肖磊:這次推動比特幣價格暴漲的 是那幫富人

買賣虛擬貨幣

在主流資產裡面,年初至今表現最好的資產是原油,目前的漲幅超過40%,但跟比特幣這個異類相比,似乎還是遜色了很多,比特幣目前的價格,比年初價格高出95%。

如果硬要給比特幣價格的上漲尋找原因,我覺得可以列出無數個理由,但大部分投資者,或者說站在這個市場之外去看,應該來說普遍的解釋可能是投機情緒的上升。

當然,如果我們簡單的把比特幣看成是一個重度投機品種,那麼幾乎沒有分析的邏輯和餘地,比如反對它的分析師,可能根本就不屑於去分析。

世界的進步,實際上來自於人類不斷的去應對不確定性的能力,但這種對不確定性的應對,並不是博彩一類的活動。參與博彩,不僅不能應對不確定性,而且是一種明顯的,製造不確定性的方式,因為除了“出老千”,博彩幾乎沒有可以獲得確定性結果的方式。

人們參與股票、期貨、保險等等,實際上都是在應對不確定性,而不是製造不確定性,股票給你確定的股權、期貨給你確定的時間或價格、保險給你確定的承諾。比特幣誕生的邏輯,跟期貨、保險等類似,它增加了一種選擇,用來應對未來的某些不確定性。

首先是信用貨幣的不確定性:

2001年至2007年,美元貶值了超過40%,原油黃金價格大漲了數倍,很多人對美元的貶值非常不滿意,事後來看,他們完全可以用買入黃金、原油的方式去做階段性對沖。但問題是,你不知道甚麼時候美元會貶值,因為它的供給量和需求都是非常不確定的,沒有一個經濟學家或美聯儲官員,能夠告訴你,未來我們將印刷多少美元。

這個問題看似無關緊要,畢竟美元依然是世界最好的貨幣,很多專家還會告訴你更多的,美聯儲執行的可信邏輯,但這隻能增加更多的不確定性,比如你問他,美聯儲到底會加息還是降息,資產負債表是否會擴張,他會告訴你,未來還得看全球巨集觀趨勢、美國失業率、通脹等等資料,這並不是因為他們糊弄你,而是本身就是這些因素,決定著美元的發行量。問題是,這會使得不確定性持續增加,而不是減少。

那麼比特幣滿足了甚麼需求呢,它明確了發行量,解決了貨幣在發行量上面的不確定性。但這個才是第一步,更重要的是,你要向全世界證明,你是如何做到固定發行量的。所以比特幣所採用的區塊鏈技術,其真正的價值,是對比特幣發行量及安全執行的一個證明過程。

這個時候,願意持有比特幣的人,實際上就是買入了一個固定發行量的貨幣或商品,跟買古董和金銀紀念幣的邏輯是一樣的。這些人的想法是,我可以承受價格的不確定性、市場的不確定性、以及交易的不確定性,但我就是想要一個發行量或生產量的確定性,這也就是梵高等人的畫為甚麼越炒越高的原因。這種選擇,跟買入股票、期貨,或購入保險的選擇,沒有優劣之分,是值得尊重的。 

其次是金融服務機構的不確定性:

作為中介機構,銀行、支付結算公司等等,實際上都存在一個問題,就是系統性風險的不確定性,比如一些人會關心,我把錢存在銀行,銀行到底拿這些錢幹甚麼去了,我做一筆支付,這個錢到底如何保證能安全、準時的傳輸到對方手裡等等。

今年的四月初,美國證券交易委員會(SEC)批准了一家發行“數字貨幣”的公司,透過出售一種自定義加密貨幣來籌集資金。這是SEC釋出的首個針對區塊鏈融資的“無異議”函。那這家公司為甚麼能獲得“無異議”函呢,原因比較簡單,這家公司的加密貨幣,用途僅僅是幫助使用者預訂私人飛機旅行。但銀行營業時間的限制給包機行業帶來了一個問題,有錢人隨時都有可能需要電匯,但他們要受銀行營業時間的限制。如果沒有付錢,飛機就不會起飛。而傳統的金融通道可能耗時過長。如果有了24小時執行,且不需要任何金融中介的加密貨幣,這一問題就能解決。

比特幣可以跳過銀行和任何第三方中介機構,而無時無刻的完成支付,沒有時間、地域等限制,且不存在需要辨別真偽的問題,大幅降低了金融機構不確定性的交易成本。

很多人可能會說,比特幣目前的轉賬成本也很高,其實這根本不是一個問題,因為轉賬成本是透明的,是確定的,你每轉一筆,都會明確的告訴你手續費是多少,所有確定的東西,都不是風險。

第三個是國家壁壘的不確定性:

時至今日,全球諸多國家還採取著不同程度的資本管制和貨幣兌換障礙,但對於很多已經超越國界生活的人來說,這些問題都非常棘手。

上個月中旬,英國最大的旅行管理公司CorporateTraveler 宣佈將與加密貨幣支付公司Bitpay合作,接受比特幣(BTC)支付。 Corporate Traveler並不需要關注加密貨幣價格波動市場,因為比特幣會直接轉換成英鎊。

旅遊企業接受比特幣的支付,已經不是個案。2018 年3 月,德國國家旅遊局宣佈接受比特幣和其他加密貨幣作為其服務的報酬。同年8 月,澳大利亞昆士蘭州政府向TravelbyBit數字貨幣支付平臺撥款捐贈,該平臺旨在透過出售加密貨幣旅遊優惠來促進昆士蘭州中部的旅遊業。

旅遊跟其他交易可能還有所不同,旅遊實際上是比較隨機的,消費數額極其不定的行為,對於很多高淨值人群來說,每年最頭疼的可能不是去哪裡旅遊,而是處理關於旅遊過程當中,各種交易支付方面的東西;比如我就認識一個朋友,他去一些國家旅遊,發現那裡的房子比較便宜,就順手買一套,有時候還順手買個遊艇放在那裡出租,這種需求實際上是不確定的。

比特幣的確定性在於,你可以拿著比特幣,在全球大部分國家,可以不經過跨國的轉賬行為,而直接兌換為當地的貨幣。當然,我不建議中國的使用者這麼做,因為不合法。

免責聲明:

  1. 本文版權歸原作者所有,僅代表作者本人觀點,不代表鏈報觀點或立場。
  2. 如發現文章、圖片等侵權行爲,侵權責任將由作者本人承擔。
  3. 鏈報僅提供相關項目信息,不構成任何投資建議

推荐阅读

;