一、專案基本資訊
Ripio Credit Network（RCN）是一個基於共同簽署的智慧合約和區塊鏈技術的全球信用網路，它連線了世界上任何地方的銀行和借款人。RCN 透過把借款鏈條的各個主體透過智慧合約的紐帶連線起來，減少傳統銀行的中介費用和管理費用，最終提供一個給借款人和放貸人更好體驗的服務。
二、專案方案評估
17.5/25
1、官網
https://ripiocredit.network
RCN官網較為簡潔，基本上作為一個純靜態展示頁。展示內容包括功能簡介、代幣簡介、團隊、合作伙伴、投資機構、新聞動態、Github、聯絡方式等。雖然RCN的白皮書目前在其官方Github上進行展示，但令人頗為困惑的的是，官網中少了pdf版白皮書的入口，而事實上官網伺服器中是提供PDF白皮書資源的：
https://ripiocredit.network/wp/RCN%20Whitepaper%20ENG.pdf
2、白皮書
RCN僅有英文一版白皮書。共26頁。包括背景調研、Ripio發展、Ripio Credit Network解決方案、預計發展、團隊、結論共計六大部分。
其中，在Ripio Credit Network一章著重進行了該專案細節論述。包括方案、代幣、技術細節、token售賣等資訊。
整體論述邏輯是可以自洽的，白皮書不存在紕漏情況。
3、行業背景
RCN在白皮書中對借貸領域的發展歷程及市場背景做了較為充分的分析：
“信貸是金融的基本功能之一：透過將具有盈餘資金的”貸款人“的資金轉交給資金不足的”借款人“。
在沒有銀行作為中間代理人的假設情景下，借款人和貸款人進行信貸交易需要：（1）瞭解彼此的真實資訊（2）評估交易中涉及的風險（3）同意期限，金額和相關條款（4）管理資金在二者中的流轉 。
而今天，銀行中介雖然減少了這些交易和資訊成本，但仍有一定的侷限性。 一般來說，銀行將業務地區固定，這使得不同地區的人們難以建立信用貸款。此外，無銀行信貸賬戶的人都被清楚地排除在金融體系之外。銀行根據風險能力提供貸款和信貸，因此一些信貸專案對於潛在的借款人來說信用成本過高。另外，在標準信貸授予過程中需要涉及人工收集和分散資訊的，這增加了成本，也最終排除了更多的人享有信貸資格。
而隨著網際網路技術興起而誕生的諸如點對點（“P2P”）貸款等新穎的信貸方式，有助於擴大傳統銀行體系的界限。這些技術使得信貸制度在一些關鍵點上取得進展，但仍有一些結構性問題需要解決。
首先，信貸風險一般由貸方承擔，而不是 P2P 平臺。第二，信用風險評估過程雖然有所改善，但仍然不對稱。第三，貸款人只擁有非常有限的管理工具去管理借貸資產。最後，如果P2P平臺背後的公司預設或宣佈破產，貸款人對借款人的追索權有限。”
4、解決方案
RCN的前身Ripio的主要目標是在拉丁美洲各地提供數字付款方案，這個地區的65％的人沒有銀行賬戶。
而Ripio Credit Network是在Ripio的基礎之上引入區塊鏈解決方案，構建一個旨在提高信用貸款透明度和可靠性的信貸網路協議。在RCN中，無論貸款人和借款人身處何地、使用哪種貨幣，均可在RCN中獲得統一的借貸服務。透過引進中介代理人（Cosigner），Ripio Credit Network信貸網路中和了貸款人的信貸風險，為貸款人提供債務管理的服務。
Ripio Credit Network信貸網路由如下角色構成：
