農曆新年的開場似乎還不錯：閃電網路火炬爆火、美國4000萬養老金入場、JP摩根發幣、比特幣被阿根廷用作外貿結算……
我們熬過了2018的慢熊，會迎來2019的牛市嗎？
本文由作者Julian Hosp為大家解謎。他是一名2014年進場的老韭菜，也是一位暢銷書作者，出的書曾被翻譯成15種語言在各國流傳，目前在歐盟的區塊鏈小組中工作，下面開始正文。
每年年初，我都會問自己同樣的問題，這也可能是圈內人都關心的:“今年的比特幣將何去何從？”
每一位投資者、商人和媒體記者都想知道，未來一年裡幣價將如何表現。2014年我就進入區塊鏈領域，在2015年、2016年、2017年、2018年都問過自己同樣的問題。經歷一整年熊市後，我們站在2019年的開端，所以:
下一輪市場爆發將何時開始?
我現在應不應該買進這些低價幣，還是再等等看？
今年最有期望的加密貨幣是什麼?
加密貨幣會死嗎?
在我考慮未來之前，我想先透過反思過去這些年的經驗，找到那些應當被考慮到的靠譜因素。
2015年
到2015年，我已經在這個領域呆一年了，經歷了比特幣從1200美元跌到200美元一下的極度崩盤。14年，我曾以800美元的價格買入比特幣，後來以400美元的價格止損。2015年初，比特幣的價格約為250美元。我很高興“只”虧了一半的錢，而不是更多。
當時整個市場情緒非常消極，就像比特幣要滅亡了一樣。而我，一個投資新手，根本聽不進那些區塊鏈專業人士的話，無論他們說未來生態會有多麼多麼好，我也斷定，加密貨幣藥丸。現在回想起來，還是當初太年輕、經驗太少。
走完整個2015年，比特幣最終的價格回升至500美元左右。巴菲特曾說：“如果你想透過投資賺錢，賣出價格要高於你的買入價格。”而我剛好相反，以比去年高出100美元的價格再購買比特幣，投入了10萬美元的資金。
同時，我在區塊鏈領域成立了自己的公司，對這個行業有了更多的瞭解，不再被新聞媒體和Reddit上的人所迷惑，開始學會自己做決定。
2016年
儘管從2014年的低點到2016年初，比特幣價格幾乎翻了一番，但於常人來講，要實現資產翻倍這一目標絕非易事。
價格經常大幅波動，持續的反彈和極端的盤中波動讓投資者倍感困惑。很多人像我當初一樣以500美元的價格買進，由於擔心崩盤血本無歸，又以300美元的低價賣出。當然，這一年的我既沒有賣出，也沒有抄底，只是在瘋狂的市場中袖手旁觀，專注於長線。
2016年初，市場情緒依然喜憂參半。雖然許多負面聲音消失了，但也沒什麼新鮮的、積極的聲音加入。但我清楚地看到，這種略微積極的趨勢將繼續下去——業內出現很多關於技術進步和比特幣應用討論的跡象，當時我保守推測，年底比特幣的價格將達到500美元到1000美元之間。雖然我考慮的因素不多，但事實證明，我預測對了，2016年年底的價格達到接近1000美元。
2017年
這一年的催化劑是什麼? 2016年比特幣減半，這意味著只有一半的新比特幣是透過採礦獎勵產生的。上一次減半發生在2012年，或許2014年的牛市就是這樣來的，但當時我低估了它的實力。其他加密貨幣，如以太坊、門羅都已經成功進入市場，因此我又投入了雙倍的資金。
如果延續過去的翻倍趨勢：2014年，250美元；2015年；500美元；2016年，1000美元…所以2017年，我的預測是:2000美元。
事實證明，我的價格預測跟現實差得離譜，到了2017年底，比特幣翻了將近20倍，達到2萬美元的巔峰，以太坊甚至從8美元漲到了1000美元以上。我的資產在短短三年內也翻了一百倍！每個人都期待著這個造富神話永遠不要結束…
2018年
在過去的幾年裡，我學會一件事：如果每個人都喊“比特幣已死”，你應該買進，如果每個人都喊“比特幣要漲到10萬美元”，你必須賣出。
因此，在2017年12月26日CNBC直播節目中，我宣佈2018年將遭遇重大挫折，為此我將20%的加密貨幣換成現金。結果我被一幫人劈頭蓋臉地指責，說我不應該在公共場合說這樣喪氣的話。事實證明，當初聽了我的話的人如今一定會感到十分慶幸。
後來，我還預測比特幣將在這一年觸底反彈——從5000美元反彈到5萬美元。為此，我在2018年第三季度，購買了與2017年底相同數量的比特幣和以太坊——當然，現在的價格還不到我當時買入價的20%。之所有出現這樣錯誤的預測，我總結出三點原因：
1、國家對加密貨幣的態度並不樂觀。比特幣ETF在美國至今已有兩年未獲批准，STO的交易平臺和跨國法規尚不完善，大多數國家仍然沒有針對IC0s的明確指導方針。
2、沒有新突破。2018年沒有出現殺手級DAPP，也沒有新的突破，穩定幣、STO都不算。
3、缺少落地應用。這一年，幾乎沒有區塊鏈應用被主流人群使用，專案方接二連三地跑路，當初承諾過的東西全部消失，區塊鏈變成投機生意。
即便如此，在我看來，尚未發生的事情仍將發生，任何購買比特幣的人都將在長線中受益。
2019年的情況如何呢?我不在這裡給出簡單的價格預測，我想透過以下的內容，讓大家自己在這個問題上做決定。
