白話區塊鏈
從入門到精通，看我就夠了！
話說，穩定幣領域，這兩天又雙叒叕出來兩個新的競爭對手：GUSD和PAX。
文克萊沃斯兄弟創立的交易平臺——雙子座Gemini，推出了一個與美元掛鉤的以太坊代幣，旨在取代Tether（USDT），成為比特幣交易商的首選穩定幣，這個ERC20的代幣名稱叫做 - GUSD。
同一時間，另外一個區塊鏈創業公司Paxos幹了和雙子座Gemini幾乎一模一樣的事，發行了ERC20的代幣PAX。
兩家公司在近期都獲得了NYDFS（紐約州金融服務部門）的批准。因為乾的都是差不多的活兒，本文就不單獨說PAX了，直接拿GUSD說事兒。
一、現在有多少穩定幣？
“穩定幣是什麼東西”在這裡就不贅述了。各位區塊鏈世界的老手或是白話區塊鏈的忠實讀者應該都門兒清。
不清楚的朋友，可以去看看白話區塊鏈之前推送的文章：
《從BITCNY到EOSUSD，穩定幣行業慘烈混戰的前夜》
估計在一兩年前，沒有人會料到，穩定幣居然會有如此擁擠的賽道，同質化競爭的激烈程度簡直和公鏈有一拼。
不信你數數，現在三大類穩定幣已經有多少了？
1. 法定資產抵押類穩定幣
簡單來說就是把現實資產，比如美元或者黃金，抵押到一箇中心化的機構。然後由這個機構在區塊鏈上發出一個數字憑證，並承諾該數字憑證對資產的兌付。
已有選手：USDT，TrueUSD，BCO
領頭羊 ：USDT
今天要說的GUSD和PAX也屬於這個類別。
2. 演算法銀行/鑄幣稅類穩定幣
簡單來說就是根據穩定幣總需求的增減，擴張或緊縮穩定幣的供給。即在供大於求時，減少Token供應量；在供不應求時，增加Token供應量，從而控制其價格。
已有選手：Basecoin，Reserve，Carbon Money，Kowala，Fragments
領頭羊：Basecoin
3. 數字資產抵押類穩定幣
簡單來說就是每發行1塊錢的穩定貨幣，存入N（N>1)倍的其他數字貨幣的資產作為抵押物，可能是單一或者是多個其他主流Token的資產。
已有選手：Bitshare，MakerDAO，Alchemint，DAI，XPA，DUO
領頭羊：Bitshare
二、GUSD的最大特點是什麼？
GUSD的口號是“Send and receive U.S. dollars like Email”，即讓收發美元像收發電子郵件一樣簡單。GUSD最大的特點就是極度透明，合規合法。
我們談論公鏈時，總喜歡拿區塊鏈1.0，2.0，3.0來說事兒。
那麼，單看法定資產抵押流派的穩定幣，就其透明度而言，其實也可以分為1.0，2.0，3.0時代。
透明度1.0時代 - USDT
“USDT在區塊鏈世界有增發”是個幾乎人人都知道卻裝作不知道的“事實”，只是沒人知道增發的比例。
雖然曾有大佬稱在小房間裡看到過Tether銀行餘額，並表示餘額“帳實相符”。但是，長達數月無透明審計的事實以及高達幾十億的驚人體量，讓人或多或少都對它聲稱的“按1:1的比例存入銀行的美元保證金”存疑，USDT也被很多人比作“隨時會爆炸的核彈”。
透明度2.0時代 - TrueUSD
TUSD在透明度上就比USDT好很多，比如多銀行負責託管帳戶、第三方出具帳戶餘額認證、團隊絕不和存入的USDT直接打交道等等。
TUSD第三方審計報告在幾個月前釋出過，公開可查，透明度與合規性相較於USDT，都有所提升。
透明度3.0時代 - GUSD
值得一提的是，NYDFS（紐約州金融服務部門）直接發牌照給GUSD，使它成為首個接受監管的穩定幣。
GUSD的優勢就是極度透明，財務狀況完全公開。每一筆GUSD的增發都會有相應的資金入賬。同時，政府機構為其背書，合規合法，讓人覺得安全可靠。
當然，有利就有弊。代價則是需要讓渡一些權力，比如給予政府部門凍結賬戶以及審計賬戶月度餘額的權力等等。
三、GUSD有哪些擔憂？
1. USDT的先發優勢
市面上的穩定幣已經近20種，且還在不斷增加。
然而現實是，即便有著缺乏透明度、審計程式不夠充分、涉嫌超發和操縱市場等一系列爭議，最早成熟的穩定幣USDT依舊擁有著絕對的市場壟斷地位，可謂是“一步先，步步先”，不知道哪一天才會有後來者迎頭趕上。