（1）借款人（Borrowers）：
借款請求發起者。借款人從電子錢包提供商發出信用貸款請求，如果請求透過，他們將以當地貨幣的形式獲得貸款。
（2）貸款人（Lenders）：
貸款提供者。透過信貸交易所將自己的資金借出進行投資。貸款人可以選擇從共同簽署人（Cosigner）購買擔保比例（0-100％）。比例越高，保險費越高。
每個網路代理都必須遵循不同的流程來加入網路。他們大多數將需要在信貸交易所註冊或者將RCN協議整合到他們的軟體中。
（3）電子錢包提供商（Wallets）：
電子錢包提供商（即透過RCN向其使用者提供信用服務的任何實體）主要任務是進行智慧合約的生成，在信用交易所匹配時執行，產生智慧合約以用來：（i）明確貸款條款，（ii）透過信貸交易所從貸款人獲得資金，以及（iii）將這些資金分配給借款人和其他代理人。電子錢包提供者新增借款人及其信用申請的資訊，生成一個智慧合同，然後將其廣播到網路。 借款人只能透過電子錢包提供商與RCN連線。 作為使用 Ripio Credit Network向RCN提供的任何軟體或服務的條件，每個電子錢包提供商必須保證遵守電子錢包提供商提供其服 務的管轄區的所有適用的管理框架，包括任何適用的貸款法律。
Ripio將是第一個錢包提供商。
（4）信貸評分商（Scoring Agents）：
為每位借款人提供信貸評分。
（5）身份驗證商（ID Verifier）：
驗證借款人的身份。
（6）共同簽署人（Cosigner）：
擔任借款人的擔保人，並且可以在借款人違約的情況下作為貸款人的當地代理人進行收債。共同簽署人將根據貸款人購買服務比例的不同而獲得數額不等的服務費用。
Ripio將是第一個共同簽署人。
（7）信貸交易所（Credit Exchange）：
用來匹配貸款人和借款人。Ripio將是第一個信貸交易所。
而在RCN網路的各環節中，均需要用到RCN代幣。借款人需要支付RCN代幣給身份驗證商用來驗證身份。信貸評分商提供借款人的信譽評級以獲得RCN代幣。共同簽署人收取RCN代幣作為佣金，以和借款人共同簽署智慧合約。當貸款人同意信貸交易所上市的智慧合約時，信貸交易所將透過智慧合約將相應的與貸款金額相同額度的RCN代幣傳送到電子錢包提供商。最後，電子錢包提供商將RCN代幣換成當地貨幣，提供給借款人。
需要注意的是，只有貸款人和中間代理人會使用到RCN代幣，而借款人只需要接觸當地貨幣。這將降低Ripio Credit Network信貸網路借款人的門欄（畢竟目前只有少數人懂得如何使用代幣）。由於（i）貸款人需要使用RCN代幣來完成貸款投資，（ii）用於支付網路代理商，使用Ripio信貸網路的人越多，RCN代幣越有價值。
5、區塊鏈相關性
Sphinx認為，在傳統網際網路借貸、P2P服務中引入智慧合約，透過區塊鏈技術去中間環節的特性，確能改善中介環節開銷，減少成本。另外，透過數字資產RCN進行借貸流通，也極大解決了世界範圍內借貸貨幣不統一的痛點。但是，信貸環節中亟待解決的風險問題尚不能透過區塊鏈技術解決，仍需要較多的中間環節完成身份驗證及擔保等環節。
6、Token分散度
（1）持幣地址總數：7752
（2）前100地址持幣量佔比：95.18%
（3）持幣量第一地址持幣佔比：36.48%（該地址為團隊鎖倉地址）
RCN的持幣地址數量較低。刨除團隊鎖倉及交易所地址，代幣分散性尚可。
