一如中本聰當初寫好的劇情，2020年5月12日凌晨3時23分，比特幣完成了史上第三次減半。減半是比特幣四年一度的里程碑式事件，對挖礦、市場情緒都將產生巨大影響。1
什麼是比特幣減半如今我們常說比特幣總量恆定，總供應量為2100萬枚。但在中本聰設計的比特幣程式碼中，並沒有直接規定比特幣的發行總量，而是透過一套減半演算法進行總量限制。按照程式碼設計，比特幣網路每產出210000個區塊，新產生區塊所帶來的比特幣獎勵將會減少一半，這就是比特幣的減半機制。又因為比特幣的平均出塊時間大約為10分鐘，因此大致一個減半週期為4年時間。根據這個規律，比特幣將在2140年左右被挖完，屆時比特幣的總量將約等於2100萬。那為什麼要設定減半機制？中本聰曾在電子郵件中解釋到：“新幣產生意味著貨幣供應量按計劃增加，但不一定會導致通貨膨脹。如果貨幣供應量的增長速度能夠與貨幣使用量的增長速度保持一致，那麼價格將保持穩定。如果增長速度低於貨幣使用需求量，則會產生通貨緊縮，早期持幣者的資產也會相應增值。”簡而言之，比特幣減半機制是中本聰為了控制比特幣發行速度，抑制通貨膨脹，保留未來升值空間的一種選擇。從2009年第一枚比特幣被挖出到如今，比特幣已經經歷了三次減半。前兩次分別發生在2012年11月28日和2016年7月10日，區塊獎勵也由最初的每個區塊50枚比特幣，分別降至25枚和12.5枚。如今，隨著第三次比特幣減半的完成，比特幣的區塊獎勵也由此前的12.5枚，變為6.25枚。2
與前兩次相比，這次減半有什麼不一樣？
作為一件確定性事件，這次比特幣減半註定不會來的措手不及，但它所帶來的市場情緒從2019年下半年就已經開始醞釀。這其中蘊含了太多的猜測與期待。
與前兩次比特幣減半相比，這次減半最明顯的特點就是：萬眾矚目。
與2012年和2016年不同，此次減半發生時，比特幣所處的環境已經發生了天翻地覆的改變。雖然過去四年，比特幣也曾遭受諸多質疑，但能看到比特幣正由一個極客圈內的小眾實驗、繫結暗網交易的虛擬貨幣，變成越來越多主流金融機構和使用者關注和選擇的投資產品。資料顯示，截至2020年4月底，比特幣的持幣地址數達到4349.43萬，持有至少0.1枚比特幣的地址數量也已突破300萬大關。
另外，此次減半還碰上了新冠疫情的“黑天鵝”。為了應對疫情對經濟的影響，比特幣進入了很多主流投資基金的眼球。都鐸投資、文藝復興公司等知名對沖基金相繼宣佈將購買比特幣。這些事件在一定程度上也為此次比特幣減半吸引了更多關注目光。
與此前兩次減半相比的另一個差別，在於對礦業的影響。
挖礦行為可以說是比特幣等加密貨幣的一級發行市場，同時也承擔著交易確認與記賬職能。比特幣網路上的交易需由礦工處理並確認，隨後記錄在區塊鏈上形成新的區塊，礦工完成記賬後也將獲得由系統給予的獎勵。
比特幣減半，挖礦產業首當其衝。因為礦工的絕大部分收入來自於區塊獎勵的比特幣。在幣價與挖礦成本基本不變的情況下，比特幣減半意味著收益減半，礦機的回本週期翻倍，進而直接影響到礦機銷售。
但與之前兩次減半時相比，如今礦機裝置更新頻率越來越高，挖礦行為越來越專業化和聚集化，頭部礦場、礦池的優勢更加明顯。同時，隨著合約、期貨等加密貨幣衍生品市場的發展，比特幣挖礦產業的玩法也更加豐富，高槓杆礦工屢見不鮮。
由於挖礦是資本密集型產業，此次減半會加速礦機裝置的更新換代，大量效能較差的礦機將逼近關機價，最終被市場淘汰。那些無法更新新型礦機的小礦場將會被迫退出市場。據此前媒體報道，雖然豐水期來臨，電價成本降低，但還是有很多礦工在此次減半前就已經選擇關機退出市場。
幣印礦池的資料也顯示，比特幣減半後，按當前幣價計算，在非豐水期電價（0.37元）情況下，螞蟻礦機S19 Pro、神馬M30S+、芯動礦機T4+等新一代高算力礦機電費佔比幾乎均已達到或超過50%，淨收益較比特幣減半前的90元/天下降約66%，當前收益不足30元/天。而同樣也是剛推出不久的新礦機S17系列，神馬M31s系列等每日淨收益已不足10元。螞蟻礦機T17、神馬M21s、芯動T3、阿瓦隆A1045等多個礦機已達到關機幣價。
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減半行情還會來嗎？
2012年11月28日，比特幣完成首次“減半”時價格大約12美元，隨後一年內價格飆近100倍，2013年11月底突破1000美元。
2016年7月10日，比特幣完成第二次“減半”時，大約為650美元。2017年12月17日，比特幣價格突破2萬美元，重新整理歷史最高紀錄。
來源：全天候見聞
過去兩次減半的“輝煌記錄”，讓減半行情看似理所當然，也讓比特幣投資者對此次減半滿懷期待。
但，減半行情真的會來嗎？
進入2020年之後，比特幣又再次經歷過山車式行情：3月12日之前一直在7000-8000美元左右徘徊，3月12日下午開始快速下跌，一度跌破4000美元；到5月8日，比特幣重新站上10000美元高點，隨後在5月10日再次上演暴跌劇情，短時間內下跌1400美元，直線下挫14%......
圖：2020/1/1-2020/5/12比特幣行情走勢
來源：CoinMarketCap
如今，第三次減半後的第一天，截至5月12日17：00，比特幣24小時下跌1.22%，報8732美元。
不過，此前兩次的減半行情都是在減半後的一年時間內相繼發生。所以，第三次減半雖然已經落幕，但關於減半行情的大戲，似乎才剛剛拉開序幕。
