專訪FTX CEO SBF:為什麼機構仍未接受 DeFi ?

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FTX 創始人SBFSam Bankman-Fried)如今已躋身億萬美元富豪,最近他在接受Decrypt採訪時深入探討了去中心化金融行業,並表示 DeFi 想要吸引風投資金參與,首先需要提供“更多的透明度和更多的解釋”,同時風投公司也需要將自己的意圖更加透明地展示出來。與此同時,SBF 還提出彌合去中心化金融與傳統金融之間鴻溝的解決方案,並強調了有關DeFi的監管不確定性問題。

2020年9月,相比 SBF 這位29歲的億萬富翁以及他創立的加密交易所FTX而言,當時的去中心化市場SushiSwap更加有名。但是,由於Sushiswap協議創始人突然套現離場,導致專案瀕臨消亡,然而隨著 SBF橫空出世、力挽狂瀾,SushiSwap協議最終起死回生,而 SBF 本人也因此聲名鵲起。

在最近的幾個月裡,FTX得到了飛速發展,該交易所最近成功募集到 9 億美元資金,投資者包括軟銀(Softbank)、紅杉(Sequoia)和Third Point,FTX的市值也一下子從10億美元飆升至180億美元,而這位年輕的企業家也受到了全球各大金融刊物的熱烈追捧,英國《金融時報》(Financial Times)等媒體紛紛報道了他想要收購高盛(Goldman Sachs)這樣的傳統金融機構的野心。

事實上,SBF將他的大部分時間都投入到了FTX、新的收購公司、以及在亞洲和美國進行的擴張事務中,他也是少數幾個跨越去中心化金融和主流金融領域的加密行業傑出人物之一。尤其是去中心化金融,SBF 一直有著自己的獨特看法,包括對 DeFi 的優勢分析以及這一新興領域所面臨的一些問題。在最新採訪中,SBF 堅信去中心化金融行業裡的一些問題是可以被解決的。

 

齊心協力?還是像騎著腳踏車的魚那樣不自在?

目前 FTX的盈利主要來自於對加密貨幣交易收取費用,該交易所之所以能快速獲得成功,在很大程度上來自於向其他行業領域的擴張,包括透過衍生品合約提供股票和大宗商品的交易。在交易所的發展過程中,SBF一直在努力跨越傳統金融和加密領域的鴻溝。

他解釋說:“對於我而言,需要對加密生態系統有一個真正廣泛的理解,瞭解每一塊領域的情況,這樣我們才能有效地服務於生態,瞭解需求在哪裡,這真的很重要。”

這種“我們齊心協力”的主張,為SBF贏得了 DeFi 和 TradFi 陣營的喝彩,因為風險投資和制度文化往往與 DeFi 支持者努力實現的金融平等主義背道而馳。

SBF認為,傳統金融和去中心化金融之間仍然存在巨大鴻溝,不出所料,他強調缺乏監管是吸引機構投資者入場的重要問題之一。但即便如此,DeFi 貨幣市場對傳統風投的吸引力正變得越來越大,因為他們看到了其透明度和利用機會的潛力。現階段,去中心化金融協議鎖倉量已經超過 950 億美元,而去年這一數字還不到 10 億美元。

但是,隨著風投資本入場,DeFi 支持者擔心生態系統可能會遭到破壞。

以業內領先的 DeFi 協議 Compound 為例,該協議目前獲得了五個風險投資公司的支援,這些風投持有的代幣已經佔到 Compound 代幣所有權的 42%——有人甚至給 Compound 貼上了“風投代幣”的標籤,並稱其為“VC Coin”。

 

SushiSwap:願“風投”上鉤?

傳統風投到底適不適合 DeFi 呢?其實我們可以看看 SushiSwap,坦率地說,SushiSwap 就像是一個衡量機構投資對 DeFi 影響的實驗培養皿。透過向傳統風投提供打折的 SUSHI 代幣,SushiSwap 協議吸引這些機構投資者的提案,繼而使他們能以更低的成本獲得風投的指導,幫助該協議更好地確定發展方向。但是,“吸引風投”這個想法在專案社羣內引發了不少爭議。根據相關提案建議,如果買家承諾將其代幣鎖定 18 個月,則大約四分之一的 SUSHI 治理代幣應以 20-30% 的折扣出售。到目前為止,包括 Polychain、Dragonfly Capital 和 Hashed 在內的 21 位投資者參與了SushiSwap 總計約 6000 萬美元代幣銷售活動。

