來源/量子學派
01
納斯達克的新生？
美國東部時間4月14日，紐約。
這一天小雨，西南風2級，最低氣溫10°。
這樣低的氣候，很難讓人產生激情。
然而在“納斯達克”上市的這家公司，卻讓資本市場沸騰。
它的名字叫Coinbase，很多人是第一次聽說它的名字。
就算是在加密貨幣世界，那些熱衷於炒幣的群體，也很少注意到它。
相比於全球在刀尖上舔血的“三大數字貨幣交易所”，它總是不顯山不露水。
在冒險家樂園的Crypto世界，它低調務實，舉重若輕。
不過從它的股票程式碼“COIN”來看，這家公司絕不簡單。
這一次，它的確創造了奇蹟。
首日開盤價為381美元，對比NASDAQ給出的參考價250美元上漲了52.4%，半小時內漲幅72%，最高時總市值為1120億美元。
看這張圖，像一把利劍直刺雲宵。
有人說Coinbase的上市是加密公司合法化的加速器！
也是數字資產進入主流資本配置的分水嶺。
然而，最核心的要點在於：
Coinbase登陸NASDAQ，是納斯達克再造“納斯達克”。
02
Coinbase, 數字資產的“納斯達克”？
它為什麼是“納斯達克”的再造。
那如何定義Coinbase呢？
它到底是幹什麼的？
簡單的講：
Coinbase，它是美國第一家持正規牌照交易所。
這是什麼意思？
意思就是，它是美國政府認可的數字資產交易的合法平臺。
當全世界物理資產向數字資產的轉變時，如果能在Coinbase上交易自己的數字資產（Token或者其它智慧合約），那它就可以向全世界進行流通。
所以，在數字資產世界，Coinbase自己就是“納斯達克”。
那些在它平臺上交易的加密貨幣（數字資產），就像現在納斯達克上市的一家家公司。
只不過，這個世界才剛剛開始發酵。
它是一個即將爆發的宇宙。
因為物理資產的數學化，這在未來世界不可阻擋：
❶物理世界的數字儲存
未來每一家公司的物理資產，最終一定會希望映象到數字世界。
❷全球流通的數學合約
現在流行的NFT只是個體資產在數字世界的試探，未來會有更多公司以不同形式參與制造數學合約，將企業價值碎片化，然後全球流通，在金融層面放大自己的價值。
❸優質企業的價值交換
一家優秀企業完成數學化後，它的生態將更容易延伸到上下游企業，形成更強的穩定性和拓展性。
在未來世界，加密貨幣世界的公司數字資產總值，只怕不會比現在NASDAQ低，它的總體市值不會少於6.7萬億美元。
在可預見的區塊鏈時代，資產數學化是大勢所趨。
03
合規，合規，合規
傳統的法幣世界與加密貨幣世界，不共戴天。
最原始的比特幣，以一種叛逆者的姿態向傳統金融挑戰。
中本聰在第一個區塊裡留下的那段話，就是對法幣世界的冷嘲熱諷。
2009年，中本聰在赫爾辛基的伺服器上建立了第一個區塊。
從此，加密貨幣世界開啟了它的區塊鏈漫漫征程。
那傳統世界又該如何回擊。
關於數字貨幣，一直是美國的心病。
美元作為世界性貨幣，它是美國作為超級大國的經濟基石。
沒有誰願意革自己的命，這是可以理解的。
所以，從2009年開始，美國對加密貨幣視若仇讎。
2012年對暗網“絲綢之路”的突襲……
2014年SEC開始與數字貨幣企業裝模作樣的對話，實際上是審判……
2020年對臉書Libra的重拳出擊，就是“美元霸權”的強勢迴應……
但無論如何，加密貨幣的地盤在一天天壯大。
就算再多的人對它恨之入骨，但它總能漲到你心服口服。
就算美國再討厭它“天生反骨”，但如果你消滅不了它就得想辦法控制它。
這兩個世界，總要找到一個“蟲洞”，完成新舊世界的交接。
2012年成立的Coinbase，就是這樣一家機構。
合規、合規、合規……這是它一直在追求的方向。
Coinbase從2013年左右開始在美國申請匯款執照；
2014在歐洲獲得了電子貨幣（Electronic Money）許可證；
