加密貨幣市場在2018年下半年經歷了一片蕭條，比特幣價格從年中的1萬美元高位短短半年內跌到3000美元附近，跌幅高達70%，更多小市值幣種半年跌幅80%以上，可見加密貨幣市場的波動性非常大，跟成熟的股票市場還不是一個層次。然而，今年春節之後，以比特幣為首的主流加密貨幣紛紛走出一波牛市行情，比特幣已經從2月份的大約3200美元一路上漲至6月份最高14000美元附近，漲幅高達400%。相比傳統股市熊市行情往往長達五六年，加密貨幣市場僅需半年就完成了從熊市到牛市行情的切換，對於投資者來說這是極大的驚喜。行情週期非常短，利於套牢的人解套，也利於套利的人獲得更多做波段行情的機會。
在過去兩年中，區塊鏈技術及其相關應用生態呈現出爆炸性增長趨勢，從而帶動加密貨幣市場交易額快速增長。自2017年初以來，我們看到大量資金湧入加密貨幣領域。統計資料顯示，2016年，全球各大交易所流通的數字資產總市值僅500億元RMB ,每日交易額僅3.5億元RMB ，然而到2019年6月，全球各大交易所流通的數字資產總市值達到23000億元RMB ,增長了45倍，每日交易額高達3850億元RMB，增長了1100倍，無論是總市值還是日均交易額都增長驚人。
根據非小號平臺資料分析發現，今年這一波牛市，除了比特幣、萊特幣、ETH等系列主流貨幣漲幅喜人之外，還有幾家頭部加密貨幣交易所平臺幣以及部分優質公鏈代幣漲幅也十分驚人。比如幣安交易所平臺幣BNB最近6個月漲幅達334%，火幣交易所平臺幣HT漲幅達333%，OK交易所平臺幣OKB漲幅293%，總體上交易所平臺幣今年上半年漲幅跑贏了大多數加密貨幣，屬於行情走勢較好的板塊之一。
除了交易所平臺幣之外，我們還發現部分前景比較好的公鏈代幣最近半年行情走勢也非常好。比如以建立區塊鏈4.0生態為目標的元一公鏈（SEELE）幣價從今年3月初最低3分錢漲到近期最高一毛五，半年漲幅超過500%，並且常常以20%-30%的漲幅位列火幣交易所日漲幅榜前十名，成為今年比較受人關注的公鏈代幣之一。
從幣價上漲的動力因素分析，我們發現加密貨幣交易所往往是每一輪加密貨幣大牛市的直接受益者，這是交易所的商業模式決定的。因為行情從熊市轉向牛市，加密貨幣在交易所的交易額會數倍放大，交易所是按照交易額來收取手續費，因而交易所平臺的手續費收入會快速增加。同時，行情向好也會有很多區塊鏈新專案登入交易所進行公開交易，交易所收取的上幣費也是除了交易手續費以外重要的收入途徑。這些因素都可以解釋牛市行情到來時為什麼交易所平臺幣往往成為領漲龍頭板塊之一。
公鏈專案今年以來的幣價上漲動力，可能更多與公鏈專案的加速落地應用有很大關係。比如，元一公鏈（SEELE）今年3月份上線了主網，意味著元一公鏈底層建設基本完成，接下來必定是上層各種業務場景的具體落地，比如之前元一白皮書提到的智慧醫療、跨境交易、車聯網等專案相信都會在元一主網上線之後逐步得到落實。我們可以密切關注元一官方網站公告以及元一官方社群來及時獲得第一手資訊，這是我們發掘公鏈價值和把握投資機會的重要方法。總體而言，在今年的加密貨幣牛市中，交易所平臺幣和優質公鏈代幣上半年都有了出色的表現，我們也有足夠的理由認為下半年它們依然能持續走強，成為今年加密貨幣行情中舉足輕重的潛力板塊。
