新冠病毒大流行給全球經濟蒙上了濃厚的陰影，投資者紛紛拋售高風險資產，金融市場的動盪對比特幣造成了嚴重破壞，3月份是加密貨幣有史以來最糟糕的月份之一。
比特幣3月12日下跌超過27%，創下近七年來最大的單日跌幅。3月份日均波動量為5.8%。相比之下，傳統上被認為是避險貨幣的黃金價格波動了1.6%。
比特幣的潰敗否定了比特幣在動盪時期充當避風港的說法。隨著股票和貴金屬以數十年來未見的速度暴跌，數字貨幣在人們爭先恐後套現所有資產的過程中被迫清算。
Oanda資深市場分析師Craig Erlam表示：“比特幣是一種高度投機的工具，因此在這種風險規避的市場中，它自然首當其衝。如果將比特幣作為投資組合的一部分來持有，那麼它在平倉以彌補追加保證金或虧損的頭寸清單中的比例也是很高的。”
一些分析家預測，新冠病毒危機可能導致美國經濟陷入衰退，可以堪比現代歷史上最嚴重的衰退。病毒蔓延也必將使全球經濟陷入長期衰退，許多經濟學家對強勁的反彈失去了希望。
其他代幣本月也受到打擊，萊特幣下跌約35%，XRP下跌25%。以太幣是重災區之一，跌幅超過40%。在這種環境下，許多數字代幣發燒友改變了他們的看法，即加密貨幣可以在市場動盪時充當避風港。
Quantum Economics的創始人Mati Greenspan在一份報告中寫道：“波動主要是因為數字代幣的歷史還不夠深厚，採用率還不穩定，這就導致大量的投機活動。對我來說，衡量成功的標準就是比特幣保持緩慢但穩定的上升趨勢，而不是因為全球不確定而價格飆升。”
比特幣在上一次減半(2016年)前上漲，這個經歷激發了一些加密貨幣發燒友的樂觀情緒。他們期待5月份比特幣減半的到來。
亞洲機構數字資產平臺Stack的聯合創始人兼營運長Matthew Dibb說：“最近的全球衰退是黑天鵝事件的結果，但我們認為這些不利因素是暫時的， 5月13日的比特幣減半將為其在2021年之前上漲至15000美元提供又一個催化劑。”
Oanda高階分析員Erlam表示，動盪的市場環境為比特幣提供了機會，但它必須在當前的環境中證明其價值。
