比特幣增幅超460%,2020年數字資產出色收尾

key points:

2020年12月比特幣最高價格比2017年的歷史最高價格高出800美元

2020年初至今比特幣的價格漲幅已超過460%

2020年eth突破700美元高點,但仍比歷史最高價格低近800美元

2020年比特幣交易時間集中在紐約時間13時到21時

2020年比特幣的平均交易成交量在週四達到峰值(約140億美元),週末的交易成交量只有工作日的一半


月度概述

在2020年的最後一個月,我們不難看出美國加密資產行業在過去一年裡所取得的成就和遭受的曲折。2020年12月份比特幣突破2.8萬美元的價格,創下歷史新高。


曾經購買過這項資產的投資者都或多或少的取得了盈利。同時,著名數字資產公司coinbase宣佈他們已經向sec(美國證券交易委員會)提交了申請。這也是在準備公開募股的階段,第一次出現這樣規模和影響力的加密資產公司。然而,在一片歡欣鼓舞的氣氛中,sec對瑞波(ripple)提起訴訟,指控xrp(瑞波幣)發行時是未經註冊的證券,且在非法的募集資金,這迅速引發了xrp在交易所的退市潮,並導致其市場價格暴跌。無論真相如何,xrp的大崩盤傷害了無數投資者,並且提醒著人們加密資產市場並非是完美的,更多規定和管控即將到來(如果做得好,這不一定是一件壞事)。


2020年的經濟不確定性刺激了一批投資者從傳統金融市場轉向數字資產市場,並且這一趨勢短期內不會改變。


比特幣的兩個牛市:

2017 vs 2020

比特幣的交易價格目前仍處在一個波動很大的範圍內。現在比特幣的價格比2017年的歷史最高價格高出800多美元。那這次牛市與2017年相比有什麼不同呢?


透過縱觀各交易所的價格差異,我們可以觀察到比特幣市場如今的效率要高得多。與三年前相比,投資者的資訊不對稱情況有所減輕,市場一體化程度不斷提高,這些都表明交易者總體上有更大的知情權也更加理性,而這也正是行業成熟的標誌。


圖1

雖然本月比特幣的ath(歷史新高價格)多次被打破,但比特幣的交易額並沒有達到2017年的頂峰。有分析指出,一方面市場減少了衝動交易,另一方面不同比特幣組合(尤其是btc-usdt)之間交易量比較分散,這些都是比特幣、美元交易額相對下降的原因。


此外,機構的進入對這次牛市的出現產生了巨大影響,他們傾向於投資購買比特幣,而這是不會在交易所的交易記錄中反映出來的。


比特幣和經濟形式

疫情為數字資產的流行創造了完美的市場條件。比特幣作為風險對沖工具,其彈性和不確定性是可以在如今的市場條件下進行測試的。


比特幣的價格走勢與目前經濟形式的關係也不難理解:比特幣的價值隨著其供應量減少和法幣通脹率提高而上升。


與此同時,美元貶值至多年以來的低點,政府不得不開始考慮去中心化數字資產的價值。以上解釋都支援了比特幣是抵禦經濟衝擊(包括相應的政府應對措施)的完美對沖工具這一觀點。但現實要更復雜一些。例如,貨幣供應量的增加不一定會引起通貨膨脹(在2008年危機中得到證實),而且現今的經濟通脹率預計仍是低於2018年。


但毫無疑問的是,越來越多的機構正在逐漸意識到將比特幣作為對沖工具加入其資產配置中的好處。面對經濟的不確定性,未來的經濟趨勢只會加強這種說法。

圖2

圖3


機構入場

機構被認為是目前比特幣牛市的主要推動者。圖4展示了過去一年裡發生在加密資產市場裡的機構性事件,這些事件主要集中在今年最後三個月。隨著一家家新的數字資產公司宣佈將比特幣納入其資產配置中,比特幣的增長勢頭也越來越強,甚至其年初至今的漲幅已經超過460%,而與之相比,傳統金融資產的回本速度有所下降。

圖4

圖5


比特幣交易資料

從圖6可見,過去6個月比特幣的平均交易量通常在紐約時間13時到21時達到頂峰。總體而言,大多數交易都發生在美國和英國重疊的交易時間段裡。在亞洲和澳大利亞的交易時段,比特幣的交易量約為一半,這表明可能大部分比特幣交易員集中在美國。

圖6

圖7表明,比特幣交易主要集中在工作日。從過去6個月的資料來看,成交量在週四達到峰值,週末的平均交易量僅為工作日的一半。由此可見,比特幣的成交量趨勢與傳統金融資產的成交量趨勢非常相似。值得注意的是,加密市場全天候開放,而股票市場僅在一週有限的時間內開放。

圖7


以太坊里程碑式的一年

從有記錄的資料裡可以看出,以太坊上的defi token為平臺創造了高額收益並帶來源源不斷的資本流入了這個新興生態系統裡。今年秋天,比特幣的價格反彈又給以太坊注入了新的活力,使得與年初相比,以太坊上的大多數token 價格在夏天有所上漲。但有些可惜的是,以太坊上token價格在現階段還沒有回到之前的水平。

圖8


eth大事記

比特幣並不是2020年唯一成功的數字資產。以太坊在推出eth 2.0之後,迎來了新的發展勢頭,這同樣也是有史以來最大規模的網路升級。本月,芝加哥商品交易所(cme)宣佈將上市eth期貨,而grayscale(灰度公司)表示,eth的機構投資者也將越來越多。在比特幣牛市的尾聲中,eth終於突破了700美元高點,但eth交易價格仍比其歷史最高價低近800美元。

圖9

比特幣和傳統資產的負相關性

過去三個月,比特幣之所以對機構投資者更具吸引力,是因為其獨特的對沖功能是傳統金融市場所不具備的。當股市下跌時,投資者會尋找能夠對沖的工具,而這也正是比特幣目前所擁有的特質。不過,情況並非總是如此,自3月以來,比特幣價格與股市和黃金存在部分正相關性。

圖10


本文為譯文,內容旨在資訊傳遞,不構成任何投資建議。

部分圖片來源於原文。

翻譯:李寧峰丨達瓴智庫

校對:肖文靜丨達瓴智庫

編輯:楊俊義丨達瓴智庫

稽覈:amber丨達瓴智庫

原文連結:

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