01 如期反彈
在外圍疫情拐點初現的提振下，昨晚美股三大指數大幅反彈7%+，今天A股表現同樣為近段時間最佳，三大股指高開高走，主機板重回2800上方，成交量恢復至較高水平，但距離之前的萬億還有距離。
北向資金今天掃貨140億，滬深股通各半，雨露均沾，呈現普漲態勢。
回過頭看我們這段時間的策略，反覆強調兩點：
1、好價格，好公司，買入並持有！
2、一定要等到疫情拐點那天！
關於倉位和操作建議：
4月6日文章《疫情拐點初現，全球市場沸騰！》：對於A股來說，我們早就已經呼籲加大倉位了，作為我自己一直都是滿倉執行，我們相信好公司是經得起考驗的，而一旦疫情拐點出現，資金回過頭來還是會繼續搶優質籌碼，所以沒什麼好擔心的。
4月4日文章《4000億來了！存款利率不降了？》：我一直的建議就是現在要保持較高的倉位，現在我再度重申這個觀點。
4月3日文章《為什麼要在不確定時下注？》：為什麼我願意在不確定的時候下注，因為一旦確定了，這股反轉力量太過強大，你可能上車的時間都抓不住，所以，對於這種歷史大機會，我是寧願在這熬著，我也不願耍小聰明去抓這個精確的時點。
4月2日文章《市場進入箱體+一個樂觀資料！》：我們的觀點是看“不確定性”並積極做多。也就是在不確定性中把握確定性，因為我們認為A股相對來說佔據了有利位置，而且從各方面的資料來看，現在都是買入至少不會虧錢的區間。
反覆強調兩個關鍵點：
1）外圍雖未穩，但是可以在不確定性中把握A股的確定性；
2）保持相對較高的倉位，因為一旦疫情拐點出現，反轉力量非常巨大。
所以，如果這段時間你是跟著我的建議操作的，那麼今天應該可以輕鬆賺錢。
02 接下來的問題
當然，現在我們認為還是隻是拐點初級階段，接下有兩個關鍵點需要關注：
第一，現存確診人數什麼時候能夠出現下降？
第二，印度疫情將會發展到何種地步？
雖然從表面數字上看，印度13億的人口規模，目前只有不到5000人確診，但是印度每百萬人中病毒檢測人數不足35人，幾乎是全球檢測率最低的國家。
而且印度社會兩極分化嚴重，貧民窟防護措施欠缺，醫療裝置嚴重不足，人口密度還異常的高，簡直就是疫情爆發的溫床。
現在的問題是印度政府都不知道現在貧民窟的具體情況，目前已知的情況是在孟買最大的貧民窟塔拉維，自4月1日首例確診病例出現至今，已有4人被陸續確診，其中兩人死亡。
但是，從我個人的角度來說，即便是疫情在貧民窟爆發了，我認為對於經濟的邊際影響相對有限，主要有幾點原因：
1）最壞的結果就是在貧民窟上演一次“群體免疫”的過程；
2）這部分人口的創造的價值相對偏低的，當然勞動力密集行業會遭受損失，但這是疫情國的共同遭遇；
3）這部分人口雖然龐大，但生活軌跡相對固定，且印度人普遍信教，能夠以平和的心態面對疫情，有利於疫情的進一步控制。
以上的闡述有些反人道主義，但只是為了說明最壞情況會對經濟造成何種影響，畢竟我們做投資需要客觀地思考，而不是一味放大情緒。
當然，我不希望疫情在貧民窟爆發，也希望印度人民能夠順利度過難關。
總體來說，我們認為目前全球疫情狀況相對可控，現存確診人數的下降也只是時間問題，目前我們選擇相信鍾老的判斷，即在4月底疫情能夠基本控制住。
03 其他方面
一季度業績預報：
立訊精密：一季度預計盈利9.55億-9.86億元，同比增長55%-60%。
長信科技：預計2020年1-3月歸屬於上市公司股東的淨利潤18,743.20萬元-19,595.16萬元，同比增長10.00%至15.00%。
三全食品：釋出2020年第一季度業績預告，歸屬於上市公司股東的淨利潤盈利2.49億元至2.61億元，比上年同期增長520.00%至550.00%。扣非後增長大概在290%。
立訊精密是精密製造龍頭，公司產品涉及連線線、聯結器、射頻天線、聲學、無線充電、馬達、TWS 等，業務覆蓋 3C、通訊、汽車等領域。
業績高增長一方面是去年基數較低，一方面在保證原有訂單的基礎上，公司還承接了友商消化不了的轉單，並且沒有收到大客戶調整訂單需求的資訊，公司自我評估疫情影響一季度10%的需求。
長信科技我們介紹過是做電子產品螢幕模組的龍頭，在螢幕減薄領域具備優勢，下游客戶包括華為、蘋果、小米、OPPO等通訊大廠。
總的來說，一季度科技行業龍頭公司的訂單需求相對飽滿，且節後復工率較高（長信過節都沒停工），延續了去年四季度的景氣勢頭，但是也受到疫情在交通運輸等方面的影響，業績小幅低於正常水平。
目前需求下調的訊號還未顯現，這個可能會在二季度出現，但是我們認為隨著疫情的控制，需求下調也相對有限。
但是，非龍頭企業，受到的影響更大，主要表現在幾方面：
1）自身管理經營能力的不足；
2）財務抗壓能力較弱；
3）非龍頭地位導致需求最先調降；
4）訂單被龍頭搶走。
所以，一季度的業績大概率會不太好看，甚至二季度都不會太好看。所以，在操作上我們始終強調要與好公司為伍，好公司的一個重要標準就是“龍頭”。
從我個人的感受來說，目前這些科技龍頭一季度的業績要比我預期的好，當然這只是一個初步感知，後續我們也會持續關注科技公司的一季度業績表現。
另外，三全食品業績暴增是預料之中，大家待在家沒少吃速凍水餃，但是這個業績也就是曇花一現，二季度我估計就沒了，所以，該考慮下現在估值的問題了。
04 總結
雖然我們說接下來還要看：現存確診人數、印度疫情發展。
但是，我們認為對經濟的實際衝擊已經不大，不出意外，外圍在目前這個位置基本可以穩住，接下來大概率進入震盪行情，反轉不會一蹴而就，反彈也是一波三折，全球都是“大病初癒”，還得多在床上多躺一躺，沒這麼快組織反攻。
我們很早已經讓大家加大倉位，在拐點還沒出現的時候，就已經讓大家這麼做了，現在拐點已經初現，確定性已經更高了，當然市場點位也高了，沒加倉的朋友不要追高，目前還是震盪市，還會有機會上車，但是，現在的機會肯定是不如之前的價格實惠了。
最後，還是強調我們的兩個原則：
1、好價格，好公司，買入並持有！
2、一定要等到疫情拐點那天！
長期跟著我的朋友現在應該是第一步早就完成的狀態，靜等第二步慢慢實現。現在僅僅是拐點初現，全球市場就已經沸騰，想象拐點真正確立的那天，市場會是什麼表現吧！
好了，今天就說這麼多，記得點“在看”，下課！
最後附上A股中期值得重點關注的行業：
1、細分領域龍頭（醫藥、食品小而美，業績反轉為主）；2、地產龍頭；3、銀行業；4、保險業；5、傳統核心資產（降低收益預期）。
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