2015年在紐約獲得了用於數字資產活動的營業執照BitLicense，並在美國金融犯罪執法局（FinCEN）註冊了MSB牌照，也開始向其他監管機構申請額外的許可證。
Coinbase如今可以在美國和歐洲等100多個國家和地區提供OTC和幣幣交易服務，支援美元（USD）、歐元（EUR）和英鎊（GBP）入金，並獲SEC准許提供錢包等服務。
而其它大部分的交易所，它們在全世界流浪，在刀尖上行走。
我們所熟知的Binance、Huobi、OKEx，都有一把法律之刀懸於頭頂之上。
Coinbase的最大意義在於，加密貨幣從“灰色時代”走進“陽光時代”。
合規，是Coinbase最大的王牌。
04
兩個世界的“蟲洞”
不追求顛覆過去，而是與傳統金融世界和解。
在加密貨幣這樣一個天然的“灰色體系”裡，有無數的野心家試圖一戰成名，有的想直接幹掉傳統金融體系，或者只是想在最短的時間裡完成“一夜暴富”的夢想。
當然，結果是：
野心與貪婪並行，血淚和屍骨成山。
曾經世界第一、第二的MTGOX、BTC-E的交易所。
起初赫赫有名，最終身名俱滅。
唯有追求合規的Coinbase，雖然缺乏那種讓人歌頌的傳奇，也沒有讓人驚豔的舉措。
但在這個荊棘叢生、陷阱滿地的新世界，最終萬花叢中過，片葉不沾身。
活下來，就是一切。
今天，Coinbase的交易量已經超過3200億美元，擁有超過3500萬位使用者。可以說是笑到了最後。
Coinbase對“合規”兩字的追求，看看它們官方網站的章程內容，就知道它的宗旨是什麼？
3.0 合法合規
3.1 監管：Coinbase能否合法的上幣？
美國證券法：資產在Coinbase的證券法框架下沒被判定為證券
合規義務：資產不會招致Coinbase觸發合規問題，包括合規義務、反洗錢、和在任何管轄權地因政府牌照觸發的義務。
因為追求合規性，Coinbase雖然放棄了很多利益，但最終成了兩個世界的通道。
這是了不起的成就，也成就了它今日的千億美元市值。
當然，也有另一種說法，Coinbase只是加密貨幣世界的叛逆，來自傳統金融體系的“第五縱隊”。
它一開始就不是中本聰的信徒，所以這次Coinbase的聯合創始人開腔表示：感謝中本聰，無論你在哪裡？完全是“又當又立”。
但不管你如何看待，歷經重重考驗，Coinbase已成為“稀缺”的合法通道。
Coinbase一旦成為兩個世界的金融“蟲洞”，它平臺上的90多種加密資產，那就相當獲得正統世界的認可。
05
美國的“金融煩惱”
Coinbase的上市，後面隱藏著更大的戰略。
21世紀的現代金融體系，一直操縱在美國手中。
自1944年佈雷頓森林體系建立，這局面就沒有變過。
經歷二次世界大戰之後，以美元為中心的金融體系一步步成形。
美國人藉助強大的綜合國力，對傳統金融世界，進行最頂層最有遠見的設計。
時光荏苒，歲月如梭。
77年來，它透過對以下三大金融模組的控制，旱澇保收，一直主宰世界經濟命脈。
1、貨幣體系（美元成為全球經濟硬通貨）
2、支付本系（透過SWIFT體系保證貨幣流通）
3、資本體系（華爾街操控全球財富資本）
自成民族國家的法幣出現之後，從來沒有哪一個國家能像美國一樣將金融運用得如此“出神入化”。
這是美國集中了“盎格魯-撒克遜人的遠見”和“猶太人的精明”所創造的成就，的確厲害。
不過，事情發展到了2021年，以比特幣為首的加密貨幣世界開啟了一個新時代。
數學化、去國家化、去中心化的特質，這三大特質讓“全球權力中心”的美國無所適從。
新時代開啟了，遊戲規則該如何設定呢？
美國，作為全球的“自由燈塔”，它本應鼓勵並支援區塊鏈新技術，但這種對現有金融體系的顛覆，實在讓人頭疼。
沒有人會願意放棄自己的“既得利益”，何況是全球金融體系。
如何建立數字資產的“新佈雷頓森林體系”，這是盎格魯-撒克遜人的最大煩惱。
