週末，一起來學習一下信任迭代器的精彩好文（授權轉載學習）
Bancor誕生的背景
二戰之後，凱恩斯為了遏制美元稱霸世界提出的“國際清算同盟計劃”中的重要計劃，也有人稱其為「bancor plan」。這個計劃主張多邊清算，取消雙邊清算。而bancor本身在這個計劃中，也是各國賬戶的記賬單位。
而bancor的初始分配則以二戰前三年的進出口貿易平均值計算，這樣加上英聯邦的殖民地，英聯邦可以分配到的bancor多達35%，可以讓英國在戰後黃金儲備耗盡的情況下，和美國共享國際金融的領導權。
而bancor plan所倡導的多邊清算，在區塊鏈token化興起的今天，被用來解決token市場的長尾效應。目前，幾乎每一個專案都要發行自己的token，目前大交易所都採用撮合交易的方式，即買和賣同時都有需求，交易才能發生。因此一些關注度小的token都有很大的流動性風險。
什麼是bancor協議
bancor協議不依賴於雙邊需求匹配，其運用聯結器 (connector)作為橋樑，實現了非同步價格機制。即使用者可以隨時按照自動計算得到的價格，把某一種token賣給"聯結器"拿出抵押物（通常是eth）或者換取其他token；買過程也一樣。（這裡說賣給了聯結器並不恰當，大家可以理解成把token傳送給聯結器，再由聯結器來實現兌換的邏輯）。
token發行方可以鎖定一些ETH在聯結器中並自定義CW（connector weight, 聯結器權重，以前也叫CRR，即恆定準備金率），發行出一定數量的自己的token，bancor裡稱之為智慧代幣（smart token）。一般如果買需求增加，smart token的價格就會相應升高；賣需求增加，smart token的價格會相應下降。至於漲跌幅度，可以根據專案方對自己token的定義結合專案需要，透過自定義CW來實現控制。
未來使用者也可以鎖定一些smart token來發行新的smart token。這樣就會形成一個價值網路，在這個網路中的token都可以以某種路徑實現雙向兌換，且因為非同步價格機制，因而並不依賴買賣需求雙邊匹配。
在這樣的機制保證下，即使是關注度小的token也沒有流動性風險，釋放token市場的長尾潛力。
bancor協議中的名詞解釋
bancor協議的白皮書中涉及到很多名詞，先做一下解釋：
connector（聯結器）：可以認為連線不同token的兌換橋樑；
connector token（聯結器代幣）：可以理解成抵押物。比如在bancor網路中token發行的最初階段，就是透過鎖定ETH來發行smart token的。在“抵押ETH發行token”這個過程中，ETH就是connector token。（當然在bancor的具體實現中，是透過ETHER TOKEN實現的，下詳述）。
smart token（智慧代幣）：理解成你想要發行的TOKEN。還是用“抵押ETH發行token”這個過程為例，smart token就是那個想要發行的token。
CW（聯結器權重）： 理解成調節價格敏感係數的引數。買入smart token時價格上升，賣出smart token時價格下降，但是漲跌幅度不是一個固定的值，可以用CW調節。
上圖中可以看到：不同的cw值對應的smart token價格隨供應量不同表現出的不同走勢。
當cw為1時，價格恆定；cw為0.5時，價格隨供給量成線性變化；當價格分別為10%和90%時，價格隨供給量的增加，一個表現為敏感，另一個表現為不敏感。這樣的曲線走向和經濟學中的價格彈性有異曲同工之妙。（筆者在旁邊標註的Es表示的就是價格彈性係數）。
bancor中涉及到的數學證明
在bancor的白皮書中有提高，smart token的價格公式為：
我們對上面的公式做個變形，用R表示connector balance（比如說ETHER），用S表示smart token的供給量，用F表示CW, 最後用P表示智慧代幣的價格。
那麼整個市場上的smart token的市值上限就是S*P，根據上面的公式定義，得到R = FSP，變換成之前的公式也就是
當使用者想購買非常少數量的smart token，用dS表示，那麼該使用者就需要支付PdS，而使用者正是connetor token作為支付貨幣，因此
connector balance增加的dR = PdS。
這樣我們又得到了一個公式 (F是一個常量) ：
這樣再已知當前smart token供應量、初始價格P0和初始供應量S0的基礎上，就可以推算出當前的Smart token的價格。
繼續，如果一個使用者想要買總量為T的smart token，這樣總供應量就會從S0變為S0+T， 那麼使用者所需支付的費用為：
細心的同學可能已經發現了，這其實就等於之前提到的price-supply曲線從S0到S0+T這段區間曲線下的面積。
對F這個引數，也就是CW，還有一個很有趣的視角：
即圖中紫色部分的面積除以灰色部分的面積恰好等於CW。有興趣的同學可以自行驗證一下。這裡貼出原貼地址：
https://forum.evolution.land/topics/68
雖然後面公示看不太懂，但好歹有個印象啦~
