根據defi pulse的資料，目前有19億美元的加密資產鎖定在defi中。2017年7月，ico市場開始突破10億美元。無可置疑，加密使用者正在defi應用程式中投入越來越多的價值。
今年6月15日，基於以太坊的信貸公司compound開始向該協議的使用者分發治理令牌comp，這使使用者能夠對分散協議的未來進行投票，但它們也為defi創始人提供了將資產吸引到他們的平臺上的新方式。對代幣的需求(由於代幣的自動分發方式而增加)掀起了當前的熱潮，使compound在defi中處於領先地位。
加密市場中最熱門的新術語是“產量農業”，即將加密貨幣暫時供某些初創公司的應用程式使用，從而為其所有者賺取更多的加密貨幣。另一個廣為流傳的術語是“流動性挖掘”。
隨著越來越多的人對此感興趣，這些概念正在變成熱點話題。
所以像“defi”、“流動性開採”、“產量農業”這些術語都是什麼意思呢？今天來為大家一一解答——
什麼是defi？
defi其實是解決了公平的問題，過去成為“開放式金融”，而defi是現在的新術語，意為“去中心化金融”。說白了defi就是所有讓你玩錢的東西，你唯一需要的標識就是一個加密錢包。在defi中，不需要詢問獲得你的個人資訊，你甚至可以在沒有人問你的名字的情況下進行借貸服務。
如果你有一個以太錢包，裡面有價值20美元的加密貨幣，那你可以到uniswap去給自己買些好玩的東西(一種賭博應用的代幣)或者wbtc(包裝比特幣)；去makerdao建立價值5美元的dai(一種價值1美元的穩定幣)；去compound，在usdc借10美元。
defi應用程式並不擔心信任你，因為它們有你用來擔保債務的抵押品，例如，在compound中，10美元的債務將需要大約20美元的抵押品。
如果你想把這些東西拿出來，完全沒問題，但這可能會花費一點點的費用，現在使用以太坊本身的成本要比平常高得多，部分原因是這種新的活動，但這並不會破壞加密使用者。
那麼那些有錢的人借錢有什麼意義呢？大多數人都是為了某種交易，最明顯的例子是做空代幣（價格下跌時獲利的行為）。這對那些想持有代幣但仍在市場上玩的人來說也是好事。
在defi，錢主要是由網際網路上的陌生人提供的。這就是為什麼這些去中心化銀行應用程式背後的初創公司來吸引閒置資產的hodlers的原因。
流動性是所有這些不同產品的主要關注點，那就是：他們在智慧合約中鎖定了多少錢？
“在某些型別的產品中，如果你有流動性，產品體驗就會更好。你不是從風投公司或債務投資者那裡借錢，而是從使用者那裡借錢”。
以uniswap為例，uniswap是一個“自動做市商”，這意味著uniswap是一個網際網路上的機器人，它總是願意購買和出售任何有市場的加密貨幣。在uniswap上，以太坊上幾乎任何代幣都至少有一個市場配對。這就是說uniswap可以讓它看起來像是在對任意兩個代幣進行直接交易，這對使用者來說很容易，但它都是圍繞兩個令牌池構建的。所有這些市場組合在更大的市場中都能執行得更好。
為了說明為什麼更多的錢是有幫助的，我們分解一下uniswap的工作方式。
假設usdc和dai有市場，這是兩種代幣（都是穩定幣，但保留其價值的機制不同），每一種代幣都應該一直值1美元，這對兩種代幣來說通常都是正確的。
uniswap顯示的任何集合市場對中每個代幣的價格都基於池中每個代幣的餘額。因此，如果有人要建立一個usdc/dai池，他們應該同時存入相等數量的usdc/dai。在只有2個usdc和2個dai的池中，它將為1個dai提供1 usdc的價格，但同時，有人輸入1個dai並取出1個usdc，則該池就是1usdc和3dai，這個池子將非常不受歡迎。精明的投資者可以透過投入1 usdc和獲得1.5 dai來輕鬆賺取$ 0.50的利潤。這是50%的套利利潤，這就是流動性有限的問題。
（順便說一句，這就是uniswap的價格趨於準確的原因，因為交易者會關注它是否與更廣泛的市場存在細微的差異，並很快將其交易以獲取套利利潤。）
但是，如果池中有50萬usdc和50萬dai，1usdc和1dai的交易對相對價格的影響可以忽略不計。這就是流動性有用的原因。
