據日本金融廳官網資料，上週五（12月14日），日本金融廳召開了第11次加密貨幣交易所研討會。這次研討會對集合了過去10次研討會討論結果的報告草案進行了研討，並在成員意見一致的情況下，形成了最終版的研討會報告。
據悉，這是日本金融廳召開的最後一次本系列研討會。此次研討會透過的最終版報告將成為日本金融廳起草相關法規的依據。
“日本金融廳釋出了最終版研討會報告”
日本金融廳加密貨幣研究組成立於2018年3月，旨在圍繞加密貨幣交易行業，討論各種問題及相關制度措施。自今年4月1日召開了第1次研討會以來，反洗錢和恐怖融資、保護使用者權益及問責機制、交易所的內部管控等都是研討會討論的範圍。
這次的最終報告長達38頁的報告，涵蓋了7個課題：加密貨幣交易所；加密貨幣不公平交易；加密貨幣託管業務；加密貨幣衍生品交易；1CO；引入商業法規的過渡措施；將“虛擬貨幣”改名為“加密資產”。
針對每個課題，日本金融廳都做出了詳細的解釋：
一、加密貨幣交易所
加密貨幣交易從業者應該在遵循國際反洗錢和恐怖主義融資規定的同時，也要從保護使用者的角度出發，根據《資金結演算法》建立一定的制度框架。
然而，隨著加密貨幣種類和交易規模的迅速擴大，加密貨幣交易所的內部控制沒有及時跟進，出現了加密貨幣被盜的情況。為了更好的保護使用者，日本金融廳討論了適合於體制框架的改進上的問題。
1）加強對客戶財產的管理和保護
研究會討論了關於加強管理和保護客戶財產。為了應對交易所被盜，交易所日交易量必須有限制，冷錢包和熱錢包隔離。同時，在交易所的倒閉破產上，交易所要將自身財產和顧客財產明確劃分開來，並主要可以透過這兩種方式：利用信託保護的財產；自身財產管理與受委託方接受管理的使用者財產，應該採取能立刻辨別出來的方式管理。
2）確保加密貨幣交易所在正確範圍內開展業務
交易所需要保證交易的透明性、防止損害使用者的利益。一般情況下，加密貨幣的價格主要由供需關係決定，價格存在更大的波動性，因此提高交易的透明度尤為重要；同時，交易所誇張虛假的廣告投放是被禁止的，對相關知識和經驗不足的使用者的投資勸誘行為也是被禁止的；此外，日本金融廳促使交易所加入行業自主協會，遵守相關的自律規則。
3）處理有問題的加密貨幣
鑑於加密貨幣底層設計的複雜性，且由於技術的不斷創新，新的問題也會隨之湧現和變化。因此，當相關技術發生了有必要的變化時，加密貨幣交易所應該事先通知監管部門，或是與自律協會合作，以採用靈活應對的框架。
二、加密貨幣不公平交易
關於虛擬貨幣的現貨交易，存在以下實際情況：虛擬貨幣交易所未公佈情況（新幣種交易開始）洩露至外部，獲得情報的人以此獲利；運營團隊在社交網站等處釋出指定時間的客戶間交易價格，誘導客戶在該時間購入虛擬貨幣，抬高價格，然後賣出離場。
根據《金融商品交易法》規定，出於對投資者和資本市場健全性（公平價格的形成）的保護，不論行為主體，以下行為是被禁止的：
・作弊行為：透過不正當的手段、計劃或技巧，虛假資訊顯示，利用虛假行情等進行交易；
・散佈流言、欺騙性計劃以及暴力脅迫等行為
・操縱幣價
・內部交易
因此，在應對措施上，對於關於作弊行為、散佈謠言和幣價操縱問題應以交易形態作為區分進行分類討論，且除了要求交易所對不公正現貨交易進行審查以及進行適當的體制整頓，行政措施與交易所自審之間的充分聯絡也很重要。此外，在《金融商品交易法》中，在未達到刑事責任的情況下，在行政處罰的基礎上徵收罰款，提高不正當行為的金錢負擔以遏制其行為的措施也值得借鑑。
對於內部交易問題，據《金融商品交易法》規定，應瞭解公司等未公開的重要資訊的相關人士，在該重要資訊公佈之前，禁止參與該上市公司的有價證券相關交易。
三、加密貨幣衍生品交易
據《金融商品交易法》規定，金融商品交易所，是多數市場參與者透過靈活的交易形成的謀求實現公平價格的公共場所。因此，法律在憑執照方能開設交易所的制度下，從市場交易的公正性和投資者保護等角度出發對其進行監管。
加密貨幣衍生品交易中過度投機等導致的危害比其社會正面意義更大。很多加密貨幣是基於企業價值等難以界定的本源價值，而交易所的交易又會吸引更多的個人交易，從而產生令人擔憂的問題。與其他衍生品交易等不同，經濟活動上的對沖手段，其性質很難確定。
因此，對於加密貨幣衍生品交易，鑑於其過度投機的危害或大於其社會意義，可能有必要為其設定公共交易場所。
“日本建立起初步的監管框架”
這份報告總結了前面10次研討會的討論結果，在此基礎上形成了日本對加密貨幣行業監管的初步體系。
加密貨幣行業作為新技術型的高風險行業，由於存在投資風險，在保護投資者的思維下，日本金融廳對交易所做出了更明確的要求，尤其是在使用者財產保護和交易資訊透明度上；
對於一些交易亂象，日本金融廳也做出了明確迴應，作弊欺詐、操作價格、內部交易等行為等都是被嚴格禁止的，並提出了整頓舉措和罰款，也加強了相關審查；
對於加密貨幣衍生品交易，鑑於其高風險，可能有必要為其設定公共交易場所，以進一步監管風險。
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