在昨天的文章裡彼得（公眾號：sf-btc）分享了“成功的投資不在於‘買好的’，而在於‘買得好’”的概念。今天彼得繼續順著這個話題談一些自己的思考。
什麼是 “買好的”與“買的好”？
“買好的”很容易理解，就是買入有優勢、有成長空間、團隊好、技術強、共識度高的專案。
那麼怎麼叫“買的好”呢？
相信小夥伴聽了太多大V、大佬講佛系投資、價值投資，這話是沒錯，但到底怎樣才是價值投資？有太多小夥伴誤認為價值投資就是買入長期不動。這是一種錯誤的理解。因為真正的價值投資必須以價格為根本出發點。太多的事實證明，無論多好的專案，如果買進價格過高，都會變成失敗的投資。反過來說，即使很差的專案，若以足夠低的價格買進也有可能是成功的投資。當然，彼得（公眾號：sf-btc）要強調的是，任何規律都不能生搬硬套。在幣圈，我們要掂量掂量低價幣歸零的風險，至少你現有搞清楚這個幣的可靠性有多大，否則搞不好它就是個價值陷阱。
總而言之，在做每一個投資決策時，首先我們要考慮到價格這個重要的一點。這就好比買車一樣，在刷卡之前，你肯定先要問問價格一樣。沒有認真考慮價格是否合適的投資決策就是犯傻。但是，就像20世紀90年代網際網路泡沫或者去年幣圈牛市之時，不經仔細考慮就決定大量買進的傻事，彼得相信有許多人都做過的。
所以，“買的好”的意思就是，以低於內在價值的價格買入。若如此，我們不需要花太多的時間去考慮何時賣出這個讓人撓頭的問題。因為你買得足夠便宜，何時賣出只是讓你利潤增長多少的問題。正所謂，“好的買進是成功賣出的一半”。
如何判斷專案的內在價值
那麼問題來了，這個專案的價值到底值幾何？或者說：這個價格是怎麼來的？我們應怎麼評估或者說考察哪些方面呢？
毫無疑問，搞清楚幣種的基本面是第一步要做的，這個話題彼得（公眾號：sf-btc）在之前的文章中多次提過，這裡也無需多說，相信地球人都知道如何分析。總之，我們透過基本面需要確定的是，你這個幣種大概率不會歸零，是所謂的價值幣！
另外，由於目前幣圈中的專案都沒有可靠的業績資料、產品模型、估值模型等，無法套用股票的估值方法進行評估。但彼得認為有兩個重要因素是相同的：週期性和心理
首先說週期性，判斷目前是處於泡沫期還是崩盤期
泡沫的產生一般是這麼個過程：
幾個聰明的傢伙發現了（或預見到）某些事實，並因此投資獲利。其他人隨後注意到他們在賺錢，於是也跟風買進，於是抬高了資產的價格。但是，隨著價格進一步上漲，大家被近期表現不錯的投資所吸引，對價格是否合理考慮的越來越少。在此期間，“有吸引力”變成了“在任何價格時，都有吸引力”。大家經常會說，“它是不太便宜了，不過我認為它會繼續上漲，因為這個原因或那個原因”（總之會有很多理由）。在這樣的基礎上買進或持有是極其危險的，但泡沫就是這樣形成的。
而清楚的判斷我們目前所處的週期或者說認清趨勢，是非常之重要，歷史的事實證明，在泡沫時期進入是一件十分愚蠢的事情，相信在去年11月入市的小夥伴深有體會。
所以，彼得（公眾號：sf-btc）要說的是，再沒有比在崩盤期間從不顧價格必須賣出的人（所謂的強制賣家）手中買進更美妙的事了。所謂的強制賣家，就是在市場上投入過多或重倉某一特定投資專案，而因種種原因（缺錢、心理恐懼等）不能忍受向下波動期間所帶來的痛苦，於是悲壯割肉離場的可憐傢伙。但是既然從強制賣家手中買進是世界上最美妙的事，那麼成為強制賣家就是世界上最悲催的事。所以，我們應該把自己的事情安排好，保證自己能夠在最艱難的時期堅持住（不賣出）是非常重要的。而要做到這一點，既需要長期資本，又需要強大的心理素質。
其次，心理因素
巴菲特說過，最好的投資課會教人如何估價以及如何看待市場價格。認識到價格在短期內會嚴重偏離價值是關鍵，瞭解投資心理，並在出現偏離時從中獲利是難點。
在幣圈，投資的一項重要因素就是共識度或者說人氣（這也是彼得經常說大家多關注下搜尋指數的原因），在人氣最旺的時候買進是最危險的。在那個時候，一切利好因素和觀點都已經被計入價格中，而且再也不會有新的買家出現。而最安全、獲利潛力最大的投資，是在沒人喜歡的時候買進。一旦行情回暖，其價格只可能向一個方向變化：上漲！
總之，“投資中的人性之道”是至關重要的。無論其他的分析多麼縝密正確，但我們都是人，會對心理因素所帶來的非理性繁榮做出反應，從而在錯誤的時間做出錯誤的抉擇。所以，在梭哈之前，我們要弄清當前大家對標的的好惡。未來價格的變化取決於未來青睞這項投資的人是更多還是更少。
所以，從我們踏入幣圈的的那一天起就必須瞭解，基本面價值只是決定價格的因素之一，我們還要隨時觀察關注市場的心理是喜、是悲、是恐慌還是興奮。
總結一下
投資這事有許多方法，但彼得（公眾號：sf-btc）認為以低於價值的價格買進，然後等待資產價格向價值靠攏，才是投資的真諦——最可靠的賺錢方法。但是，即使這樣也未必一定奏效。因為有個難點就是，如何正確的估計當前價值，這是價值投資的一個門檻，邁過去了，你就超越了絕大多數人。你很可能錯誤估計了當前價值，或者可能出現降低價值的事件，或者你的心理與市場的冷淡導致專案以更低的價格出售，或者如凱恩斯所說的“市場延續非理性狀態的時間比你撐住沒破產的時間要長”等等。
總之，低於價值買進並非萬無一失，但它是我們最好的機會。但即使判斷是正確的，最終實現可能需要很長的時間，所以，真正認識、瞭解這個專案的內在價值是非常重要的，它會幫助你建立強大的內心世界並會支撐你堅守下去，直到市場認可你的意見並給出正確的價格。
我是彼得，一個有思考的價值號，助你成長和收穫！
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三非彼得公眾號：sf-btc