這一幕，和佈雷頓森林體系中的美金極其相似。
2.SEC與美聯儲的態度
這次給GUSD頒發執照的，是NYDFS（紐約州金融服務部門），即一個地方金融部門。
美國州級金融部門的監管並不意味著在全美有效，NYDFS（紐約州金融服務部門）上面還有SEC和美聯儲，這兩個部門的態度才是決定穩定幣未來的關鍵。GUSD是否能夠得到這兩個部門的認可，現在下定論還為時過早。
四、一個略帶陰謀論的腦洞
GUSD的作用，很可能不僅僅是一個穩定幣。
想想雙子座交易所與納斯達克以及SEC的關係，很有可能是在為後續的金融衍生品做準備。
SEC剛剛否掉文克萊沃斯兄弟（雙子座的創始人）上線ETF的申請，主要原因是涉嫌操控。現在弄出個受監管的穩定幣，用上納斯達克的後臺系統，再推出金融產品。
這絕不像是拍拍腦門搞的事情，不然為什麼之前不搞，一定要現在搞，八成是SEC的內部人員給支招了。
GUSD能發揮多大價值或者能從USDT那搶多少市場份額，暫時都不用考慮，關鍵是人家符合規定，這個最重要。單獨弄個鏈週期太長、成本太高。以太坊發ERC20，幾百美元搞定，不需要太多維護成本。很有可能是文克萊沃斯兄弟倆直接把幣拍在桌上，對著SEC說：“您說吧，怎麼玩，怎麼錨定，怎麼公開，您定規則，我來搞。”
現在，區塊鏈世界很可能進入一個“草根陣營”和“正規陣營”逐漸分家的階段。
這兩天也看到一些媒體把GUSD升級描述為一種戰略手段，認為美國正在利用這次機會，重塑美元，以及重新規劃美元的全球性戰略，建立以區塊鏈智慧合約為本位的美元穩定幣，從而將美元經濟滲透到全球各個角落，掀起一輪全球信用貨幣體系和金融系統的降維打擊。
這種說法，個人認為：對錯參半。
說對，是因為美國對於數字貨幣，一直是欲拒還迎的態度。芝交所在去年年底上了比特幣期貨，ETF的審批雖說是一拖再拖，但大家心裡都清楚：這個只是時間問題，不存在是與否的問題。甚至還有傳言稱，納斯達克要推出自己的貨幣交易所。
金融部門的背書和監管相當於一層窗戶紙，一旦被捅破，嗅覺敏感的資本、政策都會密切關注甚至參與進來。
當前，這層窗戶紙已經被GUSD捅開了一個洞——可以把GUSD看做是美國，或者說華爾街在這個領域的佈局。先搞個試點，相關的研究和法律也會相應跟上。
說不對，是因為GUSD可能無力承載“基於區塊鏈的美元穩定幣”這麼大的格局標籤。
不管是文克萊沃斯兄弟的知名度和影響力、雙子座交易所的交易量，還是NYDFS（紐約州金融服務部門）的份量，以及只有25萬美金上限的保額（GUSD發行的美元是存放在美國的在岸銀行賬戶上的，這個賬戶適用FDIC的存款保險），從這幾個角度來看，GUSD都不太可能是最終版本的“區塊鏈版美元穩定幣”。
但其實也無所謂，對於最終版本的“XUSD”而言，只要它錨定的是美元，承兌由SEC監管就行。GUSD，其實只是一個排頭兵。
這次的GUSD基於以太坊推出，對以太坊來說無疑算是利好。從長遠來看，對於OMG，PAY等支付類區塊鏈專案可能構成威脅。
而最終版本的“XUSD”，也許會繼續基於以太坊，也許會基於比特幣，甚至可能會自己開發一條公鏈。
而基於EOS推出的可能性則不大。EOS弱中心化的天生特質，尤其是仲裁論壇的存在，讓這種可能性幾乎為零 。
五、一起開個純腦洞
在監管條件下，與法幣掛鉤，發行虛擬穩定幣，這會不會構成高槓杆增發？
首先，在銀行賬戶裡放100萬美元，然後發行100萬GUSD。接著，用這100萬GUSD，購買158個BTC。之後，把這158個BTC賣掉，換成100萬美元，再存進監管銀行帳戶。那麼，這又可以錨定發行100萬GUSD……迴圈往復，可以讓監管銀行賬戶裡面的美金越來越多。
只要極少人兌換美元，就等於用100萬美元的啟動資金，完成鉅額的美元儲備。
你想想，用過這麼多次的USDT，你真的拿它兌換過美元麼？
如果沒有，對於接受監管且擁有比USDT更高信任值的GUSD，又會有多少人真的拿它兌換美元呢？
這個問題，你怎麼看？
