來源：零壹財經專欄
作者： 新金融琅琊榜
2017年以來的這波信用卡大躍進，正在降溫。在此過程中，市場完成了一次快速的洗牌。招行、平安乘風破浪，成為行業裡的佼佼者，與國有大行一決高下；交行與浦發則跌跌撞撞，前者漸漸掉隊，後者還處在狂奔後的調整期。
基於2019年中期業績報告，新金融琅琊榜將從髮卡量、交易額、貸款餘額、不良率與營業收入等五大維度，梳理13家上市銀行的信用卡業務。
整體上，今年上半年，我國信用卡市場的增長勢頭有所放緩，其中新增髮卡下降顯著；受共債風險影響，不良率維持上升趨勢。
2017年以來的這波信用卡大躍進，正在降溫。在此過程中，有些銀行完成了蛻變，有些銀行則遭遇了陣痛。
若論整體實力，工行、建行和招行依然是信用卡市場前三甲。不過，兩家大行在髮卡量和貸款餘額上的優勢正在被招行一步步蠶食。從使用者活躍度和盈利能力來說，招行是真正的王者。
自去年起，工行和建行的信用卡業務基本原地踏步，尤其是工行，上半年變得越來越佛系，不管髮卡量、交易額還是貸款餘額，要麼增幅很小，要麼略微負增長。
在實力上，緊隨其後的是平安、中行和農行。其中，平安銀行雖然髮卡量暫時不佔優勢，但截至上半年末，其交易額排在第二名，貸款餘額排在第四名，勢頭十分強勁。
上半年，交行信用卡大剎車，髮卡量、交易額、貸款餘額均為負增長，且不良率較上年末大幅飆升了0.97個百分點，其市場地位正在被中信、光大趕超。
浦發銀行試圖重啟增長，髮卡量和交易額增長較快，但貸款餘額增長緩慢，並且資產質量進一步惡化，不良率較上年末增長0.57個百分點至2.38%，與交行一起成為主要商業銀行中信用卡壞賬率最高的銀行。
股份行無疑是過去幾年信用卡市場上最活躍的參與者。時至今日，總部在深圳的招行、平安乘風破浪，成為行業裡的佼佼者；總部在上海的交行與浦發則跌跌撞撞，交行漸漸掉隊，浦發還處在狂奔後的調整期。
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髮卡量：整體增勢趨緩，交行負增長
從總髮卡量來看，四大行排名靠前，工行、建行、中行、農行分別達到了15445萬張、12800萬張、11833萬張、11372萬張，均突破了1億張。
不過，招行、平安和浦發均為流通卡量口徑，新金融琅琊榜按照行業裡常見的70%左右的活卡率估算，招行信用卡髮卡量在1.3億張左右，平安銀行髮卡量在8000萬張左右，浦發銀行髮卡量在6000萬張左右。
因此，招行的累計髮卡量與建行旗鼓相當，領先於中行和農行，這使得髮卡量三強的排名變成了工行、建行和招行。
從新增髮卡情況來看，今年以來勢頭明顯放緩。按照央行統計，2019年上半年，信用卡髮卡量新增了2500萬張，同比2018年上半年的5000萬張減少了一半，環比去年下半年的4800萬張同樣減少了近一半。
上半年，工行、建行、中行、農行的新增髮卡量分別為345萬張、660萬張、767萬張、1090萬張；相比上年末，僅有農行增幅超過了10%。
近年來勢頭強勁的招行和平安，上半年分別新增流通卡631萬張、427萬張，流通卡總量較上年末增長7.48%、8.29%，增勢趨於穩健——去年上半年，它們的增長均接近20%。
郵儲銀行可謂一枝獨秀，上半年新增髮卡519.78萬張，總髮卡量較上年末增長19.17%，這與該行信用卡業務開展較晚、基數偏低有關；其次是浦發銀行和中信銀行，分別較上年末增長了13.66%、10.95%。
唯一出現負增長的是交通銀行，上半年總髮卡量減少了8萬張，而在去年全年，交行淨增髮卡量高達912萬。對此，交行在財報中提了一句：“信用卡業務逐步調優客群結構。”
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交易額：平安升至次席，建行、工行原地踏步
交易額是衡量信用卡活躍度的核心指標。
在這裡，股份行優勢明顯，髮卡量靠前的農行和中行在交易額上比較落後。
上半年，招行信用卡交易額超過2萬億，同比增長12.03%，也是第一家半年交易額達到2萬億的銀行，牢牢佔據著頭把交椅。
平安信用卡交易額達到16187億元，同比增長34.09%，為全行業最高，推動其交易額排名從第五名衝到了第二名，力壓建行和工行。
建行和工行上半年交易額分別為15000億元、14300億元，同比增幅分別為3.45%、1.42%。
令人大跌眼鏡的是交行，上半年該行信用卡交易額為14235億元，同比下降了2.90%，同樣是唯一一家出現負增長的銀行，導致其交易額排名從去年的第二名掉到了第五名，與平安銀行換了個位置。