7、競品分析
2017年，曾出現了較多的借貸、P2P類的區塊鏈專案。但受限於團隊實力、安全合規性與產品同質化問題，至今已消減大半。
（1）SALT（SALT）
SALT是一個基於會員的貸款和借款網路，允許使用者利用其區塊鏈資產來確保現金貸款。在SALT平臺上，使用者可以使用他們的數字貨幣作為抵押品獲得貸款。SALT透過抵押數字資產的方式消除了擔保方環節。但問題是，不擁有數字資產的使用者就無法進行借貸。RCN與之相比更具普適性。
（2）Libra Credit（LBA）
Libra Credit旨在幫助借款人實現全球加密到加密和加密到法定貸款（取決於監管部門的批准）。為了提高接受度並推動採用，最初Libra Credit將充當金融機構（即銀行，基金等）和私人投資者（即高資產人群，加密社羣）的貸款擔保人。LBA是一個較新的借貸專案。
Sphinx評：Ripio Credit Network是一個基於區塊鏈的P2P借貸平臺，旨在世界範圍內實現不同貨幣體系間的借貸服務。RCN構建了一套包含驗證、擔保、貨幣轉換等角色為一體的完善、邏輯閉環的借貸體系，透過智慧合約使整個借貸流程自動化執行。借貸是金融領域具有巨大市場的部分，若RCN可以吸納更多的中間環節角色進駐平臺，該專案將具有一定潛力。
三、專案團隊評估
15.5/20
由於RCN的前身Ripio在P2P借貸方向已經擁有成功先例，曾為拉丁美洲人口的各個領域提供了多種數字支付解決方案，團隊在專業性上具有一定優勢。在專案白皮書與官網中均對於專案團隊成員進行了披露，另外在領英中可以查詢到所有團隊成員的資訊。RCN在領英上註冊有18位員工，310位關注者。
1、創始人
Sebastian Serrano（創始人、CEO）：
創始人的資訊在領英中擁有完全披露。塞巴斯蒂安，阿根廷人，畢業於阿根廷拉普拉塔國立大學。技術出身。DevsAr 聯合創始人兼CEO，DevsAr是一家軟體服務類公司。曾任WeGIF聯合創始人兼CTO。
2、核心技術團隊
（1）Antonio Ceraso（CTO、區塊鏈核心開發者）：
人類學學士學位（UNLP），具有計算機應用開發經驗，面向計算機技術的發展在考古學中的應用。領英中顯示其擁有一定的開發經歷，但其中似乎並未存在豐富的區塊鏈相關開發經驗。
（2）Facundo Rodriguez（區塊鏈開發者）
計算機分析師畢業於國立科馬胡爾大學，電腦科學學士學位。之前的工作經歷偏向於Web後端開發。
（3）Pablo Lefort（全棧開發者）：
主攻Python，Python全棧開發者。
（4）Agustin Aguilar（智慧合約開發者）
在領英上Agustin顯示的職位是RCN的CTO，或許是RCN有相關人事變動。Agustin擁有區塊鏈相關開發經驗。另外其具有移動端開發技能。
3、其他核心成員
（1）David Garcia（SVP，合夥人）：
畢業於德雷珀大學，曾任Crypto Assets Fund管理崗位，CAF是拉丁美洲第一個投資數字資產的私人基金。BitPagos擔任SVP；Qbien.com聯合創始人。
（2）Luciana Gruszeczka（CCO）：
曾擔任多個公司的合規經理，具有豐厚相關經驗。
（3）Andres Fleischer（運營、管理主管）：
擁有5年的比特幣、區塊鏈相關工作經驗。
...