2019年：會延續去年的崩潰嗎？
首先，讓我們假設五種能讓比特幣從目前的3600美元繼續下降到更低的位置的可能情況:
1. 金融危機
如果今年股市、債市或房地產業大幅下跌，市場流動性緊縮，人們將所有的資金撤出加密貨幣，則可能導致加密貨幣崩盤。
我個人無法想象，儘管這個問題在專家中有些爭議，在金融危機期間，加密貨幣這樣一種波動性較大的資產類別會被視為安全避風港——現實只會相反。然而，我不認為我們會在2019年看到市場走向徹底崩潰，最多是輕微的下跌。
2. 監管/禁令
如果政府宣佈禁止使用加密貨幣，顯然應該被視為看跌。特別是美國、歐盟等政府的規模，這會對加密貨幣產生嚴重的負面影響。
就我個人而言，我認為這種情況不太可能發生，幾乎所有的政府都在提倡區塊鏈。作為歐洲聯盟區塊鏈研討會的成員，我沒有聽到任何這種態度消極的聲音。
3.一個大型的駭客案件
如果存在系統性危機，例如由於大型重要交易所或重要加密貨幣遭到駭客攻擊，可能會導致信任的喪失，從而導致加密貨幣價格下跌，但下跌也只會是短期的。就像門頭溝事件，比特幣的價格並未出現永久性下跌。
4. 落地應用依舊稀缺
到目前為止，對於“大多數區塊鏈應用都沒用”的批評是合理的。另一方面，如果我們接受這種說法，我們就必須承認，未來的情況只會比現在要好。除去那些投機專案，很多專案都清楚是時候交作業了，目前也正解決落地應用和構建使用者基礎等問題。
5. 媒體聲音越來越小
2019年，媒體和投資者對於加密貨幣的熱情是否會進一步下降，從而進一步壓低價格?我個人認為2019年將是媒體們非常平靜的一年，但不會造成價格大幅下跌。
綜上所述，這五點可能會導致加密貨幣價格下跌，我認為可能性不大。那麼，我們換個方向再來思考會是什麼樣的呢?
2019年：下一個牛市?
以下再討論五點會讓加密市場的2019年走向瘋狂的因素:
1.落地情況良好
無論是讓比特幣走入主流人群的“支付手段”，還是以太坊的DAPP的落地情況，在過去都被大肆宣傳過。如果市場在落地情況上表現良好，那麼價格就會快速地上升。我認為這在長期內是極有可能的，但不是一年之內。正如網際網路花了幾十年才創造出殺手級應用一樣，區塊鏈應用也將如此。
2.有更方便的通道讓投資者湧入
做加密貨幣投資的流程複雜是一個限制因素。無論是複雜的交易所還是繁瑣的私鑰儲存，這些顯然都不容易讓新手進入加密領域。對於高淨值人士來說，還有幾個問題：如何在不影響市場的情況下一次性購買數百萬美元的加密貨幣？我怎樣保管我的鑰匙？我如何保護自己不被勒索或綁架？從個人經驗來看，對這些人來說，把代幣留在交易所或根本不進入市場，相對來講會更容易也會更安全。
Bakkt或比特幣ETF等將提供一種完全不同的便利，尤其是對機構投資者而言，但這種便利的方式、內容、時間和物件仍是未知數。另外，我個人對2019年比特幣ETF在美國獲得批准持有悲觀態度，我不認為市場會因為這方面出現暴漲。
3.新的突破
就像2016年的以太坊和IC0一樣，新事物的出現可能會推動行情上漲，但問題是突破的點在哪兒，以及它是否真的會推動市場上漲呢？
例如，人們常說供應鏈領域可能會出現殺手級應用，但這並不一定意味著它為加密貨幣市場帶來更多需求。只有在新領域需要比特幣的加入時，市場才會出現瘋狂上漲。就像IC0：要投資IC0代幣，你先要有ETH或者比特幣。
雖然我覺得去中心化的資料儲存會是下一個殺手級應用的潛在候選者，但是，它需要比特幣嗎?我不能百分之百地確定。那麼其他新的領域呢?據說STO將是下一個熱點，但在我看來，由於加密貨幣監管緩慢，它會受到區域的限制；穩定幣對提高加密貨幣的流動性有幫助，但對價格沒有直接影響。
總而言之，我認為這方面的突破在中期(3-5年)有潛力，但2019年還不會出現。
4. 人們對傳統投資喪失信任
如果2019年沒有發生全球金融危機，但是大家對中央機構逐漸喪失信心，這反而對加密貨幣極為有利。這種情況在2019年發生的可能性較大，但僅限於猜測。
5. 比特幣2020年減半
在我看來，這一點最終可能會成為下一輪牛市的催化劑：比特幣在2020年減半。價格是由供求關係決定的，比特幣的總量完全由比特幣演算法控制，2014年和2017年的牛市主要是由於比特幣減半而開始的。可以預見，這次的情況也會類似。歷史不一定重複，但總是驚人的相似。減半不會在2019年發生，而是在2020年。
所以，由於以上這五個因素推測，我們不會在2019等到一個大牛市，同時也不會看到價格的大跳水。
其實在我看來，所有這些跡象都表明，我們正處於與2015年類似的階段。如果今年的情況與那時相同， 2019年的價格會上下波動，年底略有上升。
這種波動的結果是，投資者在價格下跌時出於恐慌拋售，在價格上漲時出於貪婪買進，這將讓他們損失慘重，並最終離場。當然，當一切都變得“無聊”，沒有炒作，很多人也想要拋售離場。以上，就是我對2019年的預測。