光大銀行排在第六位，上半年完成交易額12897億元，同比增長21.13%。
交易額增長較快的還有中信、浦發、興業和郵儲。其中，興業銀行信用卡上半年交易額9054億元，同比增長30.98%。
概言之，招行、平安、建行的交易額位列三甲，不過建行與工行、交行之間的差距非常之小，而1.5萬億可以視為三甲的門檻。
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貸款餘額：招行超越工行，交行大幅縮水
與髮卡量格局類似，建行、招行和工行佔據前三。
在貸款餘額指標上，近年來建行一直保持行業領先。截至今年6月末，建行信用卡貸款餘額達到6721億元。
招行在上半年終於超過了工行，其信用卡貸款餘額達到6526億元，較上年末增長13.41%。
工行信用卡貸款餘額為6282億元，較去年末減少了3億元，由此被建行拉開了差距，更給了招行可趁之機。
然而，工行並非唯一負增長的銀行。除了髮卡量和交易額的縮水，交行在貸款餘額上大跳水，較上年末下降了10%。
平安銀行排在第四位，相比去年末的第六位、去年中期的第七位，上升勢頭很快。
中信銀行緊隨其後，其貸款餘額與平安銀行差距很小，雙方髮卡量差距同樣不大，但在交易額上平安銀行優勢顯著。
放眼上半年，農行是大行裡信用卡業務發力最猛的，其貸款餘額為4547億元，較上年末增長19.43%，與其新增髮卡趨勢一致。
興業銀行和郵儲銀行的信用卡業務相對落後，因此仍在發奮趕超階段，故在貸款餘額上亦保持了較快增長。
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不良率：交行浦發攀升，僅有中行中信下滑
在資產質量上，主要商業銀行的信用卡壞賬率整體較去年末有所上升，但幅度不大。
不良率攀升最明顯的是交行和浦發，兩家銀行的不良率分別達到了2.49%和2.38%，為主要商業銀行中最高水平，且分別較上年末增加了0.97個、0.57個百分點。
據交行在財報中披露，“積極應對外部市場形勢變化，貸前、貸中管控多管齊下，主動加強信用卡業務發展與風險管理的平衡，提升催收效率和資產保全能力。”
相形之下，其他銀行的不良率上升幅度基本在0.20個百分點左右。
上半年，中信和中行是僅有的兩家信用卡不良率出現下滑的銀行。6月末，中信銀行信用卡不良率1.74%， 較上年末下降 0.11 個百分點；中行信用卡不良率2.24%，較上年末下降0.10個百分點。
從披露了不良率資料的9家銀行來看，建行不良率最低，為1.21%；平安、招行、興業不良率水平比較接近，在1.30%左右。
多家銀行財報都提到了共債風險的影響。
中信銀行財報指出，2018 年以來，現金貸、網際網路消費貸、P2P等市場放貸主體日益增多，債務風險不斷聚集，市場共債客群資產質量波動明顯，此類風險有向信用卡行業傳導的趨勢。
對此，中信銀行稱，針對上述市場環境變化，該行嚴控共債客戶透過率，並根據客戶用卡及還款情況進行動態授信調整，對疑似共債等高風險客戶及信用卡套現等不合規用卡行為，實施長期專項監測與打擊。
招行財報亦有類似表述：前期現金貸行業快速發展帶來的風險逐漸暴露，但該行始終秉持審慎的風險偏好、穩健的風險策略及分散均衡的資產結構。招行稱，“長期來看，本公司信用卡貸款資產質量將保持穩定。”
平安銀行財報提到，該行自2017年底開始提前進行風險政策調整，重點防範共債風險，同時針對共債、高負債及高風險地區客戶採取額度管控、謹慎授信等措施，控制並降低了高風險客戶佔比，新發放業務的資產質量穩定向好，預計這些管制措施的最佳化效應將會在下半年逐漸展現。
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營業收入：招行優勢顯著，浦發增長停滯
僅有4家銀行披露了信用卡營業收入情況。
上半年，招行信用卡實現總收入416.39億元，同比增長32.68%。其中，信用卡利息收入271.45億元，同比增長25.69%；非利息收入144.94億元，同比增長48.08%。
中信銀行信用卡實現總收入277.93億元，同比增長19.14%，其中分期業務收入134.30億元。
浦發銀行信用卡業務總收入282.99億元，同比增長2.49%。
光大銀行信用卡實現營業收入231.86億元，同比增長27.07%。
可以看到，儘管信用卡業務整體增速放緩，但除了浦發，招行、中信和光大的營收均延續了高增長態勢。
去年上半年，浦發信用卡的營收還大幅領先於中信銀行和光大銀行，到今年上半年，浦發的優勢已經岌岌可危。
