*本文僅代表 ARI (Acala Research Institute)LYZ 個人觀點____
近塞上之人有善術者。馬無故亡而入胡。人皆吊之，其父曰：“此何遽不為福乎？”居數月，其馬將胡駿馬而歸。人皆賀之，其父曰：“此何遽不能為禍乎？”家富良馬，其子好騎，墮而折其髀。人皆吊之，其父曰：“此何遽不為福乎？”居一年，胡人大入塞，丁壯者引弦而戰，近塞之人，死者十九，此獨以跛之故，父子相保。故福之為禍，禍之為福，化不可極，深不可測也。
——《淮南子·人間訓》
一、失馬
2020年，一場大規模肺炎疫情爆發，猶如一場暴風雨，席捲著中華大地，而 2003 年非典時期的許多事情彷彿歷歷在目。沒有人盼望著疫情到來，隨著確診病例和疑似病例的持續增加，幾乎所有人的生活都籠罩在一股陰影當中，但當我們遭受著疫情所帶來的痛苦時，悄然不知，總會有些特殊的反應正在進行著。
二、禍乎？
1月21 日起，隨著鍾南山院士的呼籲以及政府的最高指令，人們開始減少出行、避免去往人群密集地外，儘量保持足不出戶，防止疫情蔓延，大幅降低了消費需求。需求和生產驟降，投資、消費、出口均受明顯衝擊，短期失業上升和物價上漲。工人返城、工廠復工延遲，企業停工減產，製造業、房地產、基建投資短期基本停滯。
隨之而來的就是幾乎全部的春節檔電影票房預期被迫下調，影視類股票應聲大跌，據資料顯示，橫店影視、大晟文化跌停，萬達電影、引力傳媒等跌幅在 9% 左右。相比 2019 年春節檔票房 58.59 億，2020 年春節檔顆粒無收，2019年除夕至正月初六，全國零售和餐飲企業實現銷售額約10050億元，2020年同期受損嚴重。2019年春節假期，全國旅遊接待總人數4.15億人次，實現旅遊收入5139億元，2020年同期銳減。據網上統計資料簡單估算，電影票房70億（市場預測）、餐飲零售5000億（假設腰斬）、旅遊市場5000億（完全凍結），短短7天，僅這三個行業直接經濟損失就超過1萬億，佔2019年一季度GDP21.8萬億的4.6%，這還不包括其他行業。
除此之外，2020 年大概率會重現 2003 年的情形，中國銀行業的資產質量急劇惡化，券商和信託也面臨全行業的整頓。在股票牛市行情被延緩的情況下，券商的經營可能會從 2019 年的亮點頻出急劇惡化，部分券商甚至可能會出現經營困難的情形。對於商業銀行而言可能尤其如此，疫情蔓延時間如果達到數月，部分行業及企業的還款可能會出現問題，借新還舊的現象將更為突出，預計逾期貸款率將會有顯著上升。
消費金融行業可能因為借款人所在企業經營效益不達預期引發的居民失業或者收入降低，使得借款人的資金鍊緊張乃至於斷裂，最終造成借款人償還房貸、車貸、信用卡和其他消費貸款出現困難。即便疫情在短期得到控制，各地相繼宣佈延遲開工帶來的企業經營效益受損，必然最終分攤到員工身上使得借款人延遲獲得收入，也會造成部分人還款緊張，對於承壓更弱的民企、小微企業、彈性薪酬制員工、農民工等來說，在這次疫情過程中受損程度可能更大。
三、福乎？
網際網路發展歷史上，2003年非典的出現給中國帶來了不小的創傷，卻也帶來了巨大的機遇。那時無法出門的人們，紛紛裝上寬頻。據統計，2003年結束時，中國共有上網計算機3089萬臺，上網使用者7950萬人，較前一年增長了約50%。
這一浪潮推動下，當初國內140萬阿里巴巴的會員企業，有超過一半實現了跨越式、爆發式的增長。據統計，阿里巴巴每天新增會員3500名，每日供求資訊量增長5倍，每天收入1000萬元，同年5月10日，淘寶網啟動了。2003 年 8 月，騰訊推出了“QQ遊戲”，為未來騰訊龐大網路遊戲帝國奠定基礎。
那麼，這次“新型冠狀病毒”呢？
網際網路誕生是人類通訊技術以及媒介傳播的一大革命，網際網路打破了時間和空間限制，可以不拘泥於時空的限制來進行資訊交換和傳播交流，其使用成本相對較為廉價，能夠滿足公眾對於媒介的個性化需求，因此受眾範圍廣泛。當初非典的爆發，讓網際網路在中國成為大眾平臺的製造了契機，讓人們紛紛開始適應透過網際網路尋找資訊，享受網際網路所帶來的巨大便利。但獲得好處的同時，也讓謠言的散佈天花亂墜，普通民眾無法準確的識別獲得資訊的真實性，同樣無法在無中介的情況下直接相互傳遞價值。
這次疫情，國家為了阻止病毒的持續擴散，相繼釋出了延遲上班與上學的各項通知與規定。線上教育與遠端分散式辦公，在原先發展方向中由於無法改變使用者習慣的苦苦掙扎中，忽然成為了目前許多人們生活中必不可少的環節之一。