此外團隊還包括資料分析師、營銷主管等職務。
4、顧問團隊
（1）Sergio Demian Lerner
RootStock 聯合創始人兼首席科學家。
（2）Juan Llanos
Consensys的Fintech＆Regtech方向領導者。
（3）Jeff Stewart
Lenddo 聯合創始人兼董事長。
（4）Steven Nerayoff
以太坊ICO法律架構師。Alchemist等多家公司創始人、CEO。
5、投資機構
6、合作伙伴
RCN擁有非常多的合作伙伴支援，包括火幣、OKLink、開博網路等。這將有助於今後RCN發展其第三方錢包提供商、身份驗證商及共同簽署人。
7、基金會
官方未進行相關披露。
Sphinx評：由於RCN的前身Ripio在金融借貸領域頗具建樹，Ripio曾是2016年紐約TechCrunchDisrupt Battlefield的決賽入圍者。因此RCN團隊在區塊鏈P2P借貸型同類專案中擁有一定的優勢。團隊配置平衡合理，相關人事安排完備。RCN的早期投資機構與合作伙伴均可稱得上陣容浩大。因此團隊上，該專案具有一定優勢。
8.5/15
1、技術架構
整體架構方面，RCN的架構並不複雜。RCN構建在以太坊區塊鏈上，錢包提供商透過智慧合約進行借貸雙方匹配，並將RCN借貸體系中的身份驗證商、共同簽署人、信用評級商提供的相關內容及借貸中的基本資訊如金額、利息等資訊共同編寫進智慧合約中。透過智慧合約進行代幣分發支付以及記錄、儲存債務情況及人員資訊。其技術難點在於智慧合約的統一化以及安全性。具體的技術實現情況有待RCN DApp正式上線後進一步考證。
2、技術創新
RCN在商業邏輯商存在一定創新，但無過多技術方向創新。
Sphinx評：RCN作為應用類專案，在技術角度無過多突破之舉。雖然RCN具有優秀的商業模式，但技術方向無過多的突破會存在一定的易被複制的隱患。
14.5/23
1、路線
（1）測試網路
ETA：2017年8月
RCN令牌和初始網路代理透過testnet環境部署，在TGE和網路啟動之前執行簡單的貸款，無需分期付款和相應的測試。 甲骨文（其返回固定價格和匯率）被部署以基於智慧合同執行簡單貸款：即沒有分期付款的貸款（零息票債券）。RCN測試網內部建立了信用交換介面，以便測試貸方，錢包提供商和網路之間的互動。
時間估計：1個月
（2）TGE和網路釋出
ETA：2017年10月
目標： Oracle MainNet部署。 RCN令牌的人群開始。 RCN開發團隊成長。 將當前Ripio Credit產品與網路連線起來。
Oracle現在在RCN網路中執行，並且還與現有的Ripio Credit產品相關聯。 作為網路的第一個使用者，作為借款人方面的電子錢包提供商，Ripio電子錢包構建簡單的智慧合約貸款，並將其廣播到前一階段測試的網路。RCN持有人（在人群中購買RCN令牌的貢獻者）現在可以與連線到網路的信用交易所進行互動，並將其RCN令牌用作這些貸款請求的資金。
記錄RCN協議的進一步開發，並繪製規範（代理，合同，介面，技術等）。 這個階段包括增加新成員， 以建立開發團隊。
時間估計：2個月
（3）全面完成
ETA：2017年12月
目標：實施高階智慧合同，RCN代理介面和SDK。
這個階段將會看到高階智慧合同和SDK的實現。這些新增允許第三方加入網路作為RCN代理。RCN智慧合同現在可以生成高階信用請求，並允許分期付款以及其他操作。ID驗證器介面現在被定義和實現，以及Cosigner和評分代理介面及其在網路中的角色。此外，實行信用交易以支援智慧合約交易，代表對等貸款。
預期可交付成果：高階智慧合同功能的文件，以及RCN代理角色的SDK。智慧合同的堅實原始碼將在Github或其他儲存庫中釋出，包括髮布SDK和相關代理整合工具。
時間估計：4個月
（4）網路發展
ETA：2018年3月
目標：構建RCN業務開發團隊。推動企業發展努力，使新的網路參與者成為參與者。
RCN專案已經顯著成熟，並可以透過新增新的參與代理而成倍增長。 為了實現這一點，Ripio建立了一個業務開發團隊，致力於網路開發的幾項戰略（PR，營銷，活動參與，贊助等）。
時間估計：持續
2、GitHub
https://github.com/ripio