defi也有類似的效果，因此市場需要更多的流動性。uniswap透過對每筆交易收取少量費用來解決這個問題。這使流動性提供者受益，因為當有人將流動性放入資金池時，他們便擁有資金池的份額。如果這個池子裡有很多交易，它已經賺了很多錢，每股的價值就會增長。
那麼人們在這些產品中投入金錢能賺多少錢呢？這當然比把錢存在銀行要賺錢得多，而且那還是在創業公司開始分發治理令牌之前。
compound是defi目前的寵兒，以它為例，一個人可以將usdc放入compound中並賺取2.72％。他們可以把usdt投入其中，獲得2.11%的收益。目前大多數美國銀行賬戶的收入不到0.1%，幾乎等於零。
不過，也有一些需要注意的地方。首先，利率如此之高是有原因的:defi是一個風險更大的存放資金的地方，沒有聯邦存款保險公司(fdic)保護這些資金。如果在compound上執行，使用者可能會發現自己無法在需要的時候提取資金。
另外，利息變化很大。你不知道一年下來你能掙多少錢。usdc現在的匯率很高，上週很低。通常，它徘徊在1％的範圍內。
同樣，使用者可能會被收益率更高的資產所吸引，例如usdt，它的利率通常比usdc高得多。這裡的權衡是usdt對應該存入真實世界銀行的真實世界美元的透明度與usdc的不一樣。利率差異通常是市場告訴你一種工具比另一種工具更冒險的方式。
在這些產品上高價押注的使用者轉向opyn和nexus mutual公司確保自己的頭寸，因為在這個新興領域沒有政府的保護-以後會有更多的風險。
因此，使用者可以將他們的資產固定保留在compound或uniswap中，並獲得少量收益。但這不是很有創意。那些尋找角度來最大化提高產量的使用者就是“產量農民”。
那什麼是產量農民？
從廣義上講，收益農業是使加密資產運轉併為這些資產帶來最大回報的任何措施。
在最簡單的層面上，一個高產農民可能會在複合資產中移動資產，不斷地追逐每週提供最佳apy的池子。這可能意味著不時轉移到風險較高的池子中，但一個高產農民是可以應對風險的。
舉個簡單的例子，高產農民可能會把10萬 usdt投入到compound中。他們將獲得該股份的代幣，稱為cusdt。假設他們獲得了10萬cusdt的回報，然後，他們可以把這個cusdt放入一個流動資金池中，將cusdt放在balancer，這是一種允許使用者建立自我平衡的加密指數基金amm。在正常情況下，這可以賺取少量的交易費。這是產量農業的基本思想。使用者在系統中尋找邊界情況，以便在儘可能多的產品上獲得儘可能多的收益。
但是，目前情況並不正常，並且可能暫時不會出現。
為什麼高產農業現在如此熱門?
因為流動性挖掘。流動性採礦對產量農業起到了推波助瀾的作用。
流動性挖掘是指當一個高產農民獲得新的代幣和採礦的回報以換取農民的流動性。
這個想法是，刺激平臺的使用可以增加代幣的價值，從而創造一個積極的使用迴圈來吸引使用者。
上面的產量耕種示例僅是不同平臺正常運營下的產量。向compound或uniswap提供流動性，並從協議上的業務中分一杯羹——非常普通。
但是，compound今年宣佈，它希望真正去中心化這個產品，並希望為使用者提供大量所有權。這種所有權將採用補償comp令牌的形式。
為了避免聽起來過於利他，我們要知道它的創始人擁有一半以上的股權。透過向使用者提供合理比例的貸款，很可能使它成為更受歡迎的借貸平臺。反過來，這將使每個人的股份價值更高。
因此，compound宣佈在這四年時間裡，該協議將向使用者分發comp令牌，每天固定數量，直到銷燬為止。這些comp令牌控制著協議，就像股東最終控制著上市公司一樣。每天，compound協議都會檢視向該應用程式借錢和借錢給該應用程式的人，並根據他們在當日總業務份額給予相應的的comp。
這個結果非常令人驚訝，甚至連compound的最大發起人都感到震驚——comp的價值可能會下跌，這就是為什麼一些投資者現在都在爭先恐後地賺取儘可能多的錢的原因。
這是一種全新的存款收益。事實上，這是一種獲得貸款收益的方式。誰聽說過借款人從貸款人那裡獲得債務回報?