據釘釘官方訊息，截至1月31日，廣東、江蘇、河南等20多個省份紛紛加入“在家上課”計劃，超1萬所大中小學、500萬學生透過釘釘直播上課。此外，ClassIn、EduSoho、沐坤科技等線上直播平臺均免費開放技術能力。新東方幾十萬學生已經開始陸續接入新東方線上直播系統“雲課堂”，上萬老師也從線下轉到線上。而企業遠端辦公涉及到即時通訊、協同文件、線上會議、雲盤以及客戶管理、合同管理、員工培訓等等多個領域產品和服務也迎來多面開花。許多網際網路公司慢慢開始使用 OKR 等目標管理工具來適應遠端辦公，簡單來說 OKR 的主要目標是明確公司和團隊的“目標”以及明確每個目標達成的可衡量的“關鍵結果”，也就是說越來越多的人將要開始適應透過遠端協作來輸送價值，同時也讓個人能力在工作網路的價值上獲得提升。而線上教育井噴式的爆發，實現了學生對自己價值的把握，也印證了個人學習能力以及情況的評定不再是線下老師的專屬。
設想，當個人有價值的資料不斷累積，先暫不說資料隱私與中心化的問題，這對於未來去中心化金融領域的應用場景來說似乎開啟了一扇新的天窗，未來金融系統的運轉非常值得期待。
金融的核心是“合理資源配置”，而如今大力發展的金融科技，在一定程度上做到了資金的合理配置，但由於信任的來源，所有的服務條款偏好與運作機制都是持照機構的設計。
目前如果在中國想要從銀行獲得一筆信用貸款所涉及的部分資訊：
*資料來源見水印
其中單位資質要求取決於單位的性質，由於信用貸為無抵押貸款，出於降低風險，對借款人的資質要求較高。主要包括公司性質，以及個人往期貸款逾期記錄等。我們不難發現，對於信用貸的借款人償還能力的衡量，是在於貸款人所擁有的職務。這也就造成了，所服務物件的侷限性，許多真正有償還能力的人，在出現資金緊張時，因為不滿足資質要求，得不到雪中送炭的金融幫助，恰恰滿足資質要求的人因為職業的穩定與高收入，總是能夠得到錦上添花的金融服務。
這也並不是銀行並不想借款，借貸是銀行賺錢的生意，沒有人會無端的不做生意。在我看來，現如今不管是信用借貸，抵押借貸以及委託借貸都是透過利用法律或者抵押品的約束來促使借款人還款，而未來借貸的新方向，就需要儘可能的瞭解借款人個人的價值資料，從而推出個人的價值融資服務。
隨著個人在工作與學習上的有價值資料積累，可償付能力的體現將不再是由單一的職業性質所決定，而是如 OKR 目標管理工具中透過每個員工明確的 KRs 進行考核後獲得的分數，如每個人在不同的線上教育機構所獲的分數與評價等等一系列能夠體現個人價值的資料。另外，國家就已經強調要把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。而且，區塊鏈技術應用已延伸到數字金融、物聯網、智慧製造、供應鏈管理、數字資產交易等多個領域，展現出廣泛的應用前景，我相信會越來越多的公司將會開始利用區塊鏈技術。設想未來若是透過區塊鏈技術所開發的目標管理工具以及線上教育系統等所構建的價值體系，在目前傳統建立的信用體系的基礎上，利用防止篡改、易於審計、透明度高、可靠性強、智慧合約準確執行等優勢，不僅豐富了個人信用體系的建設，還能瓦解信貸業務中的硬性資質要求體系，展現出更多的個人價值亮點，從而幫助越來越多人獲得優質的金融服務。
另外，以區塊鏈為技術核心的 DeFi 領域逐漸發展，讓無邊界金融成為了可能，超額抵押借貸體系也讓信任的來源不再僅僅是由持照機構提供，未來將慢慢剝離資金方與借款方以及服務方等之間強耦合的關係，讓儲蓄者與投資者之間的資產轉移不再單一的指望金融中介機構，如每一位投資者都可以根據自己的專業能力程度，去選擇資金投資方式，而未來的個人就可以透過過去不斷積累的價值資料為自己尋找流動資金，另外其他參與各方發揮自身的優勢，讓擅長金融風控的就去做風控的工作，適合做信貸產品去設計迭代產品，技術開發能力強的就負責產品開發，各司其職，從而形成一個全新的去中心化金融生態聯盟。
不管是過去、現在還是未來，人們對於金融服務的需求一直都非常大，當越來越多的個人價值不斷體現，融資需求的大量增長足以幫助生態金融領域中的各個參與方在自己的專業領域帶來更好更安全的金融產品，真正實現開放，穩定的金融價值體系。
這次疫情的爆發，大規模的線上教育與遠端分散式辦公的現象讓我看到了金融服務未來的發展方向，不管怎麼樣，錢總應該流向真正有價值的地方。最後，附上一張這兩天出門時所拍的天空。
你有多久沒有看到如此乾淨的上海天空了？這次疫情來勢洶洶，我們減少了出行，降低了排放，雖然國家一直大力倡導節能減排等環保行動，但這湛藍的天空不就是大自然不經意間給我們的禮物嘛？
“塞翁失馬，焉知非福”，每一次困難的來臨並不一定全是壞事，記得同樣有禮物和未來的希望。