跟傳統金融體系的“貨幣體系+支付本系+資本體系”不一樣的是，因為數字資產世界的“貨幣體系”自帶支付系統，就省去了“支付體系”。
那麼，掌控數字世界的“貨幣體系+資本體系”就夠了。
06
貨幣體系：美元穩定幣
掌控數字世界的“貨幣體系”，2018年做到了。
透過掌控穩定幣的“發行機制”，間接將現代美元與數字美元掛鉤。
2018年9月，美國政府批准了兩種穩定貨幣Gemini Dollar和Paxos Standard，每1個代幣兌換1美元。
與比特幣完全不一樣，穩定幣是以傳統美元為本幣體系，這種貨幣的發行繩子牽在美聯儲手裡。
以“穩定幣”為刀鋒的策略又準又狠——無需任何舉動，只需建立規則，無數優秀的商業公司就會鞍前馬後為數字美元背書。
這是權力和數學的完美聯合，是美元霸權的數字延伸。
借力打力，順勢而為，全球收割，這是傳統美元的“數字盤算”。
2018年，數學美元（穩定幣）的邏輯是：
法幣美元相當於佈雷頓森林體系的黃金，美國國家實力也就是“權力”是中間連線件，“數字美元”是外在的表現形式。
再往下發展就是：
也就是說，穩定幣的信仰一旦建立，可能沒有多少人在意穩定幣背後的“法幣美元的儲備”，市場上開始直接使用“數字美元”。
這一天的到來，也就是“數字美元”大一統時代的來臨。
“法幣美元”苦心經營了上百年，才成就了今天的地位。
但“數字美元”只要策略得當，一夕之間就可抹平整個世界。
當然也有人懷疑，現在最有名的穩定幣不是USDT嗎？它是Tether公司發行的資產，並沒有得到美國政府的許可，不是一樣成為市場龍頭嗎？
可根據Glassnode2月1日報告，僅在1月份，得到政府認可的USDC金額增長112％以上，從4.31億美元增長至超過9.15億美元。USDC正在迅速吞噬了該行業領導者Tether的統治地位。
所以，合規非常重要，與其說“數字美元”是基於“法幣美元”發行的資產，還不如反過來說“法幣美元”是“數字美元”的寄生體。
兩者形成“連環馬”機制，一旦對映完成，美元體系幾乎無懈可擊。
這就是數字美元的“權力邏輯”。
07
資本體系：Coinbase是另一佈局
貨幣體系搞定，那資本體系呢？
再強調一下 ：
貨幣體系，透過紐約金融服務部(NYDFS)這樣的機構掌控穩定幣的發行。
輕描淡寫之間，在數字美元與加密世界建立起了“金融之錨”。
資本體系呢？華爾街所控制的納斯達克，紐交所，同樣也是操盤全世界最重要的“金融角鬥場”。
這樣的地盤，不能失守。
數字貨幣世界裡的“資本體系”，Coinbase就是最重要的棋子。
所以Coinbase登入納斯達克，即非巧合，也非偶然，而是數字資產世界成長壯大後，傳統金融設計者進來控制的必然結果。
目前，Coinbase平臺上支援90多種數字資產，大部分都是加密世界最優良的幣種，全世界加密資產的託管體系裡，Coinbase也佔到了10%左右。
2021年，以比特幣為代表的“去中心化”金融世界開始長大。
在數字資產世界，再造一個“納斯達克”，這是金融大佬的眼光。
在加密貨幣領域，再造一個“紐交所”這是傳統大鱷的決心。
一旦Coinbase得到了美國傳統金融機構的認可，那以後在Coinbase上“上幣”的資產，就可以正大光明的在全世界流通。
而那些沒有在Coinbase上面獲得上市的資產，就有可能被認為是“灰色資產”。
如果美國再透過金融法律體系的“長臂管制”，保證Coinbase的正統地位，那麼最終那些最優秀的資產必然會選擇在Coinbase這個平臺“上市”。
這個時候，Coinbase與納斯達克又有什麼區別呢？
如果再進一步，美國利用好Coinbase 這個“合規”標本。
在此基礎上，建立起一個數字資產世界的銀行、投資、證券、債券、保險、期貨等各方面的金融體系，從而在加密貨幣世界再造一個“華爾街”。