自6月15日開始發行以來，comp的價值一直超過200美元。資金雄厚的投資者可以賺取可觀的收益，最大限度地提高comp的每日回報。從某種意義上講，這是免費的錢。
你可以向compound貸款，存入你所借的錢等等。這可以進行多次操作，defi的初創公司instadapp甚至構建了一種工具，以使其提高資本效率。
高產農民非常有創造力。他們找到了‘堆積’收益率的方法，甚至能同時獲得多個治理代幣。
comp的價值飆升是暫時的情況。comp的發行只會持續四年，然後就不會再發行了。此外，大多數人都認為現在的高價格是由低流通量驅動的（即實際上有多少comp可在市場上自由交易,它永遠不會再跌至這麼低的水平）。因此，價值可能會逐漸下降，這就是為什麼精明的投資者正試圖儘可能多地賺錢。
事實證明，吸引頑固加密貨幣交易者的投機本能是增加compound流動性的好方法。這增加了一些收入，但也改善了所有compound使用者的使用者體驗，包括那些無論是否會獲得補償都會使用它的使用者。
就像加密貨幣一樣，當企業家看到某樣東西成功時就會模仿它。可以肯定的是，許多比較知名的defi專案都會宣佈某種可以透過提供流動性來開採的代幣。
流動性開採的起源可能可以追溯到fcoin，這是一家中國交易所，於2018年建立了一種代幣，以獎勵人們進行交易。但是人們開始執行機器人做無意義的交易來賺取代幣。
同樣，eos是一個區塊鏈，交易基本上是免費的，但是沒有什麼是真正免費的，所以沒有摩擦就會引來垃圾郵件。一些不喜歡eos的惡意駭客在2019年底在網路上建立了一個名為eidos的令牌。它獎勵人們進行大量毫無意義的交易，並以某種方式獲得了交易所上市。
這些舉措說明了加密使用者對激勵措施的響應速度有多快。
比特幣有defi嗎？
是的，就是以太坊。隨著時間的推移，沒有什麼能在回報方面打敗比特幣，但有一件事是比特幣自己不能做的:創造更多的比特幣。
精明的交易者可以透過賺取更多比特幣的方式買賣比特幣和美元，但這既繁瑣又有風險。
然而，defi提供了增加比特幣持有量的方法——儘管有些間接。一個長期的hodler很高興從他們的對手的短期勝利中獲得新的btc。這是遊戲。
例如，使用者可以使用bitgo的wbtc系統在以太坊上建立模擬比特幣。他們放入btc，然後從新鑄造的wbtc中取出等量的btc。隨時可以將wbtc換回btc，所以它的價值往往與btc相同。
然後，使用者可以使用該wbtc，將其抵押在compound上，並從其btc每年獲得幾個百分點的收益。奇怪的是，借錢給wbtc的人可能正在做空btc（也就是說，他們將立即賣出它，在價格下跌時買回它，最後關閉貸款並保留差額）。
defi，隨著各式各樣的數字組合基金,關鍵過程的自動化，和更復雜的激勵結構,跨協議，每個都有自己的工作快速變化的技術和治理實踐。儘管存在這些風險，但高收益無疑吸引了更多的使用者。
我們已經看到defi產品出現重大故障。makerdao今年經歷了一個非常糟糕的“黑色星期四”。還有針對閃電貸款提供商bzx的漏洞。這些東西會壞掉，當它們壞掉的時候，錢就會被拿走。
隨著這一領域變得越來越強大，我們可以看到代幣持有者為投資者開闢了更多從defi利基市場獲利的途徑。
目前，這筆交易對於某些基金來說是無法抗拒的，因此他們將大量資金投入這些協議，以流動性地挖掘所有可能的新治理令牌。但是，這些基金（彙集了有錢的加密貨幣投資者資源的實體）也在對沖。而奇怪的事情出現了，比如說compound上的dai比當前世界上生產的代幣還要多。
就是說，分配治理令牌可能會使初創企業的風險降低很多，至少在資金監管方面。
協議向公眾分發其令牌，意味著有一個新的saft令牌二級列表，[可以]從任何安全指控中得出合理的可否認性。加密貨幣是否足夠去中心化是與美國證券交易委員會（sec）進行ico結算的關鍵特徵。
那麼來預測一下產量農業的下一步是什麼——
從技術上和其他方面來看，compdefi世界帶來了一些驚喜，它激發了一波新思潮。我們可能很快就會看到更多平淡無奇的產量農業應用。例如，獎勵某些行為的利潤分享形式。
想象一下，如果comp持有人決定，該協議需要更多的人投入資金並將其存放更長的時間。社羣可以建立一個提案，減少每個代幣的收益，並僅將這部分錢支付給六個月以上的代幣。可能不會很多，但是具有適當時間範圍和風險特徵的投資者可能會在撤資之前考慮到這一點。
隨著這個行業變得越來越強大，它的設計者們將想出更加強大的方法，以日益完善的方式最佳化流動性激勵。這個新興行業也存在很多問題：makerdao將如何恢復其作為defi之王的地位？uniswap會加入流動性挖掘趨勢嗎？有人會把所有這些治理標記都放到去中心化的自治組織（dao）中嗎？或者這是一種產量農民合作社?
無論發生什麼，加密貨幣的產量農民將繼續快速發展。一些新鮮的田野可能會開放，而另一些可能很快就會結出不那麼甜美的果實。
但這就是在defi種田的好處:換地很容易。
