這兩天數字貨幣的整體行情似乎有些回暖了，今天比特幣的價格到了7200美元，以太坊的價格到了180美元。自從3月12日市場大跌後，這還是以太坊第一次再次站上180美元。
不過也並不是所有的數字貨幣都有這樣的回暖，某些排名在幾百名的幣在3月12日大跌後幾乎紋絲不動，不僅價格沒有任何漲幅，而且成交量也幾乎可以忽略不計。
這些幣就是我們常說的山寨幣。說到山寨幣和主流幣，經常會有初入幣圈的投資者說起自己的投資時會說自己用一部分資金買主流幣，也會用另一部分資金買一些很不起眼甚至無人關注的山寨幣，並認為這是“分散投資”。
“分散投資”是所有投資者在投資時都會提到的一個說法。它有個更通俗的說法就是“雞蛋不要放在一個籃子裡”。意思是同時投資多個資產以分散投資的風險。
不同人對“分散投資”有不同的理解，在我看來，分散投資有一個非常關鍵的核心點：那就是無論怎麼分散，所投資的標的一定要是風險和收益對等的。
如果投資的品種風險遠大於期望的收益，那這就不叫分散投資，而是叫“風險投資”，它不僅不會分散風險，還會增加不必要的風險。
我們舉例來說：比如投資者選中的潛在投資標的有四個：比特幣，以太坊，BNB和某個排名500名左右的幣（我們暫且稱為S幣）。
在正常情況下，這四個幣所展示的特性以及業內的共識和對它們的認知是有很大區別的。
對比特幣而言，大家的共識是“數字黃金”或者數字貨幣王者，別的數字貨幣都有可能歸零，而它歸零的可能性會很小，因此它的風險幾乎最小。而它的漲幅呢？
從歷史經驗看，每次牛市中，它的漲幅都不錯，但隨著它價格越來越高，市值越來越大，在下一輪牛市中，它還能不能有曾經的漲幅呢？有不少人持懷疑態度。因此，總體而言，它的風險最小，但收益可能有限。
對以太坊而言，它的生態是目前所有數字貨幣中最豐富，最多樣的。但以太坊目前最大的問題是它的效能太差，不僅嚴重製約了生態的進一步發展，也嚴重限制了上面各種去中心化應用功能的發揮。
儘管以太坊團隊提出了遠景巨集大的以太坊2.0，但要實現它也要好幾年以後了。看好的人認為其前途光明，現在價格不高，以後有極大的漲幅空間。因此它的風險比比特幣要大，但未來的漲幅可能會比比特幣要高。
對BNB而言，在某種程度上它相當於幣安發行的股票，因此它的漲幅和風險和幣安的發展密切相關。幣安的業務模式清晰，利潤可觀，是區塊鏈業界少有的穩定盈利的專案，但幣安最大的風險是不受監管，BNB的處理完全由幣安做主，不受任何法律條款的約束。
因此對投資者而言，這相當於把自己的錢交給一個可以為所欲為的人來打理。這個人心情好，理性的時候可以有福同享，BNB就會水漲船高；可一旦發生意外，BNB就可能一文不值。因此BNB的風險比以太坊大得多，但收益看上去比以太坊也好得多，甚至在未來一段時間更樂觀。
對S幣而言，這是個無人問津的專案，專案團隊很久都不再更新專案的進展，專案社羣也死氣沉沉，專案的業務和場景也了無新意。這樣的幣將來歸零的可能性極大，而再次復活的可能性極小。這樣的幣，我們看到的幾乎滿是風險，而沒有收益。
因此，把這樣的幣納入我們的投資組合，那不是分散風險，而是增加風險拖累收益。
在數字貨幣的發展過程中，我們要隨時根據發展來評估我們投資組合中的每一個幣，一旦發現某個品種的風險遠遠超過了它的收益，我們就要採取行動毫不猶豫地把這個幣剔除出去。
費雪的投資方式，其中講到賣出的原則時，有一點就是當投資品不再具有價值時我們就要賣出。放在這裡看，實際上就是投資品的價值越來越小，遠低於它的風險時，我們就要賣出。
因此分散投資不是選好投資品就一塵不變地持有，而是要隨著環境的發展變化，不斷審視它們的風險和收益，一旦發現風險過高，則這樣的品種就要減倉甚至拋棄。