相對於傳統的金融體系，這可是一個真正沒有邊界的“金融帝國”。
它的威力，遠超今天華爾街編織的金融網路。
08
中國怎麼辦？
中國其實有一手好牌，非常漂亮。
如果說傳統金融，我們比美國慢了100年。
那在數字資產&加密貨幣的世界，其實是兩強並驅。
這個時代，無論在什麼樣的領域，只要不管得太多，中國企業總能走在世界前列。
曾經，算力的70%、比特幣的60%、三大交易所這些都在中國人手裡。
只是9.4一刀切的管理，反而失去了對加密貨幣世界的定價權。
當然，這不能把責任完全歸綹於某個人或者某個管理機構。
畢竟這是一個“灰色世界”，與現行體制是很難直接融合。
但是，我們還有另一張王牌：金融之都香港。
這是一個進可攻退可守的咽喉要地。
這顆璀璨的東方之珠，應該是天然的“區塊鏈之都”。
它地處中國和美國的戰略交匯之地，完全可以在區塊鏈世界左右逢源。
2008年，美國《時代》週刊文章《三城記》中提出了紐倫港（Nylonkong）這個名詞。
它是紐約、倫敦、香港三座城市的合體，紐倫港構架的金融網主導了世界經濟，是全球化的典範。只是，今日的香港，已經滿目瘡痍。
它還能為整個中國的未來佈局，立下汗馬之功嗎？
那個改革開放時代的“最強引擎”，還能再現輝煌？
新加坡虎視耽耽，很有可能成為最後贏家……
09
世界級金融佈局，香港最重要
未來的世界級金融佈局，箭在弦上。
中國本土，不可能像紐約這樣直接佈局“穩定幣”和“交易所”，從而控制“貨幣體系”和“資本體系”。
不要說什麼北上深廣，更別說什麼海南、澳門。
唯一能夠在這方面大有作為的，還是香港。
這點，頭腦要清楚。
它雖然只是1000平方公里的彈丸之地，卻是全世界的金融中心。
香港百年，與紐約、倫敦比肩而立，除了華人的智慧、勤勞、百折不撓的毅力，更有“一國兩制”的有利條件，同時無數專業人才為之打拚。
只要不亂來，就是一個掘之不盡的“金山”。
香港作為一個特別行政區，既不擔心加密貨幣衝擊美元地位，也不用擔心加密貨幣的無政府主義理念，完全可以全身心接納這個未來的“金融巨獸”。
2018年11月，香港出手。
香港證監會發布數字資產管理新規，對透過“沙盒監管”的加密貨幣交易所發放牌照。
如果香港擁有一家世界級加密貨幣交易所，相當於再造一個“香港聯合交易所”。
區塊鏈的“棋子”落下，金融大格局拉開。
可惜，至今為止，香港證監會不知道做了些什麼？
……
作為亞太的金融中心，公認的國際都市，身處戰略之地，背靠科技之城。
香港可以說佔盡了天時、地利、人和。順勢而為，佈局先手，即可戴上王冠。
天時，香港的金融屬性與區塊鏈天然吻合。
地利，中美兩個區塊鏈大國的接壤之地。
人和，香港金融人才和深圳科技人才都是強項。
三年過去了，香港的“穩定幣”呢？香港的Coinbase呢？
今天的香港，我們又能要求它做什麼呢？
細思，讓人唏噓。
10
數學 • 金融 • 權力
中國北京時間4月19日，深圳後海。
從視窗看過去，滿天陰霾，對面就是香港。
就在昨天，加密貨幣世界下跌了近20%，原因不得而知。
誰在最後定價？我們並不知道，但如果有這樣的操盤手，未來的未來，那Coinbase很可能成為終極BOSS之一。
有人說：
不是NASDAQ給了Coinbase資本，而是Coinbase給了納斯達克一個未來。
這句話，也不無道理。
此時的太平洋東岸，到底在發生什麼？
最初，比特幣的出現，是為了在美元霸權時代為人類找到新方向。
對美元收割全世界，發出自己的反對聲音。
這些以中本聰為代表的偉大的極客們：
試圖用數學對抗權力；
用去中心化對抗中心化；
用離散化對抗強監管；
……
可是到了今天，權力正在完成對數學的對映；
如果美國完成這些佈局，又將獲得這個時代的金融控制權。
難道歷史又在重演，一切的反抗都是徒勞？
這個時代的東方世界，到底可以做點什麼？
說實在的，真的有點不甘心。