RCN官方Github共有三個專案倉庫。分別是：rcn-mortgages、rcn-network、rcn-token。從RCN程式碼來看，其代幣合約完好。核心的RCN借貸合約仍有待進一步開發完善。
（1）rcn-mortgage
rcn-mortgage的核心合約程式碼從kyber network專案fork而來，使用token converter替換合約內容中的token為RNC。該倉庫是一個測試倉庫，或為後期RCN的部分更新內容。專案倉庫共1個star、0 fork，最新更新來自19天前。
（2）rcn-network
rcn-network是專案的核心倉庫。共46star，20 fork。為錢包提供商提供了信貸評分商、共同簽署人等角色需要寫入的合約的例項。以及RCN的技術文件。現階段白皮書就位於該倉庫中。
（3）rcn-token
RCN代幣生成的合約倉庫。使用zeppelin框架進行編寫，包括基本的代幣合約以及募資相關合約。經Sphinx稽覈，RCN代幣不存在整數溢位漏洞。該倉庫20 star，4 fork。
3、上線交易所
RCN當前共上線世界各地15家交易所，分別是：CEX、Binance、Upbit、火幣pro、Gate.io、Bittrex、OKEx、DragonEX、A.mom、Bitfinex、7Ebit、Coinnice、Bitfinex、ZB、Kyber Network、Bancor Network、ZB。
其中包含了華人使用者熟知的幣安、火幣、OK三大交易所。此外也包含Gate.io、Bittrex、Upbit、Bitfinex等大規模交易所。當前市值位於所有幣種第230名。
Sphinx評：RCN專案落地情況中等。程式碼方面，其獨特的借貸合約已經初步開發，但還有待於進一步開發最佳化。整體RCN解決方案未正式上線投入使用。市場上，RCN已經登陸了一些大規模交易所。市值還有進一步提升的空間。
六、社群運營評估
9.5/17
1、Bitcointalk
https://bitcointalk.org/index.php?topic=2202647.0（16頁）
RCN創世帖釋出於2017年9月24日，共計16頁回覆。在btt上FunFair的相關討論很多。btt成員對RCN多持看好態度。
2、Telegram
https://t.me/RCNtalk（4358 members）
https://t.me/RCNchat（4228 members）
RCNtalk是官方的Telegram頻道，用於向關注者推送最新的官方動態。RCNchat是官方的電報群組。共4228名成員，由於RCN未進行過賞金活動，人數上並不佔優勢。但群內氛圍較好，有團隊成員以官方身份進行解答。
3、Twitter
https://twitter.com/RCN_token（21.2k folowers）
FunFair推特共有2.12萬 followers，1828條推文。整體更新頻率較高，但在近期官方推特更新頻率較低，上次更新時間是5月14日，互動情況一般。
4、賞金活動
RCN未進行賞金活動。
5、獨立社群
除此之外，RCN還擁有官方的reddit與facebook平臺賬號，但熱度活躍度都很一般。除此之外再無任何官方社群。在國內，Sphinx僅發現了一個國內交流QQ群。社群基礎較為一般。
6、最新動態
2018.05.14：
RCN創始人Sebastian參加共識大會並進行演講。
Sphinx評：作為致力於全球借貸服務的區塊鏈專案，RCN的社群運營與推廣力度明顯乏力。當下的各個社群似乎缺乏忠實使用者。我們只能寄希望於RCN的DApp正式上線後，團隊會在運營推廣上發力。
七、Sphinx總結
區塊鏈P2P借貸領域當下專案並不多，火爆程度也遠不及當下熱門的公鏈或是精彩的預測類。但金融領域作為區塊鏈優秀的落地方向之一，其前景還是非常可觀的。RCN作為致力於全球區塊鏈借貸服務的專案，擁有不錯的解決方案和專業團隊和資本支援。雖然當下其專案仍未落地，在營銷上投入的精力也較為有限。但三大交易所同時上線，依舊證明了其不錯的潛力。真正的優劣，或許要待其產品落地上線後，我們才能深入的一探究竟。
宣告：
此報告遵循公平、客觀的原則，僅作參考，不構成投資建議。
✎報告撰寫時間：2018/6/5
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