最近，區塊鏈行業的發展正在起變化。老王和大家聊聊，預計未來一段時間這會是區塊鏈行業的一個重點突破方向。
美國交易所運營商納斯達克（Nasdaq）可能透過一個新平臺進入加密貨幣市場。他們正在研究一個證券代幣平臺，將幫助企業發行代幣，在區塊鏈上進行交易，作為一種募集資金的方式，也就是證券代幣售賣（STO）。和ICO不同的是，STO能夠遵守美國現行證券法。
為了順利推出這個平臺，納斯達克和包括區塊鏈初創公司Symbiont在內的一些企業進行了溝通。據悉，該平臺將用於發行和交易代幣化證券。
自去年開始，ICO市場迅速發展，有數以百計的專案募集了數十億美元的資金。在這裡，欺詐和藍圖並存，幫助很多初創公司在數秒內募集了數百萬美元，但也因此被美國證券交易委員會（SEC）等監管部門盯上了。
後來經過反覆的監管，和市場的洗禮，數字貨幣市場走向了一個低谷，對於沒有信用保證的區塊鏈代幣，人們逐漸失去了興趣。
早在今年8月份STO萌芽不久，海內外就有過不少關於STO模式的討論，不少人認為這將是IPO的2.0版本。
將現有的監管條例和ICO進行有機的結合，它能夠將有實際價值的標的資產的所有權，透過為所有者提供不同的財務權利。再與某種特定的表現形式相聯絡，由之前的紙化證券經過現階段的無紙化未來有望進化到基於區塊鏈技術的加密數字賬本記錄的高階無紙化。最後透過跟監管機構制定的監管條例相結合，按照法規發行。
在現如今ICO四面臨敵的情況下，STO能夠解決1CO在監管方面遭遇的難題。因此不少人宣稱未來獎是STO的天下。
STO，全稱Security Token Offering，即證券型通證發行。STO是一種以Token為載體的證券發行，這種Token可以用來代替股票、債券、貸款等資產標的。
我們拿security token和證券做個類比。我們購買證券，交易是在紙上籤署完成的。證券型通證也是執行相同的功能。但它們的區別是，security token透過區塊鏈交易來確認資產的所有權。
2017年，全球股權資產規模約為70萬億美元，債務資產規模約為100萬億美元，房地產市場規模約為230萬億美元。除此之外，還有黃金、基金、版權等各類資產標的，資產總規模超過數百萬億。
STO以傳統資產為基礎，如果全面鋪開，是一個前景無限的超級市場。
在美國，所有融資類金融活動都在 SEC管轄內，專案如果想融資一般有兩種選擇，一是在SEC註冊然後融資（即透過IPO上市）；二是不註冊，但是在監管下進行融資（更多為私募）。
在美國，STO是一個合法合規的ICO。STO的核心是符合SEC的監管要求，這裡有幾個核心概念：1、合格投資人；2、反貪汙、洗錢等用途的投資⼈盡職調查(KYC及AML)；3、資訊披露；4、投資人鎖定期限。
目前還沒有一個國家放寬有關發行證券類代幣的證券法。STO也必須遵循國家的證券法。在證券化代幣僅僅將傳統證券進行代幣化（例如將公司股權進行代幣化）的情況下，從現行法律和監管的角度，進行STO幾乎沒有優勢。
從當前美國STO的行情來看，雖然傳統資產通證化的生態已經在美國出現，美國甚至能找到專業的虛擬貨幣律所以及審計事務所。但是當前證券通證的監管依然極為嚴格，程式及條件也非常苛刻，整個稽覈工作較為繁重。
目前，美國主要有Polymath目前基於以太坊幫助專案方發行通證券型通證，提供證券類通證的底層協議-ST20標準，該協議將財務安全要求嵌入到新通證券型通證的設計中，簡化了在區塊鏈上啟動金融產品的過程。平臺聚合了KYC服務商、法律顧問、技術開發者以及投資者。
總而言之，區塊鏈還沒有涼，數字貨幣市場表現低迷之時，新生的領域在茁壯地成長著。
