募資63.9萬ETH,現象級DeFi專案FEI遭"白嫖鯨魚"砸盤

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北京時間4月4日凌晨3點,去中心化穩定幣協議FEI完成了為期3天時間的Genesis Group階段,據悉,此次活動共募集到63.9萬ETH,並鑄造了13億FEI,而其也為Uniswap帶來超過26億美元的流動性,資料方面,FEI的熱度超乎了絕大多數人的想象,它也一躍成為目前規模最大的演算法穩定幣專案。

而FEI協議之所以吸引到如此多的資金以及關注,無疑與其規則設計及背後的投資機構有著十分密切的關係。

根據設計,Genesis Group階段會為存入ETH的參與者分配近乎等值的Fei,並按比例分配協議的治理代幣TRIBE(佔總量的10%),而在Genesis Group階段期間,參與者還可以選擇將換得的Fei Pre-swap成治理代幣TRIBE,而參與者整體的Pre-swap比例越高,IDO時的價格也就越高,這也導致了所謂的“白嫖套利”機會。

而在獲得A16z、 Coinbase Ventures 、Framework等頂尖投資機構的1900萬美元融資(獲得5%比例的TRIBE治理代幣)之後,FEI協議的受關注程度開始不斷飆升。

幾天前,包括筆者在內的很多人還保守地預測稱,FEI協議能夠在Genesis Group階段吸引到10-20萬 ETH,而在神魚等業內大佬的“白嫖教程”科普之下,關於FEI協議的Fomo情緒被徹底引爆。

“白嫖鯨魚” VS “梭哈鯨魚”

按照設計規則來看,理論上鯨魚參與者(參與資金量超過1000 ETH)會更偏向於選擇“白嫖”參與方式,但實際的參與情況更為複雜一些,根據duneanalytics.com的統計資料顯示,在參與金額排名前70的鯨魚(投入超過1000 ETH)玩家當中,採用梭哈(pre-swap比例達到100%)方式的參與者達到了15名(佔比21.42%),其中投入金額最大的一位鯨魚參與者,pre-swap了整整9999 ETH(金額達到2050萬美元)。

而白嫖鯨魚則佔到了42位(佔比60%),他們奉行風險最小化原則,只為獲得Genesis Group階段的空投獎勵。

其餘的13名鯨魚參與者(佔比18.57%)則或多或少Pre-swap了一定比例的TRIBE治理代幣,其中排名第一的參與者投入了10031.88 ETH,並Pre-swap了5530 ETH。

截至目前,“白嫖鯨魚”多數已將獲得的TRIBE治理代幣兌換成了Fei,其中僅有少數已成功搶跑兌換成了ETH,其餘多數“白嫖鯨魚”則因為FEI協議的“燒傷機制”而被困在了Fei的“牢籠”內,他們目前正等待Fei迴歸水上位置,時刻準備逃離。

反觀另一邊的“梭哈鯨魚”和“挖礦鯨魚”(準備參與流動性挖礦),儘管目前他們都處於“水下位置”(賬面虧損),但短期似乎並沒有逃離FEI協議的傾向。

很顯然,今日凌晨發生的TRIBE治理代幣暴跌一幕,正是“白嫖鯨魚”集體砸盤所致,這也符合此前的預期。

而根據63.9萬ETH參與資金,以及IDO那一刻Pre-swap的整體比例計算,參與者Pre-swap的買幣成本大約為3.2 美元,將空投的計算在內,則每個TRIBE治理代幣的成本大約為2.6美元。

截至目前,TRIBE治理代幣的價格已回升至2.59 FEI,但由於FEI的價格仍在水下,Pre-swap比例較多的參與者整體仍處於虧損狀態。

Fei如何回到水位線,之後又會發生什麼?

在經歷早期混亂的踩踏期後,參與者們對Fei演算法穩定幣的機制已有了一個初步的直觀認識,開發者設定的“直接激勵”機制會抑制參與者在低於0.99美元的價位賣出Fei,同時透過獎勵鼓勵套利者低價買入Fei,以緩慢將Fei拉回至水位線,而在這種機制無法奏效的情況下,Fei協議便會Reweights以動用PCV資金將Uniswap上的Fei穩定幣推回至1美元。

也就是說,如果你不想被無辜燒傷,你可以選擇等待Fei回到0.99美元,或者Reweights的發生。

在這種情況下,白嫖黨和套利黨將會爭先恐後地逃離這個協議,而PCV值的降低,則可能會導致TRIBE治理代幣的價值降低。

那如何避免讓Fei協議陷入這種負迴圈呢?重點便在於吸引新的資金進入PCV池子。

目前來看,似乎有三種可能。

  1. 一種便是大型交易所上線TRIBE治理代幣,從投資機構(Coinbase等)以及專案規模來看,這是存在較大可能的。

  2. 第二種則是流動性(Fei/TRIBE)挖礦的收益能夠吸引更多資金的進入,從2年時間Staking獎勵線性降低的設定規則來看,這也是存在可能的。

  3. 而第三種,則是為Fei協議新增更多的功能,比如參與Fei協議融資的Aave創始人和Compound創始人便有可能會宣佈整合訊息。

儘管如此,我們說Fei協議所採用的全新穩定幣模式,目前仍存在著很大的不確定性,演算法穩定幣的實驗能否成功,仍需要時間來檢驗。

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作者:隔夜的粥,來源:巴位元資訊

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