Gartner在2019最新的區塊鏈業務發展規律週期預測表中，將區塊鏈領域不同業務按照創新驅動期、期望膨脹期、低谷期、復甦期、成熟期五個發展階段劃分，並預測不同業務達到成熟穩定期的時間。互鏈脈搏整理相關資料，從中解讀不同業務發展現狀，分析未來趨勢。當下區塊鏈業務大多數還處在爬坡期，尚未有業務進入成熟期；加密數字貨幣專案與應用類專案分離，缺乏實際的價值支撐；而大批應用類專案或將在不久之後進入發展低谷期……
區塊鏈部分領域進入拐點 數字資產交易已向復甦期過渡
根據Gartner截至2019年7月的資料，目前大多數業務還處在創新驅動爬坡期，其中包括DAO去中心化組織、穩定幣、遊戲、零售業等共18種業務；期望膨脹期、低谷期、復甦期、成熟期分別有11、7、1、0類業務；而65%的業務還需要5至10年才能進入穩定期。
（製圖：互鏈脈搏 資料來源：Gartner 分割線上業務按照後一區間劃分）
互鏈脈搏觀察區塊鏈部分領域發展狀況，基本與Gartner預測趨勢一致。處在創新驅動期的頭部業務領域的有公共事業、油和天然氣、零售業；供應鏈、分散式賬本業務正處於拐點中；政務區塊鏈、聯盟鏈峰值已過，進入低谷期；數字資產交易正在進入復甦期。
2019年7月，互鏈脈搏與中央財經大學共識經濟學課題組聯合推出的區塊鏈經理人指數（BMI）為67.1，較上月的66.8上升了0.3，表明行業擴張趨勢明顯，區塊鏈業務復甦期勢頭顯露。6月份的BMI指數還指出，數字資產價格是行業發展的關鍵驅動力。
互鏈脈搏研究院統計資料顯示，2019年1至8月，加密貨幣交易所領域共發生了58起融資事件，投資加密貨幣交易所領域的投資機構已超過70餘家，僅在8月當月，就有近30家投資機構領投或跟投了加密貨幣交易所領域。分散式資本、Pantera Capital、極豆資本1至8月分別投資三次加密貨幣交易所。
加密貨幣交易市場還在進一步發酵中，現在，一些投資機構和公鏈已經著手自建交易所，如節點資本近期內部孵化了GOKO交易所。
Gartner預測圖中，分散式賬本、ICOs、加密數字貨幣正處在低谷期邁向復甦期的過渡階段。
分散式賬本業務隨著近期DeFi概念的大熱，眾多公司機構入場。ICOs 業務包含ICO、IEO、STO等融資方式。此前，ICO業務由於政策趨嚴，已經歷了低谷期。ICO的高峰在2018年，2018年5月，互鏈脈搏監測到的資料顯示，ICO融資總額達到19.09億美元，2018年12月，這一數字跌到1.96億美元。今年2月跌至0.56美元，較2018年峰值跌幅高達97.07%。
不過，隨著美國、韓國、日本、歐洲各國相繼把ICO納入監管體系，ICO發展有望回到正軌。今年7月，美國證券交易委員會（SEC）已批准去中心化網際網路協議公司Blockstack根據Reg A+ 規則進行2800萬美元的代幣發行，這也是SEC批准的首例代幣發行專案。隨著監管政策的建立完善，以及監管下的實際落地，ICOs市場或將回暖。
加密數字貨幣與應用類專案分離，行業至暗時刻還未到來
互鏈脈搏觀察到，數字資產交易業務發展的同時，與應用類業務有明顯脫節，數字資產難以有實際資產錨定，價值虛空。而大多數應用類業務將面臨著低谷期的考驗，行業至暗時刻還未到來。
數字資產交易缺乏實際價值支撐的一大表現就是隻有比特幣市值表現良好，其他主流幣、山寨幣ICO之後便面臨市值大幅縮水，難以回升。數字資產交易的繁榮面臨泡沫經濟威脅。
互鏈脈搏八月統計資料顯示，全球山寨幣的總市值已經從2018年最高點5545億美元降至900億美元左右，市值蒸發超過八成。截至2019年2季度，全球市值排名Top50的加密貨幣中，94%的加密貨幣都在下跌，平均投資回報率為-27.6%。
數字貨幣/資產必須要有站得住腳的價值錨定，才能作為避險工具或價值尺度被使用。互鏈脈搏8月統計，現在已經有6種幣初具價值錨定。如比特幣一定程度上錨定巨集觀經濟風險；萊特幣錨定比特幣價值；以太坊錨定乙太網絡中開發者創造的價值；門羅幣錨定在暗網、黑市領域的應用價值……
通常，公鏈上的數字貨幣可以錨定自身應用場景、執行機制等方面的特性。但是如果應用類區塊鏈業務跟不上交易的發展，技術生態和公鏈難以提供較好的價值錨定做支撐，數字貨幣將會有大幅價值波動，這也是為何大多數的數字貨幣一跌再跌的原因。
但應用類業務由於自身發展有限，也難以為數字資產提供合適的價值支撐。
大多數的應用類業務都還處在開發投入階段。雖然有些業務已經完成多個專案的落地，但是距離大規模商用及營收還有一段距離。而一旦減少開發資本的投入，這些應用類業務將面臨開發和落地的雙重難題。互鏈脈搏調查幾家披露了2019半年報的純區塊鏈公司，如太一雲、聚鏈，尚無一家盈利。早期的區塊鏈“明星”企業，因技術難以落地盈利，已經有一半向“公鏈”投誠，借發幣為生。
不過，還有一批新的業務正在起步，如區塊鏈社交，DAO組織，區塊鏈和物聯網、人工智慧的融合等等，新興領域業務試圖推動價值錨定和資產交易同步發展。新一期的BMI指數最後也指出，綜合來看，7月份區塊鏈行業擴張動力從數字資產價格上漲轉換為業務擴張。隨著區塊鏈技術的成熟，以及落地政策和環境的向好，區塊鏈應用類業務最終將會度過低谷邁入穩定發展階段。
Gartner預測，分散式賬本業務將在兩年以內進入穩定發展階段，加密資產託管、智慧合約、區塊鏈激勵/誠實模型也將在2至5年內成熟。