對於 SushiSwap 而言,風投資金可以為他們提供急需的流動性。實際上,Sushiswap 流動性問題的確已經引發關注,目前已從 5 月中旬的約 56 億美元高點下降到了約 32 億美元。據悉,該提案倡導者中包括 SBF,他也認為風投可以給 SushiSwap 提供多樣性和豐富經驗。

SBF 表示:“SushiSwap的機構支持者數量目前沒有像散戶支持者那麼多,建立一個‘機構’基礎,作為一個專案來說其實是非常有價值的。”但同時,他也建議應該對“那些真正令人興奮的”風險投資採取針對性對待,因為這些風險投資能夠幫助專案構建業務並“真正為你而戰”。

然而,批評者則反駁說,引入風投機構這樣的舉動會危及協議發展,使其不那麼民主,並指出 SushiSwap 其實並不缺錢。

“至少在一定程度上,SushiSwap仍是一個建立在反 VC 情緒之上的社羣...目前引入風投還存在很多阻力。”——SBF

SBF 表示:“至少在一定程度上,SushiSwap仍是一個建立在反 VC 情緒之上的社羣...目前引入風投還存在很多阻力。”因此他呼籲迅速解決僵局,冒著提案最終給社羣帶來更大麻煩和緊張的風險,SBF 依然支援在 Sushiswap 協議中引入風投資本。

 

更高的透明,更多的解釋

SBF 認為,風投可以透過提供“更高的透明度和更多的解釋”來說明他們計劃如何為 DeFi 協議增加價值,從而克服與 DeFi 社羣的僵局。他建議風投可以舉辦一些“AMA訪談活動“,這樣可以幫助社羣更加清晰、更自信地選擇合作伙伴,在這方面,Lightspeed Ventures的表現就很不錯,也取得了一些成功。

“當你看到風投基金試圖這樣做、甚至冒著可能失敗的風險時,實際上這可能是一個不錯的跡象,因為至少表明,他們可能不知道自己該如何為DeFi協議增加價值,”

另一方面,現階段很多 DeFi 產品/協議其實還沒有為風投投資和機構投資做好準備,SBF表示:“坦率地說,要讓DeFi 產品/協議更有意義地使用機構資金,還有很長的路要走,使用者體驗是許多專案失敗的原因之一,而使用者介面 (UI) 和吞吐量也是其他需要關注的領域。”

 

DeFi 的託管問題

對於監管機構和機構投資者而言,其對 DeFi 擔憂的一個關鍵方面是數字資產託管問題。畢竟對許多人來說,安全地購買、儲存和使用加密貨幣仍然是一項複雜的考驗。

SBF 認為,資金託管應該是每一個加密專案必須考慮的關鍵要素,為了解決這個問題,FTX推出了非託管去中心化交易所 Serum,SBF 進一步解釋說:

“機構投資者不願意擁抱 DeFi,其中一個原因是他們可能不得不放棄託管權,畢竟加密貨幣與傳統金融之間有很大不同,DeFi 與傳統金融的差異性甚至更大,人們還沒有真正打算把他們的長期計劃放在去中心化金融領域。”

SBF 補充說,在很大程度上,託管問題是機構投資者入場時最關注的,也是他們為什麼在與 DeFi 互動的時候,仍然會選擇一些加密原生“中介”,而非直接與 DeFi 協議進行互動。

上週,SBF在以太坊開發者大會 EthCC 上強調稱,DeFi 應該成為一個“B2B”行業。按照他的說法,想要讓更多機構投資者實際參與 DeFi,可能仍需要很長時間才能實現。SBF 解釋說: “雙方都需要做很多工作,尤其是 DeFi 必須做的工作,以便為此做好準備,並開發出能夠發揮作用的產品。”

今年 5 月,賓夕法尼亞大學沃頓商學院與世界經濟論壇合作釋出了一份研究報告,其中發現 DeFi 這個新興產業面臨諸多風險,報告寫道:

“DeFi 具有改變全球金融的潛力,但迄今為止,活動主要集中在現有數字資產持有者社羣的投機、槓桿和收益生成等活動之上。”

“對於很多希望進入數字貨幣行業的機構來說,我們看到他們依然面臨很大壓力,但未來這種情況應該不會發生了。”——SBF

SBF 今年只有 29 歲,但目前個人財富已經達到 80 億美元,現在他希望利用自身力量扭轉加密社羣對傳統風投機構的“偏見”。SBF 始終認為,DeFi 將是 FTX 旅程的一部分,正如他所說——“我們可以為建立加密生態系統提供幫助,反過來,健康的加密生態系統也可以幫助我們。”

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