨立審計的穩定幣，但只要交易者繼續使用 Tether 而不是真正的法定貨幣，就逃不過增髮帶來的貶值風險。此外，人們可能還會遇到另一個威脅：如果一個擁有大量活躍加密交易者的政府突然禁止 USDT，此時人們唯一能夠選擇的就是轉向去中心化穩定幣。